Le marché haussier du gaz naturel connaît l'une des meilleures périodes depuis des années.
Alors que presque tous les avis sur le marché contiennent l'avertissement obligatoire de se méfier des fluctuations de prix, il n'y a pratiquement rien de tel.
Pour un marché surnommé le "Far West" ou le "Bucking Bronco" des matières premières, le gaz naturel est dépourvu de toute volatilité à l'heure actuelle, se maintenant régulièrement au-dessus de 3 $ par mmBtu, ou million d'unités thermiques britanniques métriques, grâce à un temps de plus en plus chaud qui pourrait bientôt atteindre un record de chaleur.
Pour le taureau du gaz, cela ne signifie qu'une chose : profiter du voyage à sens unique tant qu'il dure.
Chaleur presque record probable
La tendance reste "plus chaude", même avec "un peu de temps plus frais dans le Midwest et l'Est par moments, car la chaleur de l'Ouest et les températures plus chaudes au Texas suffisent à compenser le refroidissement", a déclaré Bespoke Weather dans une perspective reprise par le portail industriel naturalgasintel.com.
Le prévisionniste a ajouté :
"Nous restons sur le point d'atteindre des niveaux de chaleur record pour l'ensemble du mois de juin. On s'attend à ce que la tendance au réchauffement se poursuive en juillet."
Source : Gelber & Associates
Lors de la séance de mercredi au Henry Hub du New York Mercantile Exchange, les contrats à terme sur le gaz à un mois pour juillet ont augmenté de 1,1 cents à 3,25 $ par mmBtu, après avoir atteint un sommet de sept mois à 3,37 $. Depuis le 26 mai, le gaz de juillet a atteint des sommets quotidiens supérieurs à 3 $.
Dans les échanges de mercredi, le reste de la bande de calendrier Henry Hub pour la période allant de l'été au printemps de l'année prochaine, soit d'août à mars, s'est également établi au-dessus de 3 $.
Ces transactions ont eu lieu avant la publication du rapport hebdomadaire de l'Energy Information Administration sur le stockage du gaz naturel, prévue à 10h30 ET (14h30 GMT) aujourd'hui.
Un consensus d'analystes suivis par Investing.com prévoit une injection de 72 bcf, ou milliards de pieds cubes, dans le stockage pour la semaine se terminant le 11 juin, contre une accumulation de 86 bcf au cours de la même semaine il y a un an et l'injection moyenne sur cinq ans (2016-2020) de 87 bcf.
Au cours de la semaine précédente, qui s'est terminée le 4 juin, les services publics ont injecté 98 bcf dans le stockage.
Le cabinet de conseil en gaz Gelber & Associates, basé à Houston, a indiqué dans une note à ses clients diffusée mercredi :
"L'augmentation de la production (la semaine dernière), la diminution des flux d'exportation et l'augmentation du passage au charbon en fonction des prix risquent de pousser les résidus encore plus haut, empêchant les chiffres du stockage de descendre trop bas."
Si les estimations des analystes en matière de stockage de gaz pour la semaine dernière sont exactes, l'injection au cours de la semaine se terminant le 11 juin porterait les stocks à 2,483 tcf, ou trillions de pieds cubes, soit 2,7 % de moins que la moyenne sur cinq ans et 13,8 % de moins que la même semaine il y a un an.
Selon un relevé de température effectué par le fournisseur de données Refinitiv, les conditions de la semaine dernière ont été plus chaudes que d'habitude, avec 77 CDD, ou degrés-jours de refroidissement, contre une moyenne sur 30 ans de 57 CDD pour la période.
Les CDD sont utilisés pour estimer la demande de chauffage des habitations et des entreprises, en mesurant le nombre de degrés pendant lesquels la température moyenne d'une journée est inférieure à 65 degrés Fahrenheit (18 degrés Celsius).
Pour en revenir aux prévisions météorologiques de Bespoke, elles ont observé peu de changements au jour le jour dans leurs dernières projections mercredi, la chaleur restant un thème dominant sur de larges pans du pays. Cela devrait se traduire par une demande élevée de gaz naturel pour alimenter les climatiseurs.
Alerte aux ouragans
Deux semaines après le début de la saison 2021 des ouragans dans l'Atlantique, le National Hurricane Center a signalé mercredi qu'il y avait 70 % de chances qu'une perturbation située près du sud du Mexique se transforme en cyclone tropical dans le courant de la semaine. La perturbation a également 90 % de chances de devenir au moins une dépression tropicale. La tempête, qui pourrait s'appeler Claudette, devrait commencer à se déplacer vers le nord jeudi, apportant de fortes pluies sur certaines parties de la côte nord du Golfe du Mexique vendredi, a déclaré le Hurricane Center.
Certaines parties de la Louisiane, du Mississippi et de l'Alabama pourraient recevoir plusieurs centimètres de pluie plus tard dans la semaine. Bespoke a déclaré qu'il était peu probable que la production soit interrompue de manière significative au large des États-Unis, bien que le système puisse apporter des vents plus frais et atténuer la vague de chaleur qui s'est abattue sur certaines parties des États côtiers du Golfe et du Texas cette semaine.
Les volumes de gaz d'alimentation pour le GNL, ou gaz naturel liquéfié, ont, quant à eux, été irréguliers tout au long du mois de juin en raison de travaux de maintenance saisonniers, a indiqué naturalgasintel.com dans un blog.
Toutefois, après les travaux d'entretien, les exportations de ce combustible super réfrigéré devraient repasser au-dessus de 11 milliards de pieds cubes par jour - où elles ont oscillé pendant la majeure partie du printemps - en raison de la forte demande des marchés d'Europe et d'Asie.
En outre, la production de gaz a baissé à environ 90 bcf, en baisse par rapport aux récents sommets de plus de 92 bcf.
Le Electric Reliability Council of Texas, ou ERCOT, qui gère 90 % du réseau électrique de l'État, a demandé cette semaine aux Texans de conserver le plus d'énergie possible jusqu'à vendredi. Les responsables de l'ERCOT ont évoqué une chaleur plus intense que la normale pour le mois de juin et des pannes forcées dans les centrales électriques.
Avertissement : Barani Krishnan utilise un éventail de points de vue différents des siens pour apporter de la diversité à son analyse de tout marché. Par souci de neutralité, il présente parfois des opinions contraires et des variables de marché. Il ne détient pas de position sur les matières premières et les titres sur lesquels il écrit.