Le yen a été la monnaie du G10 la plus performante cette nuit. Il a progressé d’environ 0.49% face au dollar, sur fond de chiffres de l’inflation et d’un rapport Tankan meilleurs que prévu. L’IPC brut a cependant continué à glisser en mai pour s’établir à -0.4% a/a après -0.3% au mois précédent. Il n’en bat pas moins la projection médiane de -0.5%. Hors alimentation et énergie, il est ressorti en ligne avec les attentes à 0.6% m/m, sous la lecture de 0.7% du mois précédent. Ces données décevantes s’inscrivent dans le sillage de la publication en début de semaine d’une production industrielle morose et de ventes de détail ternes, autant de facteurs qui plaident en faveur d’une stimulation supplémentaire de la part de la BoJ. De plus, le vote pro-Brexit a dopé la demande de yens, ce qui menace la reprise fragile et freine les perspectives d’inflation. L’USD/JPY s’est replié à 102.68 à Tokyo après avoir testé les 103.39 avant la parution des données d’inflation. Nous maintenons notre anticipation d’un nouvel assouplissement monétaire lors de la réunion de la banque centrale en juillet.
En Chine la parution des PMI de juin a révélé un creusement de l’écart entre les chiffres officiels et privés. Le PMI manufacturier officiel est ainsi resté stable à 50 en juin, tandis que l’indice privé, le PMI manufacturier Caixin, accuse un nouveau recul en juin, à 48.6 contre une projection médiane et une lecture précédente de 49.2. C’est son plus bas niveau depuis février. Il faut remonter à février 2015 pour trouver un chiffre supérieur au seuil des 50 qui sépare l’expansion de la contraction. Enfin, le PMI non manufacturier officiel s’est établi à 53.7, contre 53.1 préc. Dans l'ensemble, les données suggèrent que l'économie chinoise est de nouveau en perte de vitesse après avoir présenté des signes encourageants au cours des derniers mois. Nous nous attendons à ce que le gouvernement se prépare à la mise en œuvre de mesures visant à stabiliser l'économie, alors que la PBoC devra très probablement adopter une approche plus équilibrée afin de limiter les fuites de capitaux. La PBoC a fixé le cours journalier de la paire USD/CNY à 6,6496, soit une hausse de 0,28% par rapport à hier.
La paire EUR/USD a évolué légèrement à la baisse au cours de la séance asiatique, glissant de 1,1117 à 1,1072 en début de séance. Prenant un peu de recul, la paire a continué de consolider autour du niveau 1,11, ce qui correspond à sa moyenne mobile quotidienne à 200 jours. Nous ne nous attendons pas une évolution significative à court terme, car les effets du Brexit sont en train de diminuer. Cependant, la publication du rapport sur l'emploi non agricole la semaine prochaine et des minutes de la réunion du FOMC au titre du mois de juin pourrait déclencher quelques mouvements importants.
Aujourd'hui, les traders surveilleront les ventes au détail et le PMI manufacturier de la Suisse; les PMI de la France, l'Espagne, l'Allemagne, la zone euro, le Royaume-Uni, le Brésil et les États-Unis ; le taux de chômage de la Russie et de la zone euro ; la production industrielle du Brésil; l'ISM manufacturier et les dépenses de construction aux États-Unis.