- Le S&P 500 a défié les tendances historiques du mois de mai en enregistrant une forte hausse de 4,8 %.
- Mais des inquiétudes pèsent sur la largeur du marché, car moins d'actions participent à la reprise, ce qui indique des signaux baissiers potentiels.
- Les investisseurs s'intéressent désormais à une éventuelle baisse des taux d'intérêt de la Fed en septembre, dans l'espoir qu'elle soutienne le marché haussier actuel.
- Investissez comme les grands fonds pour moins de 9 €/mois grâce à notre outil de sélection d'actions ProPicks, alimenté par l'IA. En savoir plus ici>>
Le mois de mai a défié sa réputation historique, se terminant par une forte hausse de 4,8 % de l'indice S&P 500 - la meilleure performance depuis 15 ans.
Mais qu'en est-il de juin ?
Historiquement, le mois de juin a été un peu plus prévisible pour le S&P 500, avec un rendement moyen de 0,1 % depuis 1950.
Mieux encore, 55 % du temps, le mois de juin offre un gain mensuel moyen plus robuste de 0,7 %. En outre, les années d'élections, l'indice a généralement progressé de 1,3 % en moyenne.
Le rétrécissement de la largeur du marché reste préoccupant
Toutefois, un problème est apparu récemment, bien que le S&P 500 ait atteint de nouveaux sommets sur l'année (24e record) et depuis le mois de mars. La largeur du marché, qui mesure le nombre d'actions participant à la reprise, semble s'affaiblir.
Si l'indice lui-même est en hausse, les gains semblent concentrés sur quelques grandes capitalisations.
Une tendance inquiétante s'est dessinée la semaine dernière. Environ 20 % des actions de grande capitalisation ont atteint leur plus bas niveau sur trois mois, un scénario qui n'avait pas été observé depuis octobre 2023.
En outre, le pourcentage d'actions se négociant au-dessus de leur moyenne mobile sur 50 jours est en baisse, ce qui laisse présager une évolution baissière potentielle.
Cette tendance est renforcée par le fait que, par rapport au mois de mars, moins d'actions atteignent de nouveaux sommets sur 52 semaines et se négocient au-dessus de leur moyenne mobile sur 200 jours.
Le graphique révèle une similitude troublante avec la baisse d'avril. Alors que l'indice lui-même a dépassé son précédent sommet en mai, la participation à la reprise a été faible.
Cette situation contraste fortement avec la participation générale du marché observée plus tôt dans l'année, lorsque davantage d'actions se négociaient au-dessus de leurs moyennes mobiles à 50 et 200 jours. Cette divergence entre l'indice et les actions individuelles constitue un signal baissier.
Une correction profonde en juin ?
Si les replis et la volatilité sont normaux sur le marché boursier, l'année 2024 a été remarquablement calme. La plus forte baisse de l'année n'a été que de 5,5 %, ce qui en fait l'une des périodes les moins volatiles de l'histoire récente.
Cette absence de volatilité est surprenante, surtout si l'on considère les inquiétudes persistantes concernant les taux d'intérêt, l'inflation et les risques géopolitiques. Même avec ces facteurs en jeu, les réactions du marché aux données publiées et aux nouvelles sont restées discrètes.
Historiquement, la baisse annuelle moyenne du marché est de 14,2 %, et même si l'on exclut les marchés baissiers, elle est encore de 10,1 %. Cela nous indique que même les marchés solides connaissent des baisses temporaires.
Par conséquent, la baisse de 5 % que nous avons observée jusqu'à présent en 2024 pourrait ne pas être la dernière. Les incertitudes sont susceptibles de refaire surface et d'entraîner de nouvelles fluctuations du marché, même si l'on espère qu'elles ne seront ni prolongées ni graves.
Le marché espère une baisse des taux
Nombreux sont ceux qui s'attendent à ce que la première baisse de taux de la Fed ait lieu en septembre.
L'outil Fed Rate tool d'Investing.com, qui reflète les attentes du marché en matière d'ajustements de la politique monétaire, le confirme. Il calcule actuellement une probabilité de 47 % d'une baisse des taux d'ici la réunion du 18 septembre.
Les investisseurs sont à l'affût de signaux clés - cette baisse potentielle des taux pourrait-elle être le catalyseur qui continuerait à alimenter le marché haussier actuel ?
***
Devenez un Pro : Inscrivez-vous maintenant ! CLIQUEZ ICI pour rejoindre la communauté PRO avec une réduction significative.
Avertissement : Cet article est rédigé à des fins d'information uniquement ; il ne constitue pas une sollicitation, une offre, un avis, un conseil ou une recommandation d'investissement et n'a pas pour but d'inciter à l'achat d'actifs de quelque manière que ce soit. Je tiens à vous rappeler que tout type d'actif est évalué sous de multiples angles et présente un risque élevé. Par conséquent, toute décision d'investissement et le risque qui y est associé incombent à l'investisseur.