- Les organismes de réglementation mondiaux continuent de réfléchir à la réglementation de la crypto-monnaie
- Certains pays ont adopté les devises alternées tandis que d'autres restent plus sceptiques
- Les commentateurs du marché préfèrent la réglementation comme moyen d'élargir l'adoption traditionnelle
- Les banquiers centraux tentent toujours de comprendre pleinement la classe d'actifs
Le rythme de la réglementation de la crypto-monnaie - ou du moins la discussion sur la réglementation - a pris de l'ampleur à l'échelle mondiale, bien qu'à des vitesses différentes selon les régions. Néanmoins, au fur et à mesure que la popularité de Bitcoin, Éthereum, Ripple, Litecoin et d’autres crypto-monnaies augmente et que cette classe d’actifs devient plus mainstream, il semble que 2018 pourrait devenir l'année de de la réglementation.
La semaine dernière, le gouverneur de la Banque d'Angleterre, Mark Carney, a averti que les cryptomonnaies risquaient de compromettre la stabilité financière et a souligné qu'il était temps de maintenir l'écosystème crypto-actif aux mêmes normes que le système financier. Il a décrit les fluctuations de prix et la volatilité extrême observées sur les marchés de la cryptomonnaie comme une « manie spéculative ».
Dans un discours intitulé « L'avenir de l'argent », prononcé le 2 mars lors de la première conférence économique écossaise sponsorisée par l'université d'Edimbourg mais qui a eu lieu au siège social de Bloomberg à Londres en raison des intempéries, Carney a déclaré :
"Une meilleure solution consisterait à réglementer les éléments de l'écosystème crypto-actif pour lutter contre les activités illicites, promouvoir l'intégrité du marché et protéger la sécurité et la solidité du système financier".
Voici la présentation complète :
L'examen gouvernemental de l'environnement de crypto-monnaie varie selon le niveau de gravité et la région, les développements notables récents par pays comprennent :
États Unis
Bien qu'aucune politique solide n'existe encore, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis est intervenue pour arrêter plusieurs ICO problématiques et a pris la décision d'investir dans les crypto-monnaies. Le Département du Trésor des États-Unis, en réponse au sénateur Ron Wyden de l'Oregon, fait remarquer que ceux qui investissent dans les ICO seront soumis aux règles existantes visant à lutter contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme.
Venezuela
Tous les pays ne sont pas crypto-sceptiques. Certains, comme le Venezuela, croient qu'il existe un potentiel de revenus souverains des devises étrangères, mais il reste à voir si cela est réaliste ou non. La récente décision controversée de la nation sud-américaine de lancer sa propre monnaie numérique, Petro, a suscité beaucoup de commentaires. Nicholas Maduro, le président du Venezuela, a récemment déclaré que son gouvernement avait reçu plus de 171 000 ordres d'achat pour le Petro, toujours en circulation.
Cependant, mardi, l'Asamblea Nacional du pays a annoncé qu'il pensait que le Petro était inconstitutionnel, dénonçant le projet comme une fraude et une menace potentielle pour les investisseurs. La blockchain peut-elle sauver le Venezuela de ses graves problèmes économiques ? Les marchés restent douteux.
Cambodge
Le Cambodge envisage de lancer son propre projet de crypto-monnaie, baptisé Entapay, selon un communiqué de presse publié vendredi, avant l'ouverture du sommet BlockChain de l'ASEAN en 2018 à Phnom Penh, la capitale du Cambordge. Bien que le communiqué de presse souligne que l'économie cambodgienne est "en plein essor", le communiqué explique qu'avec cette initiative, le Cambodge saisit l'opportunité de participer à l'économie mondiale et aux révolutions scientifiques et techniques pour devenir "un pays enraciné dans la blockchain".
Chine
Il est juste de dire que la Chine a été à l'avant-garde de la lutte active contre les cryptomonnaies, qu'il s'agisse d'offres initiales ou de transactions. La décision la plus récente du gouvernement implique que les régulateurs bloquent les comptes de médias sociaux détenus par les bourses de crypto-monnaie qui offrent toujours des services dans le pays.
