Il y a 24 heures à peine, tout semblait aller pour le mieux dans le domaine de l'or et des contrats à terme sur le métal jaune, avec des prix à leur plus haut niveau depuis deux semaines, dépassant au moins 1 910 dollars. L'espoir qu'un nouveau stimulus économique US semblait plus proche que jamais après quatre mois d'hésitation de la part des négociateurs de la Maison Blanche et de leurs rivaux démocrates.
Puis, comme une grande avalanche, l'espoir a été anéanti, en quelques minutes.
Les actions se sont effondrées, le Dow, le S&P 500 et le NASDAQ ont chuté à l'unisson et l'or a été entraîné, tandis que le dollar a de nouveau pris le chemin de la hausse grâce à son statut de valeur refuge.
Lorsque la poussière est retombée, l'or est revenu sous les 1 900 dollars et les investisseurs n'ont qu'une seule source à blâmer : celle-là même qui avait fait grimper le marché ces derniers jours - le président Donald Trump
Son tweet de mardi à 14h48 a tué la "poule aux oeufs d'or" des mesures de relance supplémentaires que les investisseurs espéraient.
"J'ai demandé à mes représentants d'arrêter de négocier jusqu'après l'élection,"
Il a blâmé la prétendue demande de la présidente de la Chambre des représentants Nancy Pelosi pour un stimulus de 2,4 billions de dollars contre son offre de 1,6 billions de dollars comme étant la cause de la rupture de l'accord. D'autres ont attribué le tweet à la forte prise de médicaments par le président depuis le week-end, en raison de son infection au coronavirus.
Pelosi a rétorqué :
"Nous étions sur la bonne voie pour obtenir un accord."
Samedi dernier, le commandant en chef des États-Unis a tweeté depuis son lit d'hôpital :
"NOS GRANDS ÉTATS-UNIS VEULENT ET ONT BESOIN D'ÊTRE STIMULÉS. TRAVAILLER ENSEMBLE ET FAIRE EN SORTE QUE CE SOIT FAIT. Merci !"
Ce qui fait de son point de vue actuel sur le stimulus un pivot à 180 degrés.
Trump est à nouveau sur Twitter (NYSE:TWTR)
Ce qui est également évident, c'est que l'appétit de Trump pour le tweet est de retour, malgré son rétablissement - le personnel de la Maison Blanche a dit qu'il n'était pas encore "sorti d'affaire". Son penchant pour la politique de relance par rafales de 280 caractères ne fait que brouiller le message pour les investisseurs qui essaient de comprendre si l'initiative de relance était vraiment terminée ou si elle pouvait être relancée d'une manière ou d'une autre - ce qui est devenu la norme dans presque toutes les batailles Maison Blanche-Démocrates.
A 21h54 mardi, le président a lancé une autre missive sur Twitter qui disait
"La Chambre et le Sénat devraient approuver IMMÉDIATEMENT 25 milliards de dollars pour le soutien des salaires des compagnies aériennes, et 135 milliards de dollars pour le programme de protection des salaires des petites entreprises. Ces deux montants seront entièrement payés avec les fonds inutilisés du Cares Act. Je pourrais signer maintenant !"
Cela a fait grimper les cours des actions avant l'ouverture de mercredi à New York, dans l'espoir qu'un accord de relance puisse encore être conclu.
L'or a également réduit ses pertes de 1 877 dollars, pour s'échanger à environ 1 900 dollars à 6h35 GMT.
Gold WeeklyGold Weekly
Personne d'autre que M. Trump ne sait ce qu'il va tweeter plus tard mercredi.
Des milliers d'Américains, en particulier dans le secteur des compagnies aériennes, risquent de perdre leur emploi sans aide supplémentaire du gouvernement. Trump, qui se présente pour sa réélection en novembre, a accusé Pelosi de jouer au football politique sur cette question. Le président de la Chambre soutient que tout accord devrait être à l'avantage de tous les Américains, et pas seulement des groupes et des causes choisis par Trump, et certainement pas pour son opportunisme politique.
Ce qui est certain pour l'instant, c'est que l'or est coincé entre le roc de la relance COVID-19 et le procès-verbal de la réunion politique de la Réserve fédérale de septembre qui doit être publié plus tard dans la journée.
Chacun des trois derniers comptes-rendus de la Réserve Fédérale a été désastreux pour l'or mais a entraîné une hausse du dollar. Les procès-verbaux ont montré que la banque centrale est restée sans équivoque sur l'augmentation des achats d'actifs, sur lesquels les investisseurs avaient compté comme une alternative à un plan de relance.
L'indice du dollar, qui oppose le billet vert à six devises concurrentes, s'est établi à 93,77 mercredi en début de journée. Il pourrait revenir à 94.
1860$ ou 1930$ ? Cela dépendra des mesures de relance
Quel objectif pour l'or si le plan de relance reste abandonné ?
L'or se heurtait à une résistance importante, à 1,883 $, a écrit le chartiste Dhwani Mehta dans un blog publié sur FX Street. Il a écrit :
"L'incapacité à maintenir le soutien critique à 1 875 dollars pourrait déclencher une forte chute vers le prochain objectif baissier pertinent de 1 860 dollars," citant le retracement de Fibonacci de 61,8 % sur une semaine et la cible inférieure de la bande de Bollinger en 15M.
D'un autre côté, l'or pourrait tester 1 901 dollars si les gros titres indiquent la possibilité de parvenir à un accord fiscal, même partiel.
Une meilleure assurance de la Maison Blanche pourrait faire tomber d'autres canaux de résistance, a déclaré Paul Robinson, un stratège de l'or qui blogue sur Daily FX.
M. Robinson a déclaré
"Une percée au-dessus de 1930 fera intervenir les niveaux de 1973 (sommet du 16/09), 1992 (sommet du 01/09) et 2015 (sommet du 18/08). Nous devrons d'abord voir la résistance franchie pour que ce soit le cas".
"Si cette résistance occasionne un rejet, il faudra s’intéresser au canal du graphique de 4 heures. Un déclenchement du parallèle inférieur est considéré comme la confirmation que l'or est prêt à chuter vers le récent creux de 1848".
Que dira Trump ou la Fed aujourd'hui ?
Avertissement : Barani Krishnan ne possède ni ne détient de position sur les matières premières ou les titres dont il parle.