Strategy Inc (MSTR)

Investing.com -- L'action Strategy Inc recule de 2,3% en début de séance pour atteindre 126,30$, sous la pression d'une combinaison de déceptions persistantes après les résultats et de préoccupations structurelles croissantes qui éclipsent la rentabilité record affichée par la société. Bien que l'entreprise ait enregistré un bénéfice net de 19,53 milliards$ au troisième trimestre, porté par l'appréciation du prix du Bitcoin, son rendement BTC depuis le début de l'année — l'indicateur propriétaire mesurant l'évolution des avoirs en Bitcoin par action diluée — est devenu négatif à -3,7%, un renversement brutal par rapport aux 22,8% atteints sur l'ensemble de l'année 2025. Cela signifie que l'émission d'actions a progressé plus vite que l'accumulation de Bitcoin, laissant chaque action adossée à moins de satoshis qu'en début d'année, ce qui remet directement en cause la thèse d'investissement centrale de la société.

S'ajoutant à cette pression, le directeur financier Andrew Kang a quitté ses fonctions le 5 novembre, introduisant une incertitude de gouvernance à un moment charnière, tandis que le chiffre d'affaires du troisième trimestre, à 125,4 millions$, est ressorti en deçà des attentes de Wall Street. B.Riley a également abaissé son objectif de cours sur le titre de 195$ à 180$ plus tôt cette semaine, et une potentielle faille de sécurité chez Binance — la plus grande plateforme crypto au monde — a semé un froid plus large dans l'écosystème des cryptomonnaies, pesant davantage sur MSTR.

Un risque technique et structurel significatif est également au cœur des préoccupations aujourd'hui : MSTR est passé sous sa moyenne mobile à 200 jours en cours de séance, un signal baissier susceptible d'attirer des ventes supplémentaires de nature algorithmique et momentum. Par ailleurs, MSCI a récemment approuvé de nouvelles règles méthodologiques pour ses indices qui pourraient entraîner le retrait de Strategy des grands indices de référence, la liste définitive des sociétés concernées étant attendue le 11 novembre et les changements devant prendre effet en fin de mois — une perspective qui pourrait contraindre les fonds indiciels à liquider leurs positions.

Le marché dans son ensemble offre peu de soutien, le S&P 500 progressant de 0,6% et le NASDAQ de 1,2%, ce qui signifie que MSTR sous-performe alors même que les valeurs technologiques se redressent globalement. Pris ensemble, le rendement BTC négatif, la transition au niveau de la direction, les réductions d'objectifs de cours par les analystes, la rupture technique et le risque imminent d'exclusion des indices ont combiné leurs effets pour maintenir une pression vendeuse soutenue sur le titre aujourd'hui.