Le dollar s'est stabilisé face à la plupart des monnaies du G10 (EUR, CHF et JPY), mais a progressé vis-à-vis de la plupart des devises matières premières et émergentes, bien que de façon très inégale. Pendant la séance asiatique, l'EUR/USD a piétiné autour des 1.1235 malgré les propos accommodants de la gouverneure de la Fed Lael Brainard. Cette dernière a déclaré que les arguments en faveur d'un resserrement préemptif étaient moins pressants, et prévenu que le marché du travail n'était pas encore pleinement redressé. Dans la foulée, les rendements des Treasuries à court terme se sont légèrement détendus, les 2 ans, particulièrement sensibles à la politique monétaire, testant les 0.75%. Sur le segment long, les 10 ans se sont stabilisés autour des 1.66%, tandis que les 30 ans ont consolidé en peu en deçà du seuil des 2.40%. La courbe des taux s'est,dans l'ensemble, nettement pentifiée depuis le début du mois. L'écart entre les 2 et 10 ans a bondi à 0.90%, son plus haut niveau depuis juin dernier, contre 0.75% fin août. Ce creusement tient essentiellement à la baisse des rendements à court terme, plutôt qu'à une hausse des taux longs.
Les devises sensibles aux matières premières ont effacé partiellement leurs gains d'hier, l'aussie chutant de 0,50% à $0,7530 à Sydney et le Kiwi glissant de 0,40% à $0,7325. L'aussie a été pris entre deux feux, avec d'une part des investisseurs à la poursuite de rendements plus élevés, ce qui a poussé l'aussie à la hausse, et d'autre part la faiblesse de l'environnement inflationniste qui augmente la pression sur RBA pour qu'elle assouplisse davantage sa politique monétaire. Hier, la paire AUD/USD a testé un plus bas d'un mois autour de 0,75 avant de rebondir à 0,7566 en raison des propos accommodants de Brainard. Même si l'aussie sera soumis à un risque de hausse, principalement en raison de son statut de devise à rendement élevé, nous estimons qu'à moyen terme le potentiel de baisse pèsera plus fortement.
Sur le marché des actions, les rendements des actions asiatiques ont évolué en rangs dispersés mardi suite à la vente massive enregistrée en Europe et à la reprise affichée par Wall Street. Au Japon, le Nikkei a grimpé de 0,34%, alors qu'en Chine continentale l'indice CSI 300 a chuté de 0,15%. À Hong Kong, l'indice Hang Seng a progressé de 0,36%, les actions australiennes ont chuté de 0,23% et les actions de Wellington ont glissé de 0,42%. Enfin, en Europe, les contrats à terme sur actions sont orientés vers une ouverture à la hausse.