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Cet article a été rédigé en exclusivité pour Investing.com
La Chine rouvre ses portes, la saison des voyages bat son plein et les nouvelles sur le front de la Russie et de l'Ukraine ne sont pas meilleures. Tous ces facteurs sont des vents arrière pour les matières premières. Le Invesco DB Commodity Index Tracking Fund (NYSE:DBC) est peut-être le moyen le plus populaire de jouer le vaste complexe des matières premières. Bien que cet ETF soit principalement axé sur les produits de base liés à l'énergie, vous serez également exposé aux produits agricoles et aux métaux industriels.
Depuis le début de l'année, le DBC est en hausse de 45 %, alors que les actions et les obligations, mesurées par le SPY et le AGG, sont en baisse de 13 % et 10 %, respectivement. Les matières premières, autrefois rejetées comme une classe d'actifs légitime à posséder pour les investisseurs, écrasent la plupart des investissements traditionnels cette année.
En 2021, les matières premières ont également été la classe d'actifs majeure la plus performante, selon Bank of America. Global Research.
Source : Stockcharts.com
Les matières premières sont la classe d'actifs la plus performante depuis le début de l'année.
Source : BofA Global Research
Le DBC offre une excellente liquidité, mais son ratio de frais est quelque peu élevé (0,85 %), selon Invesco. Le NY Harbor ULSD, l'essence, le Brent crude et le WTI crude constituent ensemble plus de la moitié du portefeuille du fonds.
Il n'est pas surprenant que l'ETF ait atteint son plus haut niveau en 11 ans en début de semaine, car les prix du pétrole et de l'essence continuent de grimper. Si la dynamique se poursuit, ce n'est qu'une question de temps avant que le DBC n'atteigne les prix les plus élevés depuis le boom des matières premières de 2007-2008.
Source : Stockcharts.com
Je pense que les matières premières pourraient commencer à lutter à un moment donné bientôt, malgré tous les vents arrière mentionnés précédemment. Nous aurons un rapport clé CPI vendredi matin. vendredi matin, et il soutiendra probablement le récit selon lequel le pic d'inflation a effectivement eu lieu.
De plus, les inquiétudes concernant la croissance économique qui se propagent dans le monde entier devraient finir par devenir un important vent contraire.
Je concède que les récents sommets de clôture pluriannuels ne sont pas à dédaigner - tout analyste technique doit le reconnaître. Mais l'histoire montre que les matières premières succombent souvent aux risques de récession lorsqu'ils se présentent.
Sur DBC, je pense qu'un repli vers les niveaux de rupture de 2014 finira par se produire cette année. Cela représenterait une baisse de 15 à 20 % sur le DBC dans la fourchette de 24 à 26 dollars. À la hausse, si le DBC dépasse le sommet de 2011 à 32 $, alors le sommet historique dans la partie supérieure des 40 $ pourrait être en jeu au cours des années suivantes.
Les traders doivent également tenir compte du fait que le marché boursier est un mécanisme très orienté vers l'avenir, alors que les matières premières se négocient sur des contrats mensuels. Cela signifie que ces marchés sont beaucoup plus orientés vers le court terme.
Il suffit de regarder les courbes à terme des principales matières premières comme le WTI, l'essence RBOB et le gaz naturel. Toutes ces matières premières sont fortement déportées. On parle de backwardation lorsque le contrat du mois courant se négocie avec une prime importante par rapport aux mois futurs.
Il s'agit d'une signature haussière à court terme, mais qui pourrait signifier que les prix dans six mois ou un an pourraient être nettement inférieurs.
Le momentum est clairement du côté des haussiers des matières premières en ce moment. Je profiterais de toute force supplémentaire pour réduire les profits. Surveillez le niveau de 32 $ pour une résistance à la hausse et 26 $ pour un soutien à la baisse.
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