- Publication des résultats du premier trimestre de l'exercice 2023 le mercredi 25 mai, après la clôture.
- Prévisions de recettes : 8,12 milliards de dollars
- BPA attendu : 1,3$
- Les données financières de n'importe quelle entreprise pour les 10 dernières années
- Des scores de santé financière pour la rentabilité, la croissance, etc.
- Une juste valeur calculée à partir de dizaines de modèles financiers
- Une comparaison rapide avec les pairs de l'entreprise
- Des graphiques fondamentaux et de performance.
La récente chute du cours de l'action de NVIDIA (NASDAQ:NVDA) montre que les investisseurs ne sont plus enthousiasmés par les impressionnantes performances financières du géant des semi-conducteurs. L'action de la société basée à Santa Clara, en Californie, a perdu 42 % de sa valeur depuis le début de l'année et a clôturé lundi à 168,98 $.
Après des années de demande refoulée pour les processeurs graphiques et de hausse des prix des semi-conducteurs, les investisseurs commencent maintenant à prendre en compte le fait qu'une combinaison toxique d'une poussée de inflation, d'une hausse des taux d'intérêt et d'une stagnation économique pourrait compromettre la trajectoire de croissance du fabricant de puces le plus valorisé des États-Unis.
Les cycles de récession sont particulièrement durs pour les fabricants de puces, car une croissance économique réduite nuit à la demande globale de semi-conducteurs utilisés dans divers secteurs de l'économie, notamment les voitures, les ordinateurs et les équipements d'usine.
De plus, ces producteurs ont tendance à accumuler rapidement des stocks pendant ces périodes, et il leur faut des années pour les écouler, ce qui pèse encore davantage sur leurs bénéfices.
En raison de ces préoccupations, l'indice Philadelphia Semiconductor Index (SOX), a perdu 26,6 % cette année. Cette forte baisse - qui a fait disparaître plus de 750 milliards de dollars de valeur de marché - survient après que l'indice ait gagné au moins 40 % au cours de chacune des trois dernières années.
Points faibles de NVIDIA
Outre les vents contraires macroéconomiques, certains points faibles du dernier rapport sur les bénéfices de la société devraient persister au cours du trimestre actuel.
Tout d'abord, les ventes de puces de NVIDIA aux constructeurs automobiles ont été inférieures aux attentes. De plus, le rapport de mercredi pourrait également faire état d'une dépréciation de 1,36 milliard de dollars due à l'échec de sa tentative d'acquisition de la société britannique de semi-conducteurs et de conception de logiciels ARM, une opération qui s'est heurtée à une opposition réglementaire.
Dans une note récente, Morgan Stanley a déclaré qu'il s'inquiétait d'un ralentissement dans le secteur des jeux. Sa note ajoute :
"NVDA reste l'un des meilleurs noms de croissance dans l'espace des semi-conducteurs, se taillant une solide et différenciée activité de cloud AI/ML et une position de leader dans les jeux. Cela dit, nous sommes préoccupés par une décélération dans les jeux et une valorisation élevée par rapport aux pairs, ce qui maintient la barre haute et le multiple à risque."
Cependant, la faiblesse économique générale actuelle n'a pas encore réduit la foi des analystes dans les perspectives de croissance à long terme de l'entreprise.
Un autre rapport solide de NVDA pourrait ramener l'attention sur les fondamentaux, alors que les entreprises, des fabricants de téléphones portables aux constructeurs automobiles, continuent à se battre pour trouver suffisamment de puces pour leurs produits.
Dans un sondage réalisé par Investing.com auprès de 44 analystes, 35 d'entre eux ont donné à l'action la note "surperformance" avec un objectif de cours à 12 mois de 318 $, ce qui implique un potentiel de hausse de 88,3% par rapport au cours actuel.
Source : Investing.com
Dans une note adressée aux clients hier, UBS a réitéré l'achat de NVDA. Sa note dit :
"Nous nous attendons à une autre série de résultats solides et voyons les prévisions biaisées à la hausse une fois de plus grâce à la force des centres de données et aux jeux qui ne devraient pas encore chuter suffisamment pour créer le risque pour les chiffres que de nombreux investisseurs craignent."
Conclusion : Opportunité d'achat sur NVIDIA ?
Le rapport sur les résultats de NVIDIA demain pourrait montrer que sa croissance est toujours forte en raison d'une énorme demande de puces dans l'environnement post-pandémie. Mais les investisseurs seront plus attentifs à tout signe de faiblesse lorsque les vents contraires de l'économie s'accélèrent.
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