Il y a quelques années (mois ?) à peine, peu de gens auraient cru cela possible. Mais c'est arrivé : le Bitcoin a dépassé les 100 000 dollars pour la première fois de son histoire.
Il est de plus en plus difficile d'ignorer l'adoption mondiale de l'actif numérique le plus important au monde en termes de capitalisation boursière. Il ne s'agit plus de l'argent magique d'Internet privilégié par les passionnés de technologie. Il s'agit d'un actif financier sérieux auquel les banques centrales, les entreprises et même les gouvernements nationaux accordent désormais une grande attention.
Prenons les développements les plus récents : Le Salvador du président Nayib Bukele, premier pays à adopter le bitcoin comme monnaie légale en 2021, a déclaré plus de 333 millions de dollars de bénéfices en bitcoins.
Et ici, aux États-Unis, tout le monde parle du projet de la future administration Trump d'établir sa propre réserve stratégique de bitcoins.
Plus que de l'or numérique
L'attrait du bitcoin réside en partie dans le fait qu'il partage de nombreuses caractéristiques avec l'or. La semaine dernière, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a déclaré qu'il pensait que le bitcoin était un concurrent de l'orplutôt que du dollar U.S.
"C'est exactement comme l'or, sauf que c'est virtuel, c'est numérique", a déclaré M. Powell lors du DealBook Summit organisé par le New York Times.
Je pense que cette comparaison en dit long. L'or est une réserve de valeur fiable depuis des milliers d'années, appréciée pour sa rareté et sa liquidité mondiale. Les banques centrales viennent de déclarer avoir acheté 60 tonnes de ce métal précieux en octobre, soit la quantité la plus importante en un seul mois cette année.
Le bitcoin partage ces caractéristiques sous une forme moderne et numérique. Contrairement aux monnaies fiduciaires, l'offre de bitcoins est fixe et plafonnée à 21 millions de pièces. Cette rareté, associée à une confiance et à une acceptation croissantes, a permis au bitcoin de franchir cette étape à six chiffres.
Pour mémoire, je ne pense pas que l'or soit voué à disparaître. Il existe depuis plus de 5 000 ans et est profondément ancré dans le commerce mondial et les traditions. L'or se négocie pour plus de 160 milliards de dollars chaque jour, ce qui en fait la deuxième catégorie d'actifs la plus liquide après le S&P 500, selon le World Gold Council (WGC). En outre, contrairement au bitcoin, l'or a de nombreuses utilisations pratiques, de la bijouterie à l'électronique.
Mais le bitcoin trace sa propre voie, prouvant qu'il peut aussi servir de réserve de valeur en période de turbulences. Le graphique ci-dessous montre le ratio Bitcoin/or, qui indique combien d'onces d'or il faut pour acheter un bitcoin. La semaine dernière, ce ratio a dépassé 38, un nouveau record historique.
Le vent politique tourne en faveur du bitcoin
Wall Street n'est pas le seul à s'intéresser au bitcoin. Le climat politique semble également changer.
Le président élu Donald Trump - un ancien crypto-sceptique devenu fan - a récemment nommé Paul Atkins, un avocat conservateur et favorable aux crypto-monnaies, pour remplacer Gary Gensler à la tête de la Securities and Exchange Commission (SEC). Durant son mandat à la SEC, de 2002 à 2008, M. Atkins s'est battu pour des politiques équilibrées et favorables à l'innovation. Son retour pourrait ouvrir la voie à une plus grande clarté réglementaire, ce qui attirerait encore plus de capitaux institutionnels dans l'espace cryptographique.
M. Trump vient également de nommer le milliardaire David Sacks, spécialiste du capital-risque, "tsar de l'IA et de la cryptographie". Sacks, membre de la mafia PayPal (NASDAQ :PYPL), est un autre fervent défenseur d'une réglementation claire en matière de crypto-monnaies et d'intelligence artificielle. Son leadership, je crois, pourrait aider à positionner les États-Unis comme un leader mondial dans les technologies émergentes, y compris le bitcoin, la blockchain et l'IA.
Au Capitole, la sénatrice Cynthia Lummis du Wyoming, défenseur de longue date du bitcoin, a proposé la loi BITCOIN qui, si elle est adoptée, conduirait à la création d'une réserve stratégique américaine de bitcoins. Tout comme la réserve stratégique de pétrole (SPR) garantit un approvisionnement régulier en pétrole en cas d'urgence, une réserve de bitcoins pourrait servir de bouclier financier numérique, de tampon contre les chocs économiques et l'inflation galopante.
Les prévisions des analystes deviennent (encore plus) optimistes
Les grandes institutions financières et les cabinets de recherche ne restent pas inactifs. Bernstein Private Wealth Management prévoit que le bitcoin pourrait atteindre 200 000 dollars fin 2025, une prévision reprise par Standard Chartered (OTC :SCBFF).
L'afflux d'argent institutionnel est l'un des principaux moteurs de ces prévisions à la hausse. Les grands investisseurs - entreprises, fonds de pension, fonds de dotation - commencent à considérer le bitcoin comme un élément légitime d'un portefeuille diversifié. Selon les analystes, si les fonds de retraite américains ou le projet de réserve stratégique américaine de bitcoins commençaient à accumuler ne serait-ce qu'un petit pourcentage de leurs actifs en bitcoins, la demande pourrait monter en flèche.
MicroStrategy Incorporated (NASDAQ :MSTR), une société cotée en bourse, a fait preuve de leadership dans ce domaine. Son plan agressif d'achat de bitcoins sur trois ans a déjà dépassé les attentes. Sa stratégie ? Traiter le bitcoin comme un actif de réserve de la trésorerie de l'entreprise.
Allouer les fonds de manière responsable
Qu'est-ce que tout cela signifie pour les investisseurs ?
Tout d'abord, cela signifie que le bitcoin n'est plus un phénomène marginal. À plus de 100 000 dollars par pièce, c'est une force avec laquelle il faut compter, qui suscite l'intérêt des institutions et des gouvernements du monde entier.
Cela dit, l'investissement dans le bitcoin doit toujours être abordé de manière réfléchie. La volatilité reste élevée. Alors que l'or évolue généralement à un rythme mesuré, le prix du bitcoin peut fluctuer de manière plus spectaculaire. Une allocation appropriée peut permettre de profiter du potentiel de croissance du bitcoin sans prendre de risque excessif.
À mesure que les régulateurs deviennent plus favorables aux crypto-monnaies et que le gouvernement américain envisage de constituer des réserves stratégiques, la crédibilité et la pérennité de Bitcoin ne font que croître. Cela ne veut pas dire que le bitcoin remplacera l'or du jour au lendemain ou qu'il ne présente aucun risque. Mais après avoir franchi la barre psychologiquement importante des 100 000 dollars, il est clair que la plus grande crypto-monnaie du monde est en train de devenir un véritable instrument financier digne de considération.
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Frank Holmes a été nommé président exécutif du conseil d'administration de HIVE Blockchain Technologies (NASDAQ :HIVE). M. Holmes et U.S. Global Investors détiennent tous deux des actions de HIVE.
Les avoirs peuvent changer quotidiennement. Les avoirs sont déclarés à la fin du trimestre le plus récent. Aucun des titres mentionnés dans l'article n'était détenu par des comptes gérés par U.S. Global Investors au 30 septembre 2024.