Japon
À ce jour, le Japon a été le pays le plus favorable aux crypto-monnaies par rapport à ses voisins asiatiques. Récemment, 16 bourses de crypto-monnaie sous licence au Japon ont formé une nouvelle organisation autorégulatrice, un effort qui survient après un piratage qui a entraîné le vol de jetons NEM de 500 millions de dollars en janvier dernier.
Israël
Les crypto-monnaies ont fait les unes dans le monde après que la Cour d'appel israélienne a statué que les plus grandes banques du pays ne pouvaient pas fermer les comptes bancaires d'un courtier en monnaie numérique avant la fin de l'examen réglementaire. Les discussions sur la réglementation dans ce pays du Moyen-Orient se poursuivent, les législateurs cherchant un moyen de protéger les investisseurs de la forte volatilité qui caractérise une grande partie du crypto trading sans perturber l'innovation locale blockchain.
Russie
Lors d'une réunion de la Fédération de Russie qui s'est tenue le 27 février, les autorités russes ont examiné un certain nombre d'amendements au projet de loi sur les actifs financiers numériques au cours d'une réunion du Ministère du développement économique. Parmi les propositions : Des allègements fiscaux pour les bénéfices des transactions liées à la crypto pour les bénéfices des entreprises et privés.
Oleg Seydak, PDG de Blackmoon, une plateforme de gestion d'actifs, note que le Japon a déjà reconnu Bitcoin comme un moyen de paiement légitime :
« Selon l'Agence japonaise des services financiers, le bitcoin est reconnu par le gouvernement japonais comme une méthode de paiement, mais pas comme une monnaie. En outre, le gouvernement local a décidé d'accepter des dons de Bitcoin pour promouvoir le tourisme dans la ville de Hirosaki. De nombreuses bourses de crypto-monnaie sont enregistrées par le gouvernement et, selon Reuters, 16 d'entre elles établiront un organisme d'autorégulation pour prévenir la fraude dans l'industrie. Une telle action permettra d'éviter des cas comme le récent vol de 500 millions de dollars Coincheck. Globalement, le Japon peut, à mes yeux, être définitivement considéré comme un pays respectueux des cryptos par rapport aux autres pays voisins de la région. »
Il offre également des détails supplémentaires sur l'initiative du ministère russe des Finances :
« Le projet de loi devrait être approuvé en mai-juin 2018. [La] Banque centrale de Russie et le ministère des Finances ne sont toujours pas d'accord sur l'échange de cryptomonnaie et l'utilisation monétaire; la Banque centrale pense que les pièces ne peuvent être échangées que contre des jetons [alternatifs], tandis que le ministère des Finances suggère d'utiliser les crypto-monnaies comme moyen de paiement et rend légal le changement de monnaie pour le rouble. La Russie est aussi le premier pays en nombre d'ICO (les membres d'équipe d'origine russe apparaissent très souvent dans n'importe quelle start-up de blockchain). »
De nombreux commentateurs du marché de la cryptographie encouragent la réglementation de la crypto et un nombre important d'entre eux ont applaudi le récent discours de Carney. Dr Jeppe Stokholm, associé et avocat général chez Black Swan, une société de capital-risque établie à Zurich, en Suisse, est d'accord avec Carney:
"Le temps est venu de maintenir l'écosystème crypto aux mêmes normes que le reste du système financier. Je ne crains pas la réglementation financière sur les cryptomonnaies. Au lieu de cela, j'espère que cela sera mis en œuvre le plus rapidement possible afin d'obtenir une concurrence loyale et un marché sécurisé."
