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Les grandes capitalisations sont prêtes à façonner le destin du marché cette semaine : Voici ce qu'il faut surveiller

Publié le 29/10/2024 21:58
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  • La croissance des bénéfices par action du S&P 500® au troisième trimestre devrait s'établir à 3,6 %, soit le cinquième trimestre consécutif de croissance.

  • Tous les regards se tournent vers cinq des 7 constituants du Magnificent cette semaine : GOOGL, MSFT, META, AAPL, AMZN

  • Résultats des grandes capitalisations cette semaine : Chipotle, Visa, D.R. Horton, Microsoft et autres

Cette semaine marque le coup d'envoi officiel de la saison des résultats du troisième trimestre, avec 2 468 entreprises (sur un total de 11 000) qui devraient publier leurs résultats. Tous les regards seront tournés vers les grandes entreprises technologiques, cinq des 7 Magnifiques devant publier leurs résultats - Alphabet (NASDAQ:GOOGL) mardi, Microsoft (NASDAQ:MSFT) et Meta (NASDAQ:META) mercredi, et Apple (NASDAQ:AAPL) et Amazon (NASDAQ:AMZN) jeudi. Nvidia (NASDAQ:NVDA) publiera ses résultats le 20 novembre.

Tesla (NASDAQ:TSLA) a donné le coup d'envoi de la fête des 7 Magnifiques en publiant mercredi dernier des résultats meilleurs que prévu sur le plan financier, mais en manquant de peu les attentes en matière de recettes.

Cela n'a toutefois pas semblé déranger les investisseurs, qui ont fait grimper l'action de plus de 10 % après la publication, ce qui a permis aux marchés d'entamer la journée de jeudi après trois jours de baisse. Plutôt que le chiffre d'affaires raté, les investisseurs se sont concentrés sur les aspects positifs du rapport, notamment un crédit réglementaire de 739 millions de dollars pour l'industrie automobile au cours du trimestre, ainsi que la « meilleure estimation » du PDG Elon Musk selon laquelle la croissance des véhicules pourrait atteindre 20 à 30 % l'année prochaine.

Avec près de 40 % des S&P 500 publiés à ce jour, le taux de croissance annuel s'élève à 3,6 %, soit le cinquième trimestre consécutif de croissance, mais le taux de croissance le plus bas depuis plus d'un an.

Dates de publication des résultats inhabituelles cette semaine

Les recherches universitaires montrent que lorsqu'une entreprise confirme une date de publication des résultats trimestriels postérieure à la date habituelle, c'est généralement le signe qu'elle partagera de mauvaises nouvelles lors de sa prochaine conférence téléphonique, alors que le fait d'avancer la date de publication suggère le contraire.

Cette semaine, nous obtenons les résultats d'un certain nombre de grandes entreprises des principaux indices qui ont repoussé la date de publication de leurs résultats du troisième trimestre 2024 en dehors de leurs normes historiques. Dix-sept sociétés du S&P 500 ont confirmé des dates de résultats aberrantes pour cette semaine, dont quatorze sont plus tardives que d'habitude et ont donc des facteurs DateBreaks négatifs*.

Ces noms sont Chipotle Mexican Grill (NYSE:CMG), Visa (NYSE:V), Fortive Corporation (NYSE:FTV), Illinois Tool Works (NYSE:ITW), Otis Worldwide (NYSE:OTIS), Microsoft (MSFT), Xcel Energy (NASDAQ : XEL), Mastercard (NYSE:MA), CMS Energy Corp (NYSE:CMS), Eastman Chemical (NYSE:EMN), Juniper Networks (NYSE:JNPR), Comcast Corp (NASDAQ:CMCSA) T. Rowe Price (NASDAQ:TROW) et Charter Communications (NASDAQ:CHTR). Les trois noms dont les facteurs DateBreaks sont positifs sont DR Horton (NYSE:DHI) (DHI), GoDaddy (NYSE:GDDY) et Gen Digital (NASDAQ:GEN).

Visa

  • Date du rapport confirmée par la société : Mardi 29 octobre, AMC (NYSE:AMC)
  • Date de publication prévue (sur la base des données historiques) : Mardi 22 octobre, AMC
  • Facteur DateBreaks : -2*

Visa devrait publier ses résultats du quatrième trimestre 2024 le mardi 29 octobre, soit une semaine plus tard que prévu. Bien qu'ils adhèrent toujours à leur tendance de rapport du mardi, ils ont repoussé leur rapport à la 44e semaine de l'année (WOY), après avoir rapporté dans la 43e WOY en 2023.

