Déjà disponible sur le marché secondaire, l’obligation Accentro Real Estate libellée par coupures de 1.000 euros peut être achetée à 100,05% du nominal, soit un rendement fixe annuel de 3,61% durant 3 ans.
Les investisseurs qui n’ont pu souscrire à l’opération sur le marché primaire peuvent dès lors se rabattre sur le marché secondaire où les prix restent finalement encore assez proches du prix d’émission de 100% du nominal. La situation pourrait toutefois évoluer assez rapidement, le niveau de la coupure et du coupon et la maturité plutôt courte plaident en faveur d’une appréciation des prix de l’obligation, dans le contexte actuel marqué par des taux d’emprunt assez bas.
Précisons que l’emprunt d’une taille de 250 millions d’euros ne bénéficie d’aucun rating chez Standard & Poor’s.
Les fonds levés serviront à rembourser l’obligation 3,75% - 26/01/2021 (émise en 2018), à financer l’acquisition de nouveaux biens immobiliers en Allemagne et à contribuer aux objectifs généraux de l’entreprise.
Accentro Real Estate AG est une société immobilière résidentielle cotée à la Bourse de Francfort où sa capitalisation boursière avoisine 261 millions d’euros. Principalement active à Berlin et ses environs, elle déploie également ses compétences à Hambourg ou encore Leipzig.
La compagnie a deux grands axes d’activité : d’une part la vente au détail des copropriétés de son portefeuille à des propriétaires occupants ou à des investisseurs locatifs (institutionnels ou non). En parallèle, elle vend des appartements pour le compte de promoteurs immobiliers ou d’investisseurs et, pour ce faire, elle n’hésite pas prendre des participations dans des projets immobiliers dans le cadre de coentreprise. Elle travaille avec d’autres acteurs immobiliers allemands : Adler Real Estate, TAG Immobilien AG, Deutsche Wohnen…
Sur base des dernières données annuelles disponibles, on apprend qu’Accentro a réalisé des ventes pour 152 millions d’euros en 2018 et encaissé des revenus locatifs de 6 millions. Pour les neuf premiers mois de l’année 2019, ces montants sont de respectivement 64 millions et 5 millions. Au 30 septembre 2019, elle détenait 2.246 unités commerciales ou résidentielles valorisées 406 millions d’euros.