Dernière minute
Investing Pro 0
Version Sans-Pub. Améliorez votre expérience sur Investing.com. Économisez jusqu'à 40%. Mettre à Niveau Maintenant

Le NASDAQ n'a pas été aussi surévalué depuis 20 ans, correction en vue ?

Par Investing.com (Michael Kramer)Marchés boursiers26/06/2020 09:07
fr.investing.com/analysis/le-nasdaq-na-pas-ete-aussi-surevalue-depuis-20-ans-correction-en-vue--200434089
Le NASDAQ n'a pas été aussi surévalué depuis 20 ans, correction en vue ?
Par Investing.com (Michael Kramer)   |  26/06/2020 09:07
Sauvegardé. Afficher les Eléments sauvegardés.
Cet article a déjà été enregistré dans vos Eléments sauvegardés
 
 
NDX
-1,66%
Ajouter au/Supprimer du portefeuille
Ajouter à la Watchlist
Ajouter position

Position ajoutée avec succès à :

Veuillez attribuer un nom à votre portefeuille de titres
 
MSFT
-1,27%
Ajouter au/Supprimer du portefeuille
Ajouter à la Watchlist
Ajouter position

Position ajoutée avec succès à :

Veuillez attribuer un nom à votre portefeuille de titres
 
GOOGL
-1,40%
Ajouter au/Supprimer du portefeuille
Ajouter à la Watchlist
Ajouter position

Position ajoutée avec succès à :

Veuillez attribuer un nom à votre portefeuille de titres
 
AAPL
-1,51%
Ajouter au/Supprimer du portefeuille
Ajouter à la Watchlist
Ajouter position

Position ajoutée avec succès à :

Veuillez attribuer un nom à votre portefeuille de titres
 
AMZN
-3,01%
Ajouter au/Supprimer du portefeuille
Ajouter à la Watchlist
Ajouter position

Position ajoutée avec succès à :

Veuillez attribuer un nom à votre portefeuille de titres
 
ESZ2
-0,24%
Ajouter au/Supprimer du portefeuille
Ajouter à la Watchlist
Ajouter position

Position ajoutée avec succès à :

Veuillez attribuer un nom à votre portefeuille de titres
 

Cet article a été écrit exclusivement pour Investing.com

Depuis mars, le Nasdaq 100 explose, avec une hausse étonnante de 44,5 %, dépassant facilement le rebond du S&P 500 de 39,4 %. Cette surperformance significative n'est pas surprenante, compte tenu de l'ADN technologique du NASDAQ et du fait que le thème de l'investissement "travail à domicile" a été l'un des plus populaire de l'histoire récente.

Cette forte hausse s'appuie sur une surperformance à long terme qui s'est produite sur de nombreuses années. Mais ce boom a laissé le NASDAQ 100 dans une situation précaire, évalué à son plus haut niveau par rapport au S&P 500 depuis la bulle des dot.com à la fin des années 1990. C'est peut-être un signe des temps, et un aperçu de l'avenir.

NASDAQ 100 - Graphique journalier
NASDAQ 100 - Graphique journalier

Très forte performance

L'indice NASDAQ 100 se négocie à un peu moins de 3,3 fois la valeur du S&P 500. La dernière fois que l'indice s'est négocié à cette valeur par rapport au S&P 500, c'était le 10 mars 2000, exactement deux semaines avant que tout ne se dégrade radicalement. Le NASDAQ 100 a fini par atteindre un sommet le 24 mars 2000, à 4 816, après avoir gagné plus de 300 % au cours des 18 mois précédents, tandis que le S&P 500 a également atteint le même jour un sommet de 1 552,87, après une hausse de 53 % seulement.

Ratio NDX-SPX journalier
Ratio NDX-SPX journalier

Les années qui ont suivi avec l'éclatement de la bulle technologique ont été brutales pour le NASDAQ 100, avec des baisses massives de la valeur de l'indice. Ce ratio est retombé à 1 en octobre 2002 et il a fallu au NDX près de 17 ans pour retrouver le sommet de 2000. Il n'a fallu que 7 ans au S&P 500 pour retrouver les sommets de mars 2000.

Cela ne veut pas dire que l'histoire est sur le point de se répéter avec un effondrement imminent et gigantesque du NASDAQ 100. Cependant, cela montre bien le chemin parcouru par le NASDAQ 100 et son accélération depuis le début de l'année 2020. Entre 2018 et fin 2019, le NASDAQ 100 s'est échangé à un prix environ 2,6 fois supérieur à celui du S&P 500. Au même ratio aujourd'hui, le NASDAQ 100 serait évalué à seulement 8 015, soit 20 % de moins que sa valeur actuelle à la clôture jeudi, en supposant que le S&P 500 n'ait pas baissé en même temps que le NASDAQ.