Angela Walch, professeure agrégée à la faculté de droit de l'Université St. Mary au Texas et chargée de recherche au Center for Blockchain Technologies de l'University College London, déclare: « Je trouve le discours encourageant, car il montre que la Banque d'Angleterre est attentive aux risques de stabilité financière que les crypto-monnaies peuvent poser au système financier principal. »
Walch explique que bien que Carney ne considère pas les devises étrangères comme un risque de stabilité financière pour le moment, en raison de leur taille relativement petite, il reconnaît qu'ils pourraient poser un tel risque à l'avenir s'ils sont plus largement utilisés ou investis, ou s'ils développent des liens supplémentaires avec le système financier. Walch continue en disant: cela indique également que la fête est finie pour les échanges cryptographiques - ils vont devoir grandir et suivre les règles suivies par d'autres échanges financiers, sinon ils seront fermés.
Les banques centrales réagissent
Eddy Travia, PDG de Coinsilium, une société qui finance et gère le développement de sociétés de technologie de blockchain en phase de démarrage, note :
"Je pense que la plupart des banques centrales sont en « mode réactif » et devraient adopter une position proactive pour comprendre cette nouvelle classe d'actifs majeure."
Travia explique que la plupart des bourses crypto ont déjà des règles strictes en place, bien que certaines juridictions manqueront les avantages économiques de cette nouvelle classe d'actifs si elles tendent vers des réglementations restrictives plutôt qu'une approche plus équilibrée qui vise à réguler de manière appropriée tout en favorisant un environnement actif.
Evgeny Ponomarev, co-fondateur et PDG de Fluence, est impliqué dans le crypto-espace depuis 2011, lorsqu’il extrayait ses premiers Bitcoins sur CPU. En tant que « grand homme d'État », il voit l'environnement macro devenir de plus en plus favorable à l’actif alors même que les gouvernements individuels luttent pour mieux le comprendre :
« Comme vous pouvez le voir, chaque pays essaie d'intégrer la crypto dans sa propre situation actuelle (économie, régime, politique étrangère). L'explication est simple : il n'y a toujours pas de définition de la crypto-monnaie sur laquelle tout le monde peut être d'accord. Chaque pièce de crypto a son propre but unique et les régulateurs ne parviennent pas à trouver une solution « one [size] fits all ». Dans de telles conditions, ils tentent naturellement de trouver des solutions temporaires «comment cela correspond à nos priorités politiques et économiques actuelles».
Selon Ponomarev, la meilleure façon pour les gouvernements d'agir à ce stade est de développer une taxonomie pour les actifs cryptographiques en fonction de leur rôle et de leur objectif. Cela prend du temps et doit venir de la communauté parce que nous sommes à la limite des applications réelles pour les pièces crypto. Il ajoute :
« Alors que le cas d'utilisation le plus répandu pour les pièces cryptées est actuellement la spéculation, il n'est pas surprenant que la plupart des réglementations se concentrent uniquement sur cet aspect. Avant d'agir, les gouvernements devraient attendre des applications réelles plus diversifiées et plus viables pour la cryptographie, pas seulement le stockage de valeur ( Bitcoin) ou les contrats intelligents ( Ethereum). Donc, la meilleure façon pour un pays de comprendre comment traiter la cryptographie est de prendre part au développement du marché et de soutenir de nouveaux projets sur le terrain. »
Encourager la destruction créative
Dr. Stokholm fait référence à l'économiste politique autrichien Joseph Schumpeter qui, il y a près de 100 ans, a élucidé la notion de destruction créatrice, le phénomène de l'évolution des cycles économiques et la montée et la chute des acteurs économiques. Le point de vue de Schumpeter: l'innovation entrepreneuriale et les nouveaux développements peuvent détruire les maillons les plus faibles du marché, mais aussi aider les nouveaux acteurs économiques à croître et prospérer, rendant les marchés libres plus forts et moins fragiles.
Les investisseurs cryptographiques n'ont pas à craindre la régulation financière. Au contraire, Stockholm ajoute: "J'espère que cela sera mis en œuvre dès que possible afin d'obtenir une concurrence loyale et un marché sûr".