Nous suivons principalement l'indice S&P 500 (SPX) en utilisant le principe de la vague d'Elliott (EWP). Le principe de la vague d'Elliott nous permet d'identifier les trajectoires potentielles du marché sur la base de modèles connus, qui doivent respecter des règles spécifiques basées sur les prix. Comme nous ne pouvons pas prédire l'avenir, le principe de la vague d'Elliott peut nous aider à identifier la trajectoire la plus probable.
Toutefois, les marchés financiers étant non linéaires, stochastiques et probabilistes, nous devons, comme toute autre discipline de prévision, toujours "anticiper, surveiller et ajuster si nécessaire". En outre, comme l'EWP est basé sur les prix, il est supérieur aux nouvelles, aux opinions et aux autres analyses non basées sur les prix pour prévoir le marché boursier parce que A) le prix est l'agrégat de tous les participants au marché à un moment donné, B) seul le prix paie, et C) il devrait donc faire partie de la trousse à outils de tous les négociants et de tous les investisseurs.
En gardant cela à l'esprit, examinons la configuration actuelle des prix pour voir si l'important communiqué de la Réserve fédérale (FED) de demain ( décision sur les taux d'intérêt ) peut faire s'effondrer le marché boursier. Voir la figure 1 ci-dessous.
Notre évaluation préférée de l'action des prix (depuis le fameux creux d'octobre 2022) est que l'indice a terminé les W-3 et W-4 majeurs (noirs) cet été et qu'il travaille maintenant sur le W-5 noir. Ce dernier semble former une diagonale terminale (contractante). Les ED constituent une configuration 3-3-3-3-3 et ne se distinguent donc pas, dans un premier temps, d'une correction : une configuration 3-3-3. Il faut donc du temps pour être certain que le SPX se trouve dans une ED.
L'indice a également formé un DE lors de la reprise de février-mars. Voir la boîte verte de la figure 1, qui illustre bien son chevauchement abc-abc-abc-abc-abc. Nous devrions donc nous attendre à quelque chose de similaire au cours des prochains mois, mais à plus grande échelle, puisqu'il s'agissait d'une vague mineure-5 (verte) et que le rallye actuel devrait être une vague majeure de deux degrés de plus.
Dans cette optique, nous nous attendons à ce que la vague verte W-a/1 de la vague rouge W-iii/c soit bientôt terminée, et que la vague verte W-b/2 vers 5525+/25 $ soit en cours, d'où la vague verte W-3/c vers 5950+/-25 $ pourra démarrer. Une cassure sous le niveau d'avertissement (bleu) pour les Bulls à l'ouverture d'hier ($5615) sera le premier signe que le W-b/2 vert est en cours, avec une confirmation sous le gris, 2ème niveau d'avertissement, à $5555.
Les haussiers seront plus en difficulté s'ils cassent le niveau orange, 3e niveau d'avertissement, à 5490 $, car cela augmente considérablement les chances que le marché descende en dessous du plus bas du 6 septembre, à 5402 $. En effet, comme les marchés sont - comme on l'a dit - des systèmes probabilistes complexes, alors que l'EWP est interprétatif, nous devons toujours être conscients que notre évaluation peut être erronée. Ainsi, le rallye depuis le fameux creux du 5 août pourrait également être un rallye prolongé en trois vagues - une vague B corrective. Voir la figure 2 ci-dessous.
Comme en mai, voir la boîte bleue ; nous pouvons compter neuf vagues (grises) depuis le creux du 5 août jusqu'au sommet du 2 septembre sur la base des prix de clôture, qui peuvent être la W-a verte de la W-b rouge prolongée. Il y a ensuite eu trois vagues de baisse jusqu'au plus bas du 6 septembre, W-a, -b, -c en gris, suivies de cinq autres vagues de hausse jusqu'au plus haut d'aujourd'hui. Ainsi, une configuration prolongée 5-3-5, a-b-c peut être complétée. Cela signifierait que le W-4 noir se transforme en une correction plate. Une correction plate a souvent a=b=c ; ainsi, le W-c rouge peut retomber au niveau de $5100.
Cependant, il faut une cassure sous le plus bas du 6 septembre, avec un avertissement sévère sous 5490 $, pour nous dire que ce sera le cas. À partir de là, le W-5 noir peut commencer. Cependant, il s'agit là de notre point de vue alternatif, qui sert de police d'assurance pour tout trade que nous pourrions initier lorsque la zone cible verte idéale W-b/2 sera atteinte.
Ainsi, à moins que nous ne nous trompions complètement, d'une manière ou d'une autre, nous ne voyons pas la décision de la FED concernant les taux d'intérêt faire chuter le marché. Parce que notre analyse est basée sur les prix, nous ne nous préoccupons pas de savoir si la FED va baisser ses taux de 0,25, 0,50 ou même 0 bps. Grâce à l'EWP, nous savons qu'après W-4 vient W-5, et nous considérons donc que le pire scénario est une chute à ~5100 $. En revanche, nous ne prévoyons qu'une baisse jusqu'à 5525+/25 $ dans l'idéal, avant que la prochaine reprise n'atteigne potentiellement 6000 $, à condition de se maintenir au-dessus du plus bas du 6 septembre à 5402 $.