Le dollar américain pourrait rebondir : Les niveaux clés à surveiller avant les données PCE et PIB

La récente tendance haussière du US dollar s'est arrêtée la semaine dernière alors que les attentes d'inflation se sont atténuées, stimulant l'appétit pour le risque et faisant reculer le billet vert.

Les acteurs du marché anticipent de plus en plus une baisse potentielle des taux de la Fed dans le courant de l'année. Les probabilités suggèrent actuellement une probabilité de 50 % pour une baisse en septembre, de 63 % pour novembre et de 82 % pour décembre.

Cette semaine, des événements clés pourraient encore influencer ces attentes. Les discours des membres de la Fed et la publication des données du PIB de jeudi seront suivis de près par les investisseurs.

En outre, l'indice des prix PCE, un indicateur clé de l'inflation pour la Fed, sera examiné de près. Le mois dernier, le dollar s'est affaibli après que les données PCE ont révélé un ralentissement de la hausse des prix à la consommation.

De même, une poursuite de la tendance à la baisse de l'indice ce mois-ci pourrait exercer une pression sur le dollar, tandis que des commentaires optimistes de la part des décideurs politiques pourraient le stabiliser.

En fin de compte, la Fed reste déterminée à maintenir l'inflation dans les limites de son objectif de 2 %, et ses actions influenceront à la fois les perspectives du marché et l'orientation du dollar.

L'indice du dollar (DXY) est actuellement pris dans un bras de fer entre support et résistance. Après une forte hausse, l'indice a reculé en avril et en mai, trouvant un support autour de 104.

Cette correction peut être considérée comme une pause naturelle après une hausse importante. Le DXY s'est redressé tout au long de la semaine dernière, mais s'est légèrement affaibli après la publication de données le dernier jour de bourse.

Les données économiques publiées cette semaine seront déterminantes pour l'orientation du DXY. Des données plus fortes que prévu sur la croissance (taux de croissance du PIB) et les dépenses de consommation personnelle (PCE) pourraient pousser l'indice au-dessus de 105.

Une cassure au-dessus de ce niveau pourrait indiquer une poursuite de la hausse, atteignant potentiellement les régions de 106 à court terme. Il est probable que cela atténue l'appétit pour le risque et accélère le retrait des actifs à risque et des devises à faible rendement.

D'un autre côté, des clôtures journalières inférieures à 104,5, combinées à des commentaires pessimistes de la part des décideurs politiques ou à des données économiques plus faibles que prévu, pourraient entraîner une nouvelle baisse de l'indice DXY. Dans l'ensemble, l'indice est actuellement dans une position d'attente.

Les anticipations de baisse des taux d'intérêt stimulent l'EUR/USD

Les données de cette semaine sur l'inflation en Allemagne et dans l'ensemble de la zone euro seront la dernière pièce du puzzle qui déterminera si l'Europe s'engage dans un cycle de réduction des taux d'intérêt.

Les commentaires récents des responsables de la BCE, dont Joachim Nagel, soulignent une position prudente malgré les attentes du marché d'une réduction des taux en juin.

Tout en reconnaissant le sentiment actuel, Nagel a souligné que la banque se concentrait sur le suivi des données et sur les perspectives économiques mondiales incertaines.

À la lumière de ces développements, la parité EUR/USD (taux de change) est surveillée de près. La reprise de l'euro par rapport au dollar s'est arrêtée à 1,09 la semaine dernière, mais l'affaiblissement du dollar vendredi a ralenti le déclin à 1,08.

Techniquement, 1,08 est un support à court terme pour l'euro. Une clôture hebdomadaire au-dessus de 1,09 signalerait une poursuite potentielle de la tendance.

De manière encourageante, les moyennes mobiles exponentielles (EMA) à court et moyen terme sur le graphique de l'EUR/USD sont positionnées à la hausse au-dessus de 1,09.

En outre, l'indicateur stochastique RSI journalier laisse entrevoir un retournement potentiel sans atteindre le territoire de la survente. Toutefois, le franchissement de la résistance de 1,09 reste le principal obstacle pour que ces signaux se concrétisent.

Malgré le potentiel d'appréciation de l'euro, la différence significative de rendement entre la zone euro et les États-Unis reste un obstacle majeur.

La probabilité d'une baisse des taux dans la zone euro étant plus élevée qu'aux États-Unis, les investisseurs pourraient être attirés par les actifs américains offrant des rendements plus élevés. Cela suggère que les données publiées aux États-Unis pourraient finalement avoir un impact plus important sur la parité EUR/USD.

Or : Un hoquet à court terme ou un renversement de tendance à long terme ?

Les prix de l'or ont connu des montagnes russes la semaine dernière, marquées par une forte volatilité. Après avoir atteint un record de 2450 dollars en début de semaine, l'or a perdu près de 5 % à la clôture. Ce revirement peut être attribué au renforcement du dollar et à la diminution de l'appétit pour le risque, ainsi qu'aux inquiétudes concernant l'inflation soulevées dans les minutes du FOMC.

Toutefois, certains analystes considèrent qu'il s'agit d'une correction à court terme. L'atténuation des attentes en matière d'inflation, la possibilité que la Fed réduise ses taux d'intérêt dans le courant de l'année et le maintien d'une forte demande d'or de la part des banques centrales sont autant de facteurs qui soutiennent les perspectives à long terme.

D'un point de vue technique, l'or a réussi à se maintenir au-dessus des niveaux de soutien clés pendant le repli, ce qui est considéré comme un indicateur positif pour une poursuite potentielle de la tendance à la hausse.

La fourchette moyenne de 2 350 à 2 370 dollars est la première zone de résistance à surveiller, tandis que la zone de soutien critique se situe entre 2 300 et 2 325 dollars. Les mouvements de prix de cette semaine et toute autre publication de données économiques seront cruciaux pour déterminer l'orientation future de l'or.

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