Les contrats à terme sur le jus d'orange pourraient être sur le point de revenir à des sommets de cinq ans alors qu'une autre saison hyperactive d'ouragans semble prête à démarrer dans l'océan Atlantique, ajoutant de la pression sur la récolte d'oranges en Floride - le plus grand producteur de cette denrée aux États-Unis.
"Le marché est à court d'oranges et de production de jus", a déclaré Jack Scoville, analyste en chef des cultures chez PRICE Futures Group à Chicago, dans une note consultée par Investing.com mardi.
Le jus d'orange, qui est l'un des aliments de base des Américains pour le petit-déjeuner (avec les œufs, les céréales, le lait et les saucisses), a contribué à l'inflation alimentaire de cette année, les prix de la boisson dans les supermarchés ayant augmenté d'un peu plus de 7 % au cours de l'année écoulée jusqu'en mars pour atteindre 7,88 dollars le gallon, selon les recherches de Nielsen.
Les contrats à terme sur le jus d'orange concentré congelé (FCOJ) ont oscillé autour de 1,84 $ la livre avant l'ouverture de la bourse de New York. Une semaine après le début du mois de juin, le marché était en hausse de 4 %, récupérant la totalité de la baisse de 2,8 % enregistrée en mai.
Tous les graphiques sont une courtoisie de skcharting.com.
Le FCOJ avait progressé de 25 % en deux mois auparavant, atteignant un sommet sur cinq ans de 1,94 $ le 19 avril.
Aujourd'hui, il pourrait retrouver ces sommets et même plus, car l'action des graphiques se combine avec une maladie dévastatrice en Floride, le greening des agrumes, qui endommage les oranges et tue les arbres sur lesquels elles poussent.
Les oranges de Floride sont en déclin depuis plus de deux décennies, a noté Bloomberg dans un tour d'horizon des cultures la semaine dernière.
Pour ne rien arranger, depuis 2017, la Floride a été frappée par huit ouragans et tempêtes tropicales. L'année moyenne compte 14 tempêtes nommées, ce qui arrive lorsque leurs vents atteignent la force d'une tempête tropicale de 39 miles (63 kilomètres) par heure.
Pour cette année, le service météorologique national américain prévoit que 14 à 21 tempêtes nommées fileront sur l'Atlantique au cours de la saison de six mois qui débute le 1er juin.
Ces prévisions sont les dernières en date émanant de sources universitaires et commerciales qui annoncent une année de suractivité dans le bassin. Parmi les autres, l'université d'État du Colorado, qui a été la première à établir des prévisions saisonnières, prévoyait 19 tempêtes, tandis qu'AccuWeather en a estimé 16 à 20.
Pour l'instant, la production d'oranges en Floride est stable bien qu'en baisse.
"Les conditions météorologiques en Floride sont jugées plutôt bonnes pour les cultures, avec quelques averses et des températures chaudes", a déclaré M. Scoville de PRICE Futures Group.
Il est certain que les cultures d'agrumes de l'État ont évité le type de frappe directe qui peut arracher les arbres du sol, a déclaré Don Keeney, un météorologue de Maxar Technologies.
Mais la production de la Floride n'en est pas moins réduite à moins d'un cinquième de ce qu'elle était au début du siècle et la superficie plantée est une plus petite partie de ce qu'elle était à son apogée.
Les problèmes de récolte en Floride, associés aux problèmes de production du Brésil, principal producteur, ont fait grimper les prix à terme du jus d'orange de 43 % à New York au cours de l'année dernière. Les prix pourraient dépasser les 2 dollars et plus en cas de passage d'un gros ouragan, a déclaré Andres Padilla, analyste chez Rabobank International.
"La maladie du greening a fait des ravages sur la récolte américaine et la récolte brésilienne précédente a été considérablement réduite en raison de la sécheresse", a déclaré M. Scoville.
Il ajoute :
"La météo reste généralement bonne pour la production dans le monde entier pour la prochaine récolte. Le Brésil a reçu un peu de pluie et les conditions sont jugées bonnes, mais il fait plus sec maintenant et certains arbres développent un stress."
Tout cela est, bien sûr, avant l'apparition de conditions techniques haussières qui pourraient stimuler les prix du jus encore plus haut, a déclaré Sunil Kumar Dixit, stratège technique en chef chez skcharting.com.
FCOJ a formé une base solide au-dessus de la zone horizontale de 1,40 $ sur son graphique mensuel en raison d'une confluence haussière des moyennes mobiles simples (SMA) majeures formées par la SMA de 100 jours, la SMA de 200 et la EMA de 50.
Les paramètres stochastiques hebdomadaires avec une lecture de 81/79 et une lecture mensuelle de 87/85 ont également soutenu l'élan haussier de FCOJ, a déclaré Dixit.
"Pour une perspective à court terme, le jus d'orange se négocie dans une fourchette de 35 $, de 1,95 à 1,60 $", a-t-il déclaré.
"Les prix doivent dépasser 1,95 $ pour que la vague haussière se poursuive, avec des objectifs de 2,00 $ - 2,20 $ - 2,40 $, faute de quoi le jus peut se replier à 1,70 $ et 1,60 $."
Une clôture décisive en dessous de la fourchette 1,70$-1,60$ peut déclencher une nouvelle baisse, poussant le marché vers les zones de support horizontales 1,40$-1,30$, a déclaré Dixit. Il ajoute :
"Pour être sûr, il y a un graphique mensuel à long terme montrant une formation de fond arrondie émergente dans le FCOJ qui prend forme, ce qui peut provoquer un repli vers les niveaux de 1,40 $ - 1,30 $ et finalement commencer à se diriger vers 2,00 $ - 2,20 $ - 2,40 $ sur une longue période de temps."
"Ici, il est très important de comprendre que de telles formations macro sur des cadres temporels longs sont indicatives d'une énorme accumulation d'énergie à l'avenir, une fois que le mouvement initial mesuré de la formation est établi."
Avertissement : Barani Krishnan utilise un éventail de points de vue extérieurs au sien pour apporter de la diversité à son analyse de tout marché. Par souci de neutralité, il présente parfois des opinions contraires et des variables de marché. Il ne détient pas de positions dans les matières premières et les titres sur lesquels il écrit.