- Les valeurs du secteur de la défense sont restées à la traîne de l'indice S&P 500 malgré l'augmentation des risques géopolitiques
- Mais ces valeurs pourraient finalement se préparer à dépasser l'indice.
- Alors que les commandes commencent à affluer pour ces trois sociétés, leurs actions pourraient être prêtes pour un rallye.
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Face à l'escalade des risques géopolitiques au cours des derniers mois, l'attention s'est portée sur les valeurs de défense. Bien que les difficultés rencontrées par l'industrie de la défense aient affecté leur performance par rapport à l'indice depuis l'année dernière, l'afflux continu de commandes reçues par ces entreprises suggère que les choses pourraient être sur le point de changer pour ce secteur.
L'invasion de l'Ukraine par la Russie l'année dernière a entraîné une augmentation des dépenses militaires mondiales. Le total des dépenses mondiales a augmenté de 3,7 % en glissement annuel pour atteindre un peu plus de 2 000 milliards de dollars. Des événements récents, tels que le conflit entre Israël et le Hamas, mettent en évidence la tendance durable à l'augmentation des dépenses de défense au niveau mondial.
Cette incertitude géopolitique permanente a incité les pays à renforcer leurs défenses, ce qui indique que les valeurs de défense pourraient occuper une place importante dans les portefeuilles d'investissement à long terme. Dans cet article, nous allons donc examiner trois grandes sociétés de défense que vous pouvez envisager d'ajouter à votre portefeuille, car les pays ne cessent d'augmenter leurs budgets de défense.
Les valeurs de défense sont restées à la traîne de l'ensemble du marché
Si l'on examine les performances à long terme, on constate qu'un portefeuille composé de 6 valeurs de défense est à la traîne par rapport au site S&P 500 depuis 2020. Malgré une trajectoire modérée à la hausse pour le S&P 500 et les valeurs de défense après 2020, ces dernières sont restées à la traîne alors que le S&P 500 continuait de progresser.
Source : InvestingPro
L'industrie de la défense américaine a été confrontée à des difficultés qui se sont reflétées dans les rapports sur les bénéfices des entreprises de ce secteur. Des problèmes durant la phase de production, entravant les objectifs de livraison, ainsi que des difficultés liées à la chaîne d'approvisionnement et à l'emploi, ont constitué des obstacles notables.
Néanmoins, l'importance des commandes et des carnets de commandes est un facteur clé qui offre à ces entreprises un potentiel de croissance important pour les périodes à venir. Cette résistance indique que la demande du marché reste robuste malgré les risques géopolitiques. En surmontant les défis fondamentaux qui pèsent sur les marges des entreprises de l'industrie de la défense, il est possible d'obtenir une augmentation substantielle des marges et des bénéfices sur le marché de la défense.
Sans plus attendre, voici les trois titres en question :
1. Rtx
Rtx (NYSE :RTX) est actuellement la plus grande entreprise de défense parmi les sociétés que nous évaluons, avec une capitalisation boursière de 118,3 milliards de dollars. Bien que son ratio cours/bénéfice reste plus élevé que celui d'autres sociétés (36,2 fois), la société est bien positionnée pour un investissement à long terme, avec un rendement de 2,9 % parmi les sociétés qui versent des dividendes.
Cette conclusion peut être étayée par le carnet de commandes de 190 milliards de dollars de l'entreprise au troisième trimestre. Environ 75 milliards de dollars de ces commandes proviennent du secteur de la défense. Par conséquent, si l'entreprise surmonte les problèmes de processus d'approvisionnement et de production, qui sont considérés comme les problèmes structurels du secteur, il sera inévitable pour l'entreprise d'atteindre un flux de trésorerie sain.
D'autre part, bien que l'entreprise ait annoncé une forte baisse de son chiffre d'affaires dans son rapport du dernier trimestre, il semble probable que la croissance du chiffre d'affaires redevienne positive au cours des prochaines périodes grâce à la livraison des commandes en attente. Par ailleurs, l'amélioration du poste de marge brute affecté par la baisse du chiffre d'affaires sera suivie de près.
Source : InvestingPro
Si l'on considère l'évolution du cours de l'action, on constate que la dynamique baissière s'est inversée dans un contexte de tension croissante en octobre, tandis que l'action a interrompu son mouvement de reprise dans la bande des 80 dollars après avoir enregistré une hausse partielle de 15 % de sa valeur.
