American Airlines, première compagnie américaine par le nombre de passagers transportés, vient de lever un demi-milliard de dollars sur le marché primaire. Dans les premiers échanges, l’obligation fraichement émise est orientée à la baisse.
Pour séduire les investisseurs et lever cette somme, American Airlines a dû proposer un rendement à l’émission de 3,75%. Il s'agit d'une rémunération en ligne avec le rating « BB- » attribué par Standard & Poor’s à cet emprunt de type senior.
C’est autrement dit nettement moins que les 5% que le transporteur aérien avait dû offrir il y a moins d'un an pour lever 750 millions de dollars, et ce sur une maturité pourtant plus courte (trois ans - 2022).
Ce lundi, sur fonds de l’expansion mondiale du Coronavirus qui touche désormais l’Italie, la nouvelle obligation perdait toutefois du terrain et voyait son rendement annuel jusqu’à l’échéance dépasser les 4%, sur base d’un cours d’achat de 98,50% du nominal.
Rappelons qu’au-delà de la nature des activités d’American Airlines, qui rend l’entreprise vulnérable dans le contexte de crise sanitaire, les obligations relevant de la catégorie spéculative sont davantage corrélées aux variations boursières, d’autant plus lorsque les indices clôturent en baisse de 3% comme ce fut le cas lundi soir.
Première compagnie US
Basé à Fort Worth au Texas, American Airlines Group n’est autre que le numéro un du secteur aux Etats-Unis sur base du nombre de passagers transportés (quelque 200 millions voyageurs l’année passée).
Ensemble avec ses filiales, la compagnie propose quelque 6.800 vols sur une base quotidienne à destination de 365 destinations dans plus de 60 pays.
Une offre qui a permis à American Airlines de générer l’année dernière un chiffre d’affaires de 45,7 milliards de dollars (contre 44,5 milliards en 2018), la classant parmi les plus grandes compagnies aériennes à l’échelle mondiale.
Le bénéfice net est ressorti pour sa part à 1,8 milliard de dollars, en hausse d’une dizaine de pourcents sur un an.
Pour l'année en cours, la prudence est naturellement de mise face à la propagation mondiale du Coronavirus. En ce qui la concerne, American Airlines a annoncé fin janvier la suspension, et ce jusqu’à la fin mars, de toutes ses liaisons entre la Chine et les Etats-Unis.
Précisons que le concurrent de Delta Air Lines ou United Airlines compte parmi les membres fondateurs de l’alliance Oneworld, qui couvre 1.000 destinations et 14.250 vols journaliers vers un total de 160 pays.