Les marchés se stabilisent après une semaine passée sous le signe des banques centrales
La plupart des devises du G10 se sont à peu près stabilisées au terme d'une semaine chargée. Après avoir bondi de 0.80% dans le sillage du statu quo du FOMC, la monnaie unique s'est légèrement repliée à 1.12. L'EUR/USD a peu évolué cette nuit et s'est traité dans une fourchette très étroite entre 1.1194 et 1.1212. Nous maintenons notre vue haussière sur le cross, la BCE ayant clairement exprimé son intention de rester en retrait dans l'attente de données supplémentaires avant d'ajuster son programme d'assouplissement quantitatif, tandis que la Fed devra probablement reporter la hausse de ses taux.
Le dollar néo-zélandais a été la devise du G10 la moins performante. Il a glissé de 0.45% face au billet vert sous l'effet d'attentes accrues d'une réduction des taux à venir de la part de la RBNZ. Bien que cette dernière ait décidé de laisser son principal taux directeur (OCR) inchangé, le gouverneur Graeme Wheeler a rappelé qu'un nouvel assouplissement s'imposerait pour rapprocher l'inflation de l'objectif. Le NZD/USD a poursuivi son chemin vers le support suivant à 0.7235 (plus bas du 13 septembre). Malheureusement pour la RBNZ, il faudrait plus qu'un abaissement de 25 pb pour détourner les investisseurs du kiwi. La quête de rendements élevés continuera de piloter leurs décisions d'investissement. Nous pensons donc que le potentiel baissier est limité pour l'instant.
La Norges Bank a donné une impulsion à la couronne hier en décidant de laisser son taux directeur de dépôt inchangé à 0,50%. La paire USD/NOK a chuté à 8,08 avant de se stabiliser autour de 8,12. Avec une pression inflationniste croissante et des perspectives de croissance encourageante, le risque est certainement orienté à la baisse. La paire peut rencontrer un support à 7,97 (plus bas du 3 mai), alors qu'une résistance se trouve à 8,40 (anciens sommets).
Le rendement des actions a été largement mitigé au cours de la session asiatique, les traders étant réticents à prendre des risques avant la fin de semaine. Après un jour de congé, les actions japonaises ouvrent à la baisse, les indices Nikkei et Topix affichant une baisse de 0,32% et 0,23% respectivement. En Chine continentale, la situation n'est guère meilleure, car les indices Shanghai et Shenzhen Composite ont chuté de 0,19% et de 0,38% respectivement. Au large des côtes, Hang Seng de Hong Kong a évolué à l'équilibre, alors que Taiex de Taiwan a progressé de 0,53%. En Europe, les contrats à terme sur actions évoluent légèrement à la baisse, le Footsie affichant une baisse de 0,14% et l'Euro Stoxx 600 de 0,14%.
Aujourd'hui, les traders suivront de près les PMI de la France, de l'Allemagne, de la zone euro et des États-Unis; l'IPP de l'Espagne; les ventes au détail et l'IPC au Canada.