Ce n'est un secret pour personne que le consommateur américain a vacillé au cours des deux dernières années en raison de la hausse de l'inflation. Au cours de certains trimestres, les fournisseurs de cartes de crédit ont constaté une diminution du volume total des paiements (TPV) et/ou une augmentation des retards de paiement. Au deuxième trimestre, Visa n'a pas atteint les prévisions de recettes de Wall Street et a enregistré un ralentissement du volume des paiements. Il y a deux semaines, American Express (NYSE:AXP), un concurrent très surveillé, a publié ses résultats pour le troisième trimestre. Ces résultats comprenaient des revenus faibles pour le troisième trimestre, des prévisions pour l'ensemble de l'année 2024 qui se situaient dans la partie inférieure de la fourchette précédente, et une décélération dans la plupart des cohortes d'âge suivies par le fournisseur de cartes de crédit. Les investisseurs attendront les résultats de Visa pour savoir si le consommateur américain continue ou non à se relâcher.

* Wall Street Horizon DateBreaks Factor : mesure statistique de la comparaison entre une date de résultats (confirmée ou révisée) et la tendance sur 5 ans de la société concernée pour le même trimestre. Négatif signifie que la date des bénéfices est confirmée comme étant plus tardive que la moyenne historique, tandis que positif signifie qu'elle est plus précoce.

D.R. Horton

  • Date de publication confirmée par la société : Mardi 29 octobre, BMO
  • Date de publication prévue (d'après les données historiques) : Mardi 5 novembre, BMO
  • Facteur DateBreaks : 3*

Le constructeur de maisons D.R. Horton Inc. (BVMF:D1HI34) devrait également publier ses résultats du quatrième trimestre 2024 le mardi 29 octobre, soit une semaine plus tôt que prévu. Cette décision repousse le rapport à la 44e semaine de l'année, alors que DHI publie généralement ses résultats du quatrième trimestre au cours de la 45e ou même de la 46e semaine de l'année.

Une partie de la décision de D.R. Horton pourrait être liée au fait que le rapport devait être publié le même jour que l'élection présidentielle américaine. Nos données montrent que de nombreuses entreprises ont modifié leurs dates de publication pour éviter de publier leurs résultats cette semaine-là, mais la majorité d'entre elles ont repoussé les appels à résultats à une semaine ultérieure. Le plus grand constructeur de maisons d'Amérique a publié des résultats exceptionnels pour le troisième trimestre malgré l'inflation et les taux hypothécaires qui sont restés élevés. Ils continuent de bénéficier d'une offre limitée alors que la demande de logements abordables reste élevée. Les analystes pensent qu'un environnement de taux d'intérêt plus bas, dans lequel nous sommes entrés le mois dernier lorsque la Fed a réduit ses taux de 50 points de base, sera favorable aux constructeurs de maisons.

Au programme cette semaine

Les géants de la technologie occupent le devant de la scène cette semaine, alors que les cours de leurs actions atteignent des sommets historiques. Leur performance pourrait déterminer la façon dont la saison des bénéfices est perçue et la direction que prendront les marchés américains. Selon FactSet, ces sept sociétés devraient annoncer une croissance globale de leur bénéfice par action de 18,1 % en glissement annuel pour le troisième trimestre. Si l'on retire ces sept sociétés du S&P 500, le taux de croissance combiné, qui est actuellement de 3,6 %, tomberait à 0,1 %.

Annonces hebdomadaires de bénéfices - Semaine du 28 octobreSource : Wall Street Horizon

Vague de résultats du troisième trimestre

Cette saison des résultats, les semaines les plus actives se situeront entre le 28 octobre et le 15 novembre, chaque semaine devant faire l'objet de plus de 2 000 rapports. Actuellement, le 7 novembre devrait être la journée la plus active, avec 1 422 sociétés qui devraient publier leurs résultats. Jusqu'à présent, 73% des sociétés ont confirmé leur date de publication des résultats (sur notre univers de plus de 11 000 noms mondiaux). Les autres dates sont estimées sur la base des données historiques.

Saison des résultats du troisième trimestre 2024

Source : Wall Street Horizon

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