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Après avoir perdu 30 % de leur valeur cette année, les actions du géant du commerce électronique Amazon.com (NASDAQ:AMZN) sont devenues une valeur intéressante à long terme en termes de risque et de rendement. AMZN - qui a procédé à un fractionnement d'actions à raison de 20 pour 1 lundi dernier - a clôturé jeudi à 116,13 $.
La faiblesse de l'action Amazon a été, en partie, une conséquence de l'environnement général de perte de risque, qui incite les investisseurs à éviter les valeurs technologiques et les autres valeurs de croissance dans un contexte économique marqué par une hausse des taux d'intérêt, un ralentissement de la croissance économique et une inflation élevée.
Toutefois, le repli a atteint son point pivot en avril, après un rapport sur les bénéfices plus mauvais que prévu. Le mastodonte de Seattle a fait état de ventes qui n'ont augmenté que de 7 % au cours du premier trimestre 2022, contre une expansion de 44 % au cours de l'année précédente. Il s'agit du taux de croissance le plus faible pour un trimestre depuis l'effondrement des dot-com en 2001 et de la deuxième période consécutive de croissance à un chiffre.
Malgré les divers risques macroéconomiques, Wall Street reste optimiste quant aux perspectives de l'entreprise, de nombreux analystes citant des perspectives d'avenir extrêmement positives.
Un sondage réalisé par Investing.com auprès de 56 analystes révèle que 51 d'entre eux recommandent l'achat du titre, qu'un seul recommande de le vendre et que quatre restent neutres. L'objectif de prix moyen des analystes indique un potentiel de hausse de plus de 102 %.
BMO Capital Markets, tout en réaffirmant qu'Amazon est son premier choix, a déclaré dans une note cette semaine que le géant du commerce électronique continuerait :
"à mener le changement séculaire vers le commerce électronique grand public et les services de cloud d'entreprise."
La note ajoute :
"L'optimisation de la main-d'œuvre est en cours, et nous nous attendons à ce que la surcapacité de coûts fixes soit absorbée par la saison des vacances. Une fois ces vents contraires éliminés, nous pensons que la position d'AMZN en tant que leader du changement séculaire vers le commerce électronique grand public et les services de cloud d'entreprise devrait revenir au premier plan."
La division Amazon Web Services, l'unité cloud de l'entreprise, génère actuellement la majeure partie de ses bénéfices, et elle continue de rester en mode de forte croissance. Le département a enregistré un bond de 37 % de son chiffre d'affaires, à 18,4 milliards de dollars.
Dans une note de la semaine dernière, Citi a inclus Amazon dans une liste d'actions que la banque estime survendues et qui constituent de bons candidats à l'achat à la baisse. La liste comprend des noms tels que Meta Platforms (NASDAQ:FB) et Applied Materials (NASDAQ:AMAT), le plus grand fabricant mondial de machines pour la fabrication de semi-conducteurs. Selon Citi, ces sociétés sont moins exposées aux facteurs macroéconomiques, tels que l'inflation et la hausse des taux d'intérêt.
La division des actions d'Amazon à raison de 20 pour 1 est un autre facteur positif qui devrait fournir des vents arrière dans l'environnement incertain actuel. Bien que ce changement n'ait pas d'impact sur les fondamentaux de l'entreprise, il pourrait rendre le prix plus attractif pour les investisseurs de détail, ce qui augmenterait la demande.
Eric Sheridan, analyste d'Amazon chez Goldman Sachs, a déclaré dans une note :
"Bien qu'elles ne modifient en rien les fondamentaux, les divisions d'actions de cette nature ont été perçues comme une mesure favorable aux actionnaires dans la mesure où un prix inférieur par action rend l'actionnariat plus accessible à un plus grand nombre d'investisseurs."
Depuis 1980, S&P 500 les sociétés qui ont annoncé des divisions d'actions ont nettement dépassé l'indice trois, six et douze mois après l'annonce initiale, selon une étude de Bank of America réalisée par CNBC.com.
Selon la banque, les actions ayant fait l'objet d'un fractionnement ont grimpé de 25 % en moyenne au cours des 12 mois suivants, contre 9 % pour le S&P 500.
L'action Amazon peut rester sous pression à court terme en raison de l'incertitude concernant ses bénéfices. Mais l'attrait de l'investissement à long terme du géant reste intact, compte tenu de sa domination dans le commerce électronique et de la croissance explosive de son activité de cloud computing.
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