Cela fait presque deux mois que les haussiers sur l’or ont dit adieu aux records vertigineux du métal jaune. Après plusieurs départs ratés, l'espoir renaît qu'une chute du dollar pourrait donner à l'or l'occasion de revenir et de se maintenir au niveau de 2 000 dollars l'once.
Cette semaine, les marchés financiers suivront de près deux événements. Tout d'abord, le débat de ce soir entre le président républicain Donald Trump et son challenger démocrate Joe Biden, à la veille du face-à-face du 3 novembre pour l'élection américaine de 2020. Ensuite, vendredi, les données sur l'emploi aux États-Unis pour le mois d'août, lorsque le rapport NFP sera publié.
Les perspectives à long terme pour l'or et le dollar ne changeront pas non plus. Mais l'effet qu'ils auront sur les marchés des actions, des obligations et des devises, ainsi que sur l'espace macroéconomique plus large, pourrait avoir un impact considérable sur le métal brillant et son ennemi juré, le billet vert.
Au-delà de ces deux événements, on peut espérer que les républicains alignés sur Trump parviendront bientôt à un accord avec leurs rivaux au sein du Congrès dirigé par les démocrates pour un nouveau plan de relance face au COVID-19.
"Quelque chose doit être donné", a déclaré James Hyerczyk, dans un post sur le site FX Empire mardi. "Nous ne pouvons pas avoir des spéculateurs qui se débarrassent de l'or et qui détiennent toujours des positions courtes record sur le dollar américain."
L'or a atteint un record le 7 août dernier, lorsque le prix au comptant, qui suit les lingots, a touché 2 703 $ l'once, et 2 089 $ pour les contrats à terme négociés sur le COMEX de New York.
Le métal jaune a ensuite chuté sous le seuil de 2 000 $, et a de nouveau tenté de le franchir près de deux semaines plus tard, entre les 17 et 18 août. Mis à part ce test, il s'est négocié dans des fourchettes de 1 980 à 1 960 dollars, de 1 960 à 1 930 dollars et de 1 930 à 1 900 dollars.
Cette semaine, le seuil a baissé, passant de 1 900 $ à 1 849 $.
Les graphiques sont fournis par Sunil Kumar Dixit
Mais le débat présidentiel et les données sur l'emploi aux États-Unis font espérer un retour des lingots d'or à des niveaux de 1 900 $, ce qui pourrait ouvrir la voie à une plus forte hausse pour les lingots.
Dans les échanges asiatiques de mardi, l'or au comptant est monté jusqu'à 1 887 dollars, tandis que le contrat à terme de décembre, le contrat de référence sur le COMEX, a atteint 1 892 dollars avant de repasser dans le rouge.
L'indice du dollar US, qui mesure le billet vert par rapport à un panier de six devises, est également devenu négatif mardi.
Au cours des dernières semaines, le DX, comme on appelle la forme abrégée de l'indice, est passé de force en force, rebondissant d'un plus bas de près de deux ans à 92,51 en juillet à un plus haut de deux mois à près de 94,80 vendredi.
Mais l'ascension du dollar n'a pas été entièrement sans heurts. Le 1er septembre, le dollar s'est effondré à 91,73, son plus bas niveau depuis deux ans, ce qui témoigne de la position vendeuse record à laquelle Hyerczyk a fait référence.
Pourtant, cela n'a pas interrompu l'ascension du dollar. En revanche, le billet vert est devenu un refuge par défaut pour les maux économiques des États-Unis, malgré le fait que la balance fiscale américaine ait été déséquilibrée de plusieurs billions de dollars en raison des dépenses de relance liées au coronavirus qui sont survenues au milieu de la pire récession jamais connue.
Hyerczyk a écrit :
"Bien que l'issue du débat et son influence sur les sondages ne soient pas connues avant mardi/début mercredi, lundi, l'accent restera probablement mis sur la question de savoir si les décideurs politiques américains peuvent se mettre d'accord sur un nouveau plan de relance budgétaire".
Selon M. Pundits, si M. Biden réalise une bonne performance face au président lors du débat de mardi, cela pourrait renforcer les résultats du scrutin pour le challenger lors de l'élection de novembre. Cela pourrait donner un coup de pouce à l'or, car un vote pour Biden serait un vote contre le dollar, qui est devenu la couverture par défaut de tout ce que représente l'administration Trump.
Daisuke Karakama, économiste de marché en chef à la Mizuho Bank, a été cité par Reuters :
"Si le débat met Trump en retrait et que Biden garde son avance, je pense que cela pourrait amener les gens à lâcher leurs dollars."
M. Karakama a ajouté que les acteurs du marché suivaient également de près les progrès des discussions sur le plan de relance :
"Le marché du dollar a atteint son niveau le plus bas depuis la mi-septembre. La question est de savoir quelle sera la tendance en octobre".
Sur le plan graphique, l'indice du dollar doit passer en dessous de 94 afin de donner à l'or une nouvelle poussée haussière.
Sunil Kumar Dixit, un analyste technique indépendant sur l'or a souligné :
"Si le DX casse le prochain support à 93,90, nous pouvons nous attendre à une nouvelle hausse du métal jaune.......Sinon, toute reprise des prix que nous verrons sera éphémère."
Avertissement : Barani Krishnan ne possède ni ne détient de position sur les matières premières ou les titres dont il parle dans cet article.