Sur les épaules des géants de la technologie

Ce n'est pas pour rien que le NASDAQ 100 a connu une forte hausse, des sociétés comme Apple Inc (NASDAQ:AAPL), Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT), Amazon.com Inc (NASDAQ:AMZN), Alphabet (NASDAQ:GOOGL) et Facebook Inc (NASDAQ:FB) étant les plus importantes en termes de capitalisation boursière, représentant plus de 40 % de l'indice. En outre, ces cinq titres représentent environ 20 % du S&P 500. Cela signifie probablement que si le NASDAQ connaît des difficultés à l'avenir, le S&P 500 risque de connaître les mêmes difficultés, en raison de la structure des indices eux-mêmes.

Amazon - graphique journalier
Amazon - graphique journalier

Si ces cinq grandes entreprises technologiques restent en vogue, il semble très probable que le NASDAQ 100 continuera à surperformer le S&P 500, poussant cette évaluation relative encore plus haut. Si le marché des titres au détail devait s'essouffler ou si les évaluations devenaient trop serrées, les investisseurs pourraient choisir de commencer à bloquer leurs bénéfices. Cela pourrait être l'élément déclencheur d'une sous-performance du NASDAQ par rapport au S&P 500 à l'avenir.

Il semble que, tout comme le NASDAQ 100 a surperformé à la hausse, il est probable qu'il sous-performe à la baisse. La grande question est de savoir, s'il commence à sous-performer, quelle sera la forme de la correction et quelle sera l'ampleur de la douleur impliquée dans ce processus ? On ne peut qu'espérer que l'histoire ne se répète pas et que la chute ne prenne pas la même forme qu'au début de ce siècle.

Avertissement : Michael Kramer et les clients de Mott Capital détiennent des actions AAPL, GOOGL, MSFT

Le NASDAQ n'a pas été aussi surévalué depuis 20 ans, correction en vue ?
 

Lire Aussi

Gilles Leclerc
Virbac, fin d’alerte Par Gilles Leclerc - 03/02/2022

Publié à l'origine sur la Bourse au quotidien.fr Après le signal de baisse anticipé en décembre dernier, Virbac (PA:VIRB) semble avoir...

Le NASDAQ n'a pas été aussi surévalué depuis 20 ans, correction en vue ?

Ajouter un commentaire

Instructions relatives aux commentaires

Nous vous encourageons à utiliser les commentaires pour engager le dialogue avec les autres utilisateurs, partager votre point de vue et poser des questions aux auteurs et utilisateurs. Toutefois, afin de maintenir un niveau de dialogue de qualité, veuillez garder à l'esprit les éléments suivants:

  • Enrichissez les débats.
  • Restez concentré et évitez les hors-sujets. Ne postez que du contenu lié au sujet abordé.
  • Soyez respectueux. Même les opinions négatives peuvent être appréhendées positivement et avec diplomatie. 
  • Utilisez un style d’écriture standard. Soignez la ponctuation et utilisez les majuscules et minuscules.
  • REMARQUE: Le spam et/ou les messages promotionnels et les liens insérés dans un commentaire seront retirés.
  • Évitez les insultes, la calomnie ou les attaques personnelles dirigées contre un auteur ou un autre utilisateur.
  • Seuls les commentaires en français sont autorisés.

Les auteurs de spam ou d'abus seront supprimés du site et interdits d'inscription à la discrétion de Investing.com.

Exprimez-vous
 
Êtes-vous sûr de vouloir supprimer ce graphique ?
 
Publier
Publier également sur :
 
