L'USD sur la défensive

La séance asiatique a été marquée par prudence sur les marchés des changes, la fermeté des marchés actions et le repli du dollar. Avant le recul du billet vert, l'EURUSD a cependant inscrit un nouveau plus bas à 1.2220 sur les attentes de découplage des politiques monétaires. Les gains engrangés à Wall Street vendredi ont tiré l'Asie à la hausse. Le Nikkei a ainsi gagné 0.08%, le Hang Seng 1.26% et le Shanghai Composite 0.61%. L'annonce en Chine d'un assouplissement de la réglementation des banques étrangères afin d'ouvrir le secteur financier national, a contribué à améliorer le climat. Sur le front du pétrole, l'Arabie Saoudite a déclaré dimanche qu'elle ne réduirait pas sa production, même si des pays non-membres de l'OPEP le faisaient. C'est l'un des signaux les plus forts de la volonté de Riyad d'utiliser la chute des cours pour écarter la concurrence. Le Brent est resté stable autour des $60, niveau où il devrait se maintenir jusqu'à fin 2014. L'USDJPY a fait du sur-place pendant le plus clair de la séance, mais a connu un pic isolé (participation et liquidités faibles) à l'ouverture des échanges européens. Compte tenu du jour férié à Tokyo demain, suivi des fêtes de Noël, beaucoup de traders japonais restent à l'écart des marchés. En outre, les sociétés nipponnes ont fermé vendredi jusqu'à la fin de l'année, ce qui limite les transactions dans la sphère réelle. L'EURUSD s'est négocié à la baisse, avant de remonter à 1.2268 sur des couvertures de shorts. Le cross restera sans doute sous pression en début d'année, les traders tablant sur l'annonce d'achats d'obligations souveraines par la Banque centrale européenne lors de la réunion de l'institution le 22 janvier 2015. Le vice-président de la BCE Vitor Constancio a dit s'attendre à une inflation négative dans les mois à venir, en raison du plongeon des prix du pétrole, ce qui menacerait l'économie et viendrait à l'appui d'un recours à un QE. De son côté, Luc Coene, membre de la BCE, s'est prononcé en faveur du rachat d'obligations d'Etat dans une interview accordé à La Libre Belgique. L'affaiblissement de l'euro résultera également de l'intégration par les intervenants du resserrement monétaire par la Fed et des craintes entourant la situation politique grecque. Après la décision surprise de la BNS d'instaurer des taux négatifs, l'EURCHF est resté inchangé entre 1.2028 et 1.2037. L'USDNZD a légèrement progressé, indifférent à l'indice médiocre de confiance des consommateurs et profitant de bids liés au carry trade autour des 1.2900. La Nouvelle-Zélande publie les chiffres de sa balance commerciale demain, avec un déficit attendu à 500millions NZ$ et 750millions NZ$ a/a.