Les résultats T2 de Schlumberger devraient témoigner d'une forte demande malgré les risques croissants de récession 

Schlumberger (NYSE:SLB), la plus grande société de services pétroliers au monde, semble se trouver dans une situation idéale. Alors que les prix du pétrole oscillent autour de 100 dollars et que la pénurie mondiale d'équipements persiste, les ventes reviennent à des niveaux pré-pandémiques tandis que les marges bénéficiaires continuent d'afficher une tendance saine.

Selon les prévisions consensuelles des analystes, lorsque Schlumberger, dont le siège est à Houston et à Paris, publiera ses derniers résultats trimestriels vendredi, son chiffre d'affaires pourrait bondir de 11 % à 6,27 milliards de dollars par rapport à la même période l'année précédente.

À l'heure où les producteurs de pétrole du monde entier s'efforcent d'augmenter leur production pour tenter de réduire l'offre, suite à l'invasion de l'Ukraine par la Russie et aux sanctions occidentales qui en ont découlé, Schlumberger s'est préparé à la croissance.

SLB prévoit d'augmenter ses dépenses de 18 % pour atteindre 2 milliards de dollars cette année, en ciblant les explorateurs pétroliers nord-américains qui devraient dominer l'activité au cours du premier semestre, suivis par la croissance internationale au cours des six derniers mois.

Le directeur général Olivier Le Peuch pense que les dépenses d'investissement liées à la demande mondiale seront à l'origine d'un cycle de croissance pluriannuel exceptionnel. Il a déclaré dans un communiqué en avril :

"La dislocation des flux d'approvisionnement en provenance de Russie entraînera une augmentation des investissements mondiaux dans toutes les zones géographiques et dans l'ensemble de la chaîne de valeur énergétique afin de garantir la diversification et la sécurité de l'approvisionnement énergétique mondial."

Schlumberger est présent dans plus de 120 pays, fournissant la gamme de produits et de services la plus complète de l'industrie énergétique, de l'exploration à la production. En effet, ses derniers résultats trimestriels ont servi de baromètre pour le secteur de l'énergie, étant donné la portée régionale de la société et sa connaissance des plans des foreurs.

L'action a perdu 30% de sa valeur

Malgré la forte demande pour ses services, l'action Schlumberger a perdu plus de 30 % de sa valeur au cours des six dernières semaines, en raison de la crainte accrue qu'une récession ne déclenche une forte baisse de la demande énergétique. Son action s'échangeait à 33,73 dollars au moment de la rédaction du présent rapport, soit un niveau nettement inférieur au sommet de 49,83 dollars atteint cette année.

Outre les incertitudes macroéconomiques, la forte exposition de Schlumberger à la Russie est un autre facteur de risque qui maintient les investisseurs sur la touche. La société a déclaré en avril qu'elle suspendait ses investissements futurs en Russie, un marché qui représente environ 5 % de ses ventes totales.

Malgré ces incertitudes, la proposition actuelle de risque/récompense favorise l'action Schlumberger après le récent repli. Avec des approvisionnements mondiaux très serrés, aucun producteur ne reste inactif, et les pénuries d'équipement continues signifient que SLB et ses pairs ont un pouvoir de fixation des prix important.

Dans un sondage Investing.com de 30 analystes, 26 ont noté Schlumberger comme un achat, ce qui implique un potentiel de hausse de 45,44%.

Source : Investing.com

Le président-directeur général de Halliburton (NYSE:HAL), Jeff Miller, a déclaré aux analystes lors d'une conférence téléphonique aujourd'hui :

"Les fondamentaux des marchés du pétrole et du gaz soutiennent toujours fortement le cycle haussier pluriannuel de l'énergie. L'expansion économique post-pandémique, les exigences en matière de sécurité énergétique et la croissance démographique continueront de stimuler la demande."

Conclusion : Opportunité d'achat sur Schlumberger avant les résultats ?

Après avoir subi une restructuration massive depuis l'effondrement des marchés de l'énergie dû à la pandémie, Schlumberger est une société beaucoup plus mince et plus efficace qui devrait continuer à bénéficier des conditions favorables pour les sociétés qui fournissent des outils aux producteurs. Le prochain rapport sur les bénéfices de la société devrait le prouver.

Divulgation : L'auteur ne détient pas de positions sur les titres mentionnés dans cet article.

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