Le groupe de télécommunications Iliad (EPA:ILD) a bouclé, en début de semaine, l’émission d’un emprunt obligataire de 750 millions d’euros rémunérés par un coupon de 5,375%. Voici les premiers prix sur le marché secondaire.
Il y a désormais moyen d’acheter cette obligation libellée par coupures de 100.000 euros à 100,09% du nominal, bon pour un rendement de 5,34% compte tenu d’une maturité égale au 14/06/2027.
Intérêt des investisseurs
Fait remarquable : il s’agit de la première obligation de l’histoire d’Iliad bénéficiant des notations publiques de Moody’s, Standard & Poor’s et Fitch pour des titres seniors non sécurisés, a indiqué la maison-mère de l’opérateur français Free.
Moody’s attribue une note "Ba2", S&P un rating "BB" tout comme Fitch Ratings d’ailleurs. L’obligation appartient donc à la catégorie "High yield" (spéculative), ce qui explique d’ailleurs un coupon plutôt généreux et une rémunération à l’avenant.
Le niveau du coupon explique aussi sans doute l’intérêt des investisseurs de la première heure, ceux qui ont pu souscrire sur le marché primaire. Ils ont même été nombreux puisqu’Iliad a fait état d’une demande totale avoisinant 2 milliards d’euros, c’est 2,7 fois plus que le montant final.
Dette bancaire
Iliad estime aussi avoir fait une bonne affaire en "tirant avantage d’une amélioration des conditions de marché en cette fin d’année". L’opérateur refinance par la même occasion une partie de sa dette bancaire existante, "tout en renforçant ses liquidités, sa structure financière et en allongeant la maturité moyenne de sa dette".
Le groupe français qui marque aussi son retour sur le marché de la dette, depuis une levée de 1,3 milliard d’euros en février 2021, voit sa présence sur le marché européen des obligations seniors grimper avec un encours de 4 milliards d’euros.
Inventeur du "triple-play
Le groupe Iliad qui se définit comme l’inventeur de la 1ère box "triple-play" (donnant accès à l’internet à haut débit, à la téléphonie fixe illimitée et à la télévision numérique) se présente aujourd’hui comme un acteur majeur des télécommunications en Europe. Maison-mère de Free en France, d’Iliad en Italie et de Play en Pologne, le groupe compte plus de 16.500 collaborateurs au service de 45,3 millions d’abonnés actifs. Il a généré un chiffre d’affaires de 7,6 milliards d’euros en 2021, sur base des dernières données annuelles disponibles.
Coté sur Euronext Paris, la capitalisation boursière d'Iliad tourne autour de 10,85 milliards d’euros.