RTX, qui teste actuellement le niveau de prix qui a servi de support à long terme depuis 2021, a le potentiel de déplacer techniquement sa hausse vers la bande des 100 $ s'il peut s'établir au-dessus de ce niveau.
Lorsque l'analyse de la juste valeur est vérifiée sur InvestingPro, on constate que RTX a le potentiel de monter jusqu'à 104$ selon 14 modèles. 
Source : InvestingPro
2. Lockheed Martin
Lockheed Martin (NYSE :LMT), une autre société de défense de premier plan au cours de cette période, vient derrière RTX avec une capitalisation boursière de près de 110 milliards de dollars. Bien que LMT offre une valorisation inférieure à celle du secteur avec un ratio cours/bénéfice de 15,8, elle fait partie des valeurs de défense qui peuvent être préférées par les investisseurs à long terme avec un rendement du dividende de 2,8 %.
Lockheed Martin, qui a fait état d'un carnet de commandes de 159 milliards de dollars au premier semestre, fait partie des sociétés de défense ayant un potentiel de croissance et la croissance des revenus pourrait s'accélérer. Ainsi, la croissance des revenus, qui a continué à diminuer au cours des trois dernières années, pourrait s'inverser et les marges bénéficiaires pourraient s'améliorer.
Source : InvestingPro
Chez Lockheed, l'investissement dans les technologies de défense de nouvelle génération, avec des études de R&D approchant les 3 milliards de dollars cette année, peut être considéré comme un facteur de soutien à la croissance.
Si l'on examine l'action LMT d'un point de vue technique, on constate qu'avec le rebond d'octobre, le cours a atteint le niveau de correction Fib 0,618 à 457 dollars, conformément à la dynamique baissière à court terme. En cas de clôture hebdomadaire au-dessus de cette résistance, la tendance à la reprise peut se poursuivre et le cours de l'action peut continuer sa tendance à la hausse jusqu'à la fourchette de 525 à 560 dollars.
Source : InvestingPro
Le calcul de la juste valeur d'InvestingPro révèle également que LMT a le potentiel de monter jusqu'à 550 dollars, conformément aux perspectives techniques, avec une augmentation de valeur de 25 % en un an.
3. Leonardo
Avec une capitalisation boursière de 5,1 milliards de dollars, Leonardo DRS (NASDAQ :DRS) est relativement petite par rapport à d'autres sociétés de l'industrie de la défense, mais avec un fort potentiel de croissance.
Leonardo se distingue en tant que fournisseur de produits et de technologies de défense et continue d'élargir sa gamme de produits chaque année. Selon ses derniers résultats financiers, la société a un ratio C/B élevé de 34,4X. L'action est surévaluée à court terme avec une tendance à la hausse depuis juin 2022.
En outre, la société, qui a annoncé un bilan solide au dernier trimestre, a été accueillie positivement car la croissance du chiffre d'affaires est passée à une dynamique positive et la marge bénéficiaire a continué à être maintenue dans la fourchette de 20%. En outre, la société poursuit une stratégie de croissance agressive par le biais de diverses fusions et acquisitions.
Source : InvestingPro
LRS, qui a maintenu sa tendance haussière à long terme avec une augmentation de valeur de 25 % depuis octobre, a atteint le niveau de 20 $ cette semaine et semble techniquement avoir atteint un niveau de résistance critique pour une phase de correction.
Par conséquent, si le LRS réalise une clôture hebdomadaire en dessous de 20 dollars, la possibilité d'un retracement vers la fourchette 16-18 dollars pourrait augmenter. D'un autre côté, si le rallye se poursuit avec un plancher au-dessus de 20 $, nous pouvons voir que la dynamique peut continuer vers la fourchette 28 - 30 $.
Des conditions de surachat ressortent de l'analyse de la juste valeur, tandis que l'on estime que l'action pourrait baisser jusqu'à 18 dollars dans les périodes à venir.
Source : InvestingPro
Conclusion
En résumé, si les actions du secteur de la défense ont généralement sous-performé ces dernières années en raison de problèmes d'approvisionnement, elles ont commencé à attirer l'attention des investisseurs avec l'augmentation des problèmes géopolitiques dans le monde.
Par conséquent, en cette période où la paix mondiale est menacée, les commandes croissantes des entreprises peuvent provoquer un rallye à long terme en assurant une croissance rapide à mesure que les problèmes actuels commencent à être résolus.
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Avertissement :L'auteur ne possède aucune de ces actions. Ce contenu, préparé à des fins purement éducatives, ne peut être considéré comme un conseil en investissement.