La saisie par l'Iran de deux pétroliers exploités par le Royaume-Uni sera-t-elle le catalyseur d'une hausse des prix du pétrole cette semaine?
Lors de la séance de lundi, le brut West Texas Intermediate et le Brent étaient en hausse de 1% ou plus chacun, en réponse tardive à l'action de vendredi de Téhéran - ce qui, en soi, était une représaille contre un pétrolier iranien détenu par les autorités britanniques au large du Gibraltar.
Mais avec plus d’une semaine de retard, on peut se demander quelle sorte de prime les représailles peuvent induire pendant la nouvelle semaine de négociation du brut.
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Malgré une clôture en hausse à New York vendredi, les deux indices de référence du brut se sont encore soldés par de fortes pertes hebdomadaires. Le WTI a terminé la semaine avec une perte de 7,6%, sa plus forte chute en sept semaines, tandis que le Brent a enregistré une baisse de 6,4%, sa pire performance depuis plus de sept mois.
La chute a eu lieu malgré des données hebdomadaires montrant une nouvelle forte baisse des stocks de brut aux États-Unis, qui s'est traduite par un retrait net de 12,5 millions de barils en seulement deux semaines.
Dominick Chirichella, directeur des risques et du trading chez Energy Management Institute à New York, a noté qu'en l'absence de chocs d'offre, les inquiétudes de la demande ont pesé sur le marché.
Il a ajouté sur l'Iran:
«On ne sait pas ce que vont faire le Royaume-Uni ou les États-Unis dans les prochains jours car peu de choses ont déjà été diffusées sur les ondes des médias américains….
"Pour l'instant, l'inquiétude suscitée par le ralentissement de l'économie mondiale semble encore l'emporter sur l'évolution de la situation géopolitique."
Des nuages sombres se rassemblent sur la demande de pétrole brut
Des nuages sombres tournent autour de la demande de brut.
L'Agence Internationale de l'Energie, basée à Paris, a abaissé sa prévision de croissance de la demande pour 2019 à 1,1 million de barils par jour, mettant en garde contre une nouvelle réduction si l'économie mondiale continuait de se calmer.
Sur le front américano-chinois, les négociations semblent s'être arrêtées à nouveau. Le président Donald Trump a averti que davantage de droits de douane seraient imposés à Pékin pour ne pas avoir acheté de produits agricoles américains. L’administration Xi Jinping, quant à elle, continue de résister au traitement que Trump a réservé au géant chinois de la technologie Huawei.
Une surabondance semble également se former dans l’essence, qui a été le précurseur du rallye pétrolier de cette année. Selon Bank of America (NYSE: BAC), une économie en ralentissement et une augmentation de la capacité de raffinage pourraient entraîner un nouveau surplus d'essence à la fin de 2019 et au début de 2020. Elle a ajouté:
"Les craquage sur l’essence ont connu un début d’année difficile, et bien que les fondamentaux se soient améliorés jusqu’au milieu de l’année grâce aux pannes des raffineries, les craquages pour le reste de 2019 et 2020 semblent plutôt faibles du point de vue historique".
Dans ce contexte, les efforts visant à amener les États-Unis et l’Iran sur la voie de la diplomatie se poursuivent, accentuant la peur des pétroliers qui craignent que tout assouplissement des sanctions de Trump sur Téhéran ne permette le retour de l’approvisionnement en brut iranien dont le marché a à peine besoin.
La logique oblige Trump à traiter avec l'Iran; Mais le fera-t-il?
Trump a déclaré par le passé qu'il souhaitait que l'OPEP prélève 2 millions de barils de pétrole supplémentaires par jour afin de réduire les coûts énergétiques pour les consommateurs américains. Le président a besoin que les prix du carburant américains soient aussi bas que possible avant sa campagne de réélection pour novembre 2020. L'Organisation des Pays Exportateurs de Pétrole a fait l'inverse: elle a réduit l'offre mondiale de 1,2 million de barils par jour depuis décembre 2018. L'OPEP veut maintenir les réductions jusqu'en mars 2020 au moins et pourrait les reconduire par la suite.
La logique oblige Trump à accepter de conclure un nouvel accord nucléaire contre pétrole avec les Iraniens, car les 2 millions de bpj supplémentaires qu'il demande à l'OPEP se trouvent exactement à Téhéran. Après la signature de son accord nucléaire original de 2015 avec l'administration Obama et d'autres puissances mondiales, Téhéran a produit jusqu'à 2,5 millions de bpj à son apogée.
Selon les prévisions d’Investing.com, le WTI et le Brent chuteront d’environ 5 dollars le baril d’ici une semaine ou deux après l’annonce de la discussion entre l’Iran et les États-Unis. Et chaque rebond par la suite sera limité par la possibilité d'un accord nucléaire iranien 2.0 imminent.
Pourtant, malgré leurs meilleures intentions, rien ne laisse présager d'un accord immédiat entre les deux parties. L'Iran a demandé à Washington de lever toutes les sanctions à son encontre afin que les négociations puissent commencer. L'administration Trump a déclaré qu'il ne devrait y avoir aucune condition pour les discussions.
L'Or attend la première réduction du taux américain en une décennie
L'or a également commencé la nouvelle semaine sur une note positive, avec le comptant et les futures du métal précieux oscillant à 1 400$ l'once, alors que les traders se rapprochent de la première baisse de taux US potentielle en plus d'une décennie.
La Fed américaine {{frl || devrait annoncer}} une réduction du taux de 25 points de base lors de sa réunion de politique de juillet, et éventuellement une réduction de 50 points de base en août.
Trump, qui a critiqué la Fed pour ne pas avoir baissé les taux plus tôt, a critiqué vendredi ce qu'il a appelé le "processus de pensée erronée" de la banque centrale. Le président de la Fed, Jerome Powell, a plusieurs fois repoussé les attaques de Trump cette année, citant l'indépendance de la banque centrale et le manque de nécessité de répondre aux pressions politiques à court terme.
Au-delà de la Fed, les banques centrales du monde entier ont adopté une position de plus en plus accommodante en matière de politique monétaire au profit de l'or.
On s'attend généralement à ce que la Banque Centrale Européenne donne des signes de nouvelle détente cette semaine, les probabilités du marché pour une réduction ayant même dépassé les 50% vendredi. De plus petites banques centrales de pays tels que la Corée du Sud ou l' Afrique du Sud ont déjà pris des mesures dans cette direction jeudi.
Les perspectives de baisse des taux d’intérêt se sont répandues sur le marché obligataire, ce qui a entraîné des obligations d’une valeur de 13 billions de dollars assorties de rendements négatifs, renforçant ainsi l’attrait de l’or.
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