Cet article a été rédigé exclusivement pour Investing.com.
- L'industrie biotechnologique spéculative a subi sa pire chute historique au cours des 16 derniers mois.
- Une récente poussée à partir d'un support à long terme crée une solide configuration risque/récompense pour les swing traders.
- Cependant, une tendance saisonnière baissière constitue un vent contraire pour cet espace à haut risque.
Les valeurs biotechnologiques ont été parmi les plus durement touchées lors du sévère repli de la spéculation qui a débuté début 2021. Alors que le a atteint son plus haut niveau historique au début du mois de janvier de cette année, de nombreuses autres parties du marché des actions étaient déjà bien engagées en territoire baissier. La tendance à la baisse s'est poursuivie tout au long du premier semestre de 2022. L'ETF SPDR® S&P Biotech (NYSE:) a connu sa pire chute depuis sa création, plus spectaculaire que celle observée pendant la grande crise financière de 2008.
XBI a chuté de plus de 60 % par rapport à son sommet de 2021
Source : Koyfin Charts
Au cours de l'année dernière, XBI a perdu 44 %, soit une performance nettement inférieure à celle du marché boursier et du secteur des soins de santé. Les investisseurs peuvent cependant jouer le secteur d'une autre manière. L'ETF iShares Biotechnology (NASDAQ:) est un produit pondéré en fonction de la capitalisation, alors que XBI est pondéré à parts égales. En substance, XBI est une petite/moyenne capitalisation et IBB est une grande capitalisation.
XBI et IBB sont tous deux en forte baisse sur les 12 derniers mois alors que l'ETF sectoriel est positif.
Source : FinViz
Mais regardons de plus près XBI. Selon SSGA Funds, l'ETF cherche à fournir des résultats d'investissement qui, avant frais et dépenses, correspondent généralement à la performance de rendement total de l'indice S&P Biotechnology Select Industry. Les titres de XBI sont hautement spéculatifs. L'ETF compte de nombreux fabricants de médicaments de niche et de sociétés thérapeutiques. Il s'agit d'un véhicule plus risqué pour s'exposer au secteur de la biotechnologie par rapport à IBB.
SSGA rapporte que le ratio cours/bénéfice de XBI n'est que de 10,7 fois les bénéfices prévus pour l'année prochaine. C'est incroyablement bon marché si l'on considère que le ratio cours/bénéfice du secteur est de 15,6 fois les bénéfices prévisionnels, selon FactSet. Le prochain multiple des bénéfices à douze mois du S&P 500 est de 15,8.
Portefeuille XBI : Composants agressifs
Ainsi, les valeurs biotechnologiques à faible capitalisation semblent bon marché sur la base des bénéfices. Mais comment se présentent les données techniques ? Je vois des tendances haussières, mais tous les signes vitaux ne sont pas positifs dans ce secteur de la santé. La saisonnalité, par exemple, tend à devenir quelque peu baissière (sur une base relative par rapport au S&P 500) en juillet, selon Equity Clock. En tant que technicien, je sais que la saisonnalité doit toujours passer après ce que dit le prix, alors passons au graphique de XBI.
Tendance saisonnière de Biotech par rapport au S&P 500 : Le sommet est généralement atteint au troisième trimestre
Source : Equity Clock
Le graphique hebdomadaire sur cinq ans de XBI est intéressant en ce moment. Le titre a augmenté chaque jour de la semaine dernière, rebondissant sur une fourchette clé dans les 60 dollars. De plus, la bougie hebdomadaire était un marubozu haussier - lorsque l'impression d'ouverture est proche du plus bas de la période et que l'impression de clôture est le plus haut. Nous avons donc un point clé à surveiller à la baisse, mais qu'en est-il des niveaux à la hausse ?
Je vois deux points clés pour prendre des bénéfices. Le premier est important à long terme, autour de 100 $ sur le graphique ci-dessous. Le niveau suivant a été important plus récemment - la zone de 118 à 121 $ a été déterminante du troisième trimestre 2020 au début 2022. Surveillez ces points lorsque vous jouez XBI du côté long.
Graphique hebdomadaire à 5 ans du XBI : Niveaux de soutien et de résistance définis
Source : Stockcharts.comConclusion
La biotechnologie pourrait être de retour. Une forte poussée sur le support à long terme de l'ETF XBI de poids égal suggère que la hausse pourrait se poursuivre. Les traders devraient toujours rechercher des situations définies de risque/récompense, et ceci correspond à ce projet. Un arrêt en dessous du plus bas du mois de mai est prudent, tandis que les gains devraient être récoltés lorsque le fonds s'approche de 100 $.
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