Remplacer le graphique actuel par un nouveau graphique?
1000
Vous n’êtes momentanément plus autorisé à commenter, en raison de rapports utilisateur négatifs. Votre statut sera examiné par nos modérateurs.
Veuillez attendre une minute avant de soumettre un nouveau commentaire.
Merci pour votre commentaire. Nous vous informons que les commentaires soumis restent en attente jusqu’à ce qu’ils soient validés par nos modérateurs. C’est la raison pour laquelle leur publication sur notre site peut parfois prendre un certain temps.
Commentaires (7)
Immob investing
Immob investing 02/07/2020 21:45
Sauvegardé. Afficher les Eléments sauvegardés.
Ce commentaire a déjà été enregistré dans vos Eléments sauvegardés
On l’attend toujours ta correction Michael Kramer...
Harold Hudon
Harold Hudon 28/06/2020 21:34
Sauvegardé. Afficher les Eléments sauvegardés.
Ce commentaire a déjà été enregistré dans vos Eléments sauvegardés
La chimère implanter par les gouvernement va bientot être visible par tous.
Gerard Beaufort
Gerard Beaufort 28/06/2020 19:36
Sauvegardé. Afficher les Eléments sauvegardés.
Ce commentaire a déjà été enregistré dans vos Eléments sauvegardés
La vraie question non abordée par l’article, c’est si on enlevait les gafa de notre environnement, la planete pourrait elle nourrir les individus ? Sans les outils microsoft ? Facebook ? Google ? Amazon ? Apple ? Visa ? Comment le confinement se serait il passé ?
seb paris
seb paris 28/06/2020 19:36
Sauvegardé. Afficher les Eléments sauvegardés.
Ce commentaire a déjà été enregistré dans vos Eléments sauvegardés
la question que vous devriez vous poser pour comprendre l avenir est: pourquoi le confinement et en 2020? renseignez vous sur leurs discours et les mots clés
tata ty
tata ty 27/06/2020 16:59
Sauvegardé. Afficher les Eléments sauvegardés.
Ce commentaire a déjà été enregistré dans vos Eléments sauvegardés
Y a 20 ans les tech n'etait pas aussi present dans notre société... De nos jour la plupart des ordi ont des composant de sociétés nasdaq... Sans parler du reste...
marc dolcevita
marc dolcevita 26/06/2020 17:41
Sauvegardé. Afficher les Eléments sauvegardés.
Ce commentaire a déjà été enregistré dans vos Eléments sauvegardés
Pourquoi ces prédictions face à l'essai Schrodinger?
hicham ben
hicham ben 26/06/2020 13:31
Sauvegardé. Afficher les Eléments sauvegardés.
Ce commentaire a déjà été enregistré dans vos Eléments sauvegardés
depuis quelques semaines mnt, la plupart des articles de https://investing.com veulent nous faire croie que tout devra baisser, et que tout est surévalué
Afficher les réponses précédentes (1)
tata ty
tata ty 26/06/2020 13:31
Sauvegardé. Afficher les Eléments sauvegardés.
Ce commentaire a déjà été enregistré dans vos Eléments sauvegardés
Surevaluer par a port a quoi ? La boirse n'est pas surevaluer ou autre elle monte puit baisse puis remonte puis rebaisse, mais elle monte toujour... Surtout les indice populaire il suffit de prendre l'historique depuis plusieur decenie de prendre en compte l'evolution des humain ainsi que l'evolution du nombre de personne qui investi ratio offre demande nombre d'action...Si y a plus d'investiseur que d'action le prix monte et vise versa.... C'est comme cela depuis toujour et pour absolument tout
Michael paprika
Michael paprika 26/06/2020 13:31
Sauvegardé. Afficher les Eléments sauvegardés.
Ce commentaire a déjà été enregistré dans vos Eléments sauvegardés
quand ton voisin qui n'y connait pas grand chose en bourse, commence à parler de bourse... on dit souvent qu'il est temps de vendre :D mais pour revenir sur le sujet, les bourses américaines sont réellement surévaluées et une bulle technologique s'est formée (même si elle est plus présente qu'avant dans nos vies) car tout le monde espère en profiter ... il suffit de voir le nombre de licenciement dans plusieurs entreprises en Europe et aux USA pour comprendre la détresse et ce qu'il va suivre... prenez vos bénéfices et attendez de meilleurs hospices ;) dans le pires des cas, vous perdrez un peu. Dans l'autre, vous pourrez acheter à bon compte ;)
seb paris
seb paris 26/06/2020 13:31
Sauvegardé. Afficher les Eléments sauvegardés.
Ce commentaire a déjà été enregistré dans vos Eléments sauvegardés
Michael paprika  : certains ne comprennent pas ce qu'est le nouveau monde et la "transition"
Immob investing
Immob investing 26/06/2020 13:31
Sauvegardé. Afficher les Eléments sauvegardés.
Ce commentaire a déjà été enregistré dans vos Eléments sauvegardés
Michael paprika c’est cela, restez en dehors du marché, et placez sur votre livret A avec votre taux « assuré » de 0,5%. Il n’y a pas d´autre classe d’actifs que les actions qui peuvent nous protéger de l’inflation. Si bulle il y avait, la crise du corona était le prétexte pour la faire éclater, hors le nasdaq s’est repris
Immob investing
Immob investing 26/06/2020 13:31
Sauvegardé. Afficher les Eléments sauvegardés.
Ce commentaire a déjà été enregistré dans vos Eléments sauvegardés
Michael paprika et arrêtez avec votre tentative de vouloir timer le marché, à savoir acheter bas et vendre haut. Toute la littérature est contre vous
Jean-François Roncier
Jean-François Roncier 26/06/2020 12:29
Sauvegardé. Afficher les Eléments sauvegardés.
Ce commentaire a déjà été enregistré dans vos Eléments sauvegardés
Super article comme d'habitude
 
Êtes-vous sûr de vouloir supprimer ce graphique ?
 
Publier
 
Remplacer le graphique actuel par un nouveau graphique?
1000
Vous n’êtes momentanément plus autorisé à commenter, en raison de rapports utilisateur négatifs. Votre statut sera examiné par nos modérateurs.
Veuillez attendre une minute avant de soumettre un nouveau commentaire.
Ajouter un graphique au commentaire
Confirmer le blocage

Voulez-vous vraiment bloquer %USER_NAME% ?

Si vous continuez, vous et %USER_NAME% ne verrez plus vos publications Investing.com mutuelles.

%USER_NAME% a bien été ajouté à votre Liste d’utilisateurs bloqués

Vous venez de débloquer cette personne et devrez attendre 48 heures avant de la bloquer de nouveau.

Signaler ce commentaire comme inapproprié

Je souhaite signaler ce commentaire comme:

Commentaire signalé

Merci

Le commentaire signalé sera révisé par nos modérateurs
Inscription via Google
ou
Inscription via Email