Un jour à la fois : voilà peut-être le meilleur conseil pour naviguer sur les marchés du pétrole et de l'or à partir de maintenant.
Les prix du pétrole brut semblent prêts à poursuivre leur rebond cette semaine, sous l'effet conjugué d'une réunion de l'OPEP, des tensions syriennes, des mesures de relance des banques centrales et des achats à bon compte.
Pourtant, les nouvelles au sujet du coronavirus pourraient à nouveau faire chuter Wall Street, ce qui serait un casse-tête pour quiconque tente de conserver une position longue sur le pétrole. Les États-Unis ont annoncé leur deuxième décès dû au virus ce week-end, le bilan mondial ayant atteint plus de 3 000 personnes et 88 000 autres ayant été infectées.
Dans le domaine du pétrole, l'accent sera mis cette semaine sur la réunion imminente de l'OPEP+ qui permettra enfin à l'Organisation des pays exportateurs de pétrole, dirigée par l'Arabie saoudite, d'agir sur les réductions de production dont elle parle depuis des semaines.
La réunion de l'OPEP s'articule autour de la Russie
Au moment de la rédaction du présent rapport, la réunion de deux jours de l'OPEP qui débute jeudi est toujours d’actualité, bien qu'il ait été question qu'elle soit interrompue si la Russie refuse de jouer le jeu ou si les délégués se retirent en raison des craintes liées à la contagion croissante du virus.
Au moins une réunion de l'industrie de l'énergie a déjà été annulée à partir de dimanche. La CERAWeek du 9 au 13 mars, l'un des plus prestigieux rassemblements de ministres du pétrole et de hauts responsables des industries énergétiques et financières à Houston, a été annulée en raison du retrait des délégués et des restrictions croissantes sur les voyages qui tentent de limiter la propagation du virus, a déclaré son organisateur.
"L'Arabie saoudite pousserait ses partenaires au sein de l'OPEP+ à s'entendre sur une réduction plus importante de l'approvisionnement de 1,0 million de barils par jour", a déclaré Dominick Chirichella, directeur des risques à l'Energy Management Institute de New York, en faisant remarquer que l'alliance avait déjà conclu un accord de principe pour une réduction de 2,1 millions de barils par jour.
"Cette réduction de 3,1 millions de barils par jour sera la plus importante réduction de l'offre en plus d'une décennie", a déclaré Chirichella.
"Il reste à savoir si la Russie, deuxième producteur de l'alliance, signera l'accord."
A 15h00 à Singapour lundi, le West Texas Intermediate, la référence du brut américain, était en hausse de 1,36 $, soit 3%, à 46,12 $ le baril. Le WTI a baissé de 5 % vendredi et de 16 % sur la semaine - son plus haut niveau en une semaine depuis la mi-décembre 2008, époque qui a engendré la Grande Récession.
Le Brent, l'indice de référence mondial du brut négocié à Londres, a augmenté de 1,69 $, ou 3,4 %, à 51,36 $. Le Brent a perdu 4,8 % vendredi et 15 % sur la semaine.
La Syrie, les données de l'EIA, et les attentes au sujet de la Fed pourraient aussi aider le pétrole
Outre l'OPEP, le marché du pétrole lundi a été stimulé par un conflit qui fait rage en Syrie après que la Turquie ait abattu deux avions de guerre syriens et lancé de vastes frappes aériennes contre les positions de l'armée syrienne, relançant une guerre par procuration qui pourrait entraîner l'Iran, la Russie et peut-être l'OTAN dans un conflit prolongé.
"Bien que l'effet coronavirus ait le potentiel d'infliger plus de pertes sur les prix du pétrole alors que l'OPEP+ est entre ses mains, une escalade de la guerre par procuration syrienne en un conflit ouvert entre les principales puissances de la région pourrait avoir un effet beaucoup plus puissant sur les prix du pétrole", a déclaré Jeffrey Halley, analyste chez OANDA.
Le rapport hebdomadaire sur l'offre et la demande de l'Administration américaine de l'information sur l'énergie, qui doit être publié mercredi, pourrait également jouer en faveur des taureaux de l'industrie pétrolière. La semaine dernière, l'EIA a fait état de stocks de brut, d'essence et de distillats américains meilleurs que prévu.
Mais les données américaines sur l'emploi pour le mois de février, attendues vendredi, pourraient constituer un vent contraire. On s'attend à une augmentation de 175 000 emplois non agricoles par rapport au chiffre de janvier de 225 000.
Le fait que la Réserve fédérale américaine réduise ses taux au cours des deux prochaines semaines - dans le cadre d'une action qui pourrait être coordonnée avec d'autres banques centrales - pourrait également soutenir le pétrole et d'autres actifs à risque.
L'annonce tardive faite vendredi par le président de la Fed, Jay Powell, selon laquelle la banque centrale surveille les risques que le coronavirus fait peser sur les États-Unis et utilisera des "outils appropriés" pour soutenir l'économie, a été le signe le plus clair jusqu'à présent que des baisses de taux étaient à prévoir.
Le dernier cycle d'assouplissement de la Fed s'est terminé en décembre après trois mois de baisses successives d'un quart de point chacune.
La Bank of America (NYSE:BAC) a déclaré qu'elle s'attendait à une réduction d'un demi-point lors de la prochaine réunion de la Fed, les 17 et 18 mars. Goldman Sachs (NYSE:GS) prévoit au moins deux autres réductions d'ici juin.
Le virus est toujours un joker
Malgré ces résultats positifs, il est toujours possible que les craintes liées aux coronavirus s'avèrent être le facteur le plus important cette semaine, surtout s'il y a un pic des infections ou des décès aux États-Unis. Wall Street pourrait alors s'enfoncer encore plus profondément dans la crise financière. À ce stade, la question qu'il convient de se poser est la suivante : combien de pétrole pourrait-on encore perdre ?
Après avoir fixé cette semaine un plancher de 43,85 $ pour le WTI, le prochain objectif des ours du pétrole pour l'indice de référence du brut américain serait sous le plancher de décembre 2018, soit 42,36 $. Avec le règlement de vendredi à 44,76 $, nous pourrions assister à une nouvelle baisse de 2,50 $ pour passer sous ce seuil.
Pour le Brent, qui a sombré à 48,95 dollars, le nouveau creux à battre serait un creux de 46,11 dollars marqué en juillet 2017. Compte tenu de la clôture de vendredi à 49,67 dollars, le benchmark mondial du brut devrait perdre plus de 3,50 dollars pour atteindre un nouveau plus bas.
L'or brille à nouveau
L'or, quant à lui, devrait compenser la chute surprise subie la semaine dernière.
Avec l'effondrement et l'embrasement des marchés mondiaux vendredi, l'or était le seul actif que tout le monde attendait à la hausse. Pourtant, les prix à terme de l'or et les prix au comptant des lingots ont chuté de plus de 3 % chacun vendredi, les fonds spéculatifs ayant encaissé les gains antérieurs sur le métal jaune pour couvrir les pertes ailleurs.
Les appels de marge plus élevés imposés sur les transactions sur l'or ont également éjecté certaines positions longues du marché.
Mais dans le commerce asiatique de lundi, l'or est revenu au-dessus du niveau de 1 600 dollars.
Les contrats à terme sur l'or pour livraison en avril ont augmenté de 36,05 $, soit 2,3 %, à 1 602,75 $ l'once.
L'or au comptant, qui suit les transactions en direct sur les lingots, a augmenté de 17,14 $, soit 1,1 %, pour atteindre 1 601,88 $.