Les minutes de la réunion de janvier du FOMC n'ont rien apporté de nouveau, l'essence du message de la Fed n'ayant pas changé depuis le rendez-vous précédent. Les investisseurs ont été déçus par le compte rendu, qui n'a pas fourni de précisions quant à l'analyse de l'institution sur les perspectives des Etats-Unis sous la présidence Trump. Le comité a répété qu'il pourrait "être approprié de relever les taux d'intérêt assez vite", si les tendances actuelles du marché du travail et de l'inflation se confirmaient ;rien de neuf, donc. Il a paru préoccupé par la vigueur du dollar, qui pourrait freiner une reprise économique encore fragile.
Le léger retracement du dollar dans le sillage des minutes laisse penser que les investisseurs ne croient toujours pas à une hausse des taux en mars. Le marché nous paraît faire preuve d'un optimisme excessif au regard de l'état réel de l'économie américaine. L'élection de Donald Trump a stimulé la confiance et propulsé les indices boursiers à des niveaux records. Mais encore faut-il que les raisons de ce succès se concrétisent. Le marché des changes a piétiné jeudi, les opérateurs digérant les minutes. Compte tenu du calendrier économique peu chargé de ce jeudi, une nouvelle avancée du billet vert semble peu probable. L'indice dollar devrait continuer à évoluer dans la zone des 101.00-50.
EURUSD
La paire EUR/USD est revenue sous la barre des 1,0600. Une résistance horaire se trouve à 1,0679 (plus haut du 16/02/2017), alors que la paire peut rencontrer un support horaire à 1,0521 (plus bas du 15/02/2017). La structure technique suggère que le mouvement sous-jacent actuel est une consolidation baissière. À plus long terme, la croix de la mort observée en fin octobre indiquait un autre biais baissier. La paire a cassé le support clé situé à 1,0458 (plus bas du 16/03/2015). Une résistance clé demeure à 1,1714 (plus haut du 24/08/2015). Elle devrait évoluer vers la parité.
GBPUSD
La paire GBP/USD a quitté son triangle symétrique. Cependant, elle évolue toujours au-dessous de la résistance solide des 1,2771 (plus haut du 05/10/2016). Un support clé se trouve à 1,2254 (plus bas du 19/01/2016), alors qu'un support horaire se situe autour de 1,2400. La configuration technique à long terme est même plus négative, le vote sur le Brexit ayant ouvert la voie à une accentuation de la chute. Le support à long terme situé à 1,0520 (01/03/85) représente un objectif convenable. La résistance à long terme est située à 1,5018 (24/06/2015) et pourrait indiquer un retournement à long terme de la tendance négative. Cependant, un tel scénario est très peu probable pour l'instant.
USDJPY
La demande de la paire USD/JPY diminue après sa progression initiée au support situé à 111,36 (plus bas du 28/11/2016). Des pressions baissières apparaissent autour de la résistance horaire située à 115,62 (plus haut du 19/01/2016). La structure technique suggère une poursuite de la baisse autour de l'ancienne résistance des 112,57 (plus bas du 17/01/2017). Nous privilégions un biais baissier à long terme. Un support se situe actuellement à 96,57 (plus bas du 10/08/2013) . Une hausse progressive vers la résistance majeure des 135,15 (plus haut du 01/02/2002) semble absolument peu probable. La paire devrait poursuivre sa chute vers le support des 93,79 (plus bas du 13/06/2013).
USDCHF
La dynamique haussière à court terme affichée par la paire USD/CHF est résolument baissière. La paire se trouve au sein d'un canal haussier. La limite supérieure du canal haussier implique une résistance horaire. Une résistance clé se situe une bonne distance à 1,0344 (plus haut du 15/12/2016). Nous estimons que la paire s'appréciera probablement à nouveau au-dessus de la parité. À long terme, la paire évolue toujours au sein d'une fourchette depuis 2011, en dépit de quelques turbulences enregistrées lorsque la BNS avait mis fin au cours plafond du CHF. Un support clé peut se situer à 0,8986 (plus bas du 30/01/2015). La structure technique favorise toutefois un biais haussier à long terme depuis la suppression du taux plancher en janvier 2015.