Les investisseurs d’or sont sur une course haussière qu’ils n’ont pas connu depuis longtemps, et l’expérience ne peut que devenir plus vertigineuse.
Une expansion de près de dix ans de l’économie américaine avait piégé les prix de l’or sur une ligne de tendance décroissante sur plusieurs années, depuis que les futures du métal jaune avaient atteint des sommets sans précédent de 1 911,60$ l’once en septembre 2011.
Ce cercle vicieux peut maintenant être brisé, grâce au «manipulateur de monnaie» qu'est la Chine.
Alors que la guerre commerciale du siècle ne semble pas pouvoir se terminer de sitôt, et que le gouvernement Trump réfléchit à de nouvelles façons de déjouer Pékin pour la dévaluation du yuan, les contrats à terme sur l'or pourraient chercher un perchoir sur le territoire des 1 800 dollars après avoir franchi la barrière des 1 500 dollars pour la première fois en six ans mardi.
L’Or monte tout seul, sans l’aide du Dollar
Ce qui est encore plus étonnant, c’est que la percée de l’or repose cette fois-ci presque entièrement sur sa qualité de valeur refuge et non sur un échange de contrepartie du dollar américain. Cela témoigne du fait que l’or est en hausse lui-même cette fois-ci, devenant un pôle d’attrait pour les investisseurs inquiets des problèmes économiques et politiques.
Le Dollar Index, qui mesure le billet vert par rapport à un panier de six monnaies, a remarquablement bien résisté depuis que la guerre commerciale s'est intensifiée, se maintenant au-dessus de 97 après que la Réserve fédérale américaine ait réduit les taux d'intérêt de 25 points de base la semaine dernière. C’est en dépit de plus en plus de paris que les décideurs américains seront poussés vers un ou plusieurs cycles d’assouplissement plus profonds au cours des prochains mois, afin de réagir à la dévaluation du yuan.
Christopher Vecchio, analyste des devises et concepteur de stratégies sur les métaux précieux, a déclaré que les contrats à terme sur le Comex de New York avaient la meilleure chance pour revenir à l’apogée après avoir brisé la tendance baissière pluriannuelle depuis le sommet de 2011.
Vecchio a ajouté:
"La position de la ligne de cou détermine les objectifs ultimes à la hausse d’un rallye potentiel du prix de l’or à long terme. Depuis la fin du mois de juin, l'action du prix de l'or n'a rien fait pour invalider notre perspective haussière à long terme."
De manière conservatrice, dessiner la percée de la ligne de cou contre le plus haut de janvier 2018 à 1 365,95$, et de façon agressive contre le plus haut d'août 2013 à 1 433,61$, appelle à un objectif final de 1 820,99$."
Lors des négociations de mercredi après midi, les futures or pour livraison en décembre du Comex étaient en hausse de 31,35$, soit de 2,1%, à 1 515,35$. Le pic de la session était de 1 522,35$, un record inégalé depuis août 2013.
Le contrat à terme est en hausse de près de 5,5% sur la semaine, de 7,4% sur le mois et de 15,5% sur l’année.
Les deux contrats à terme considérés comme «Achat Fort»
Les perspectives techniques journalières d’Investing.com considèrent les contrats à terme sur l’or comme un «achat fort», projetant une résistance maximale à court terme de 1 516,66$.
Les perspectives techniques journalières d’Investing.com considèrent également les lingots comme un «achat fort», prévoyant une résistance maximale à court terme de 1 504,85$.
Même si l'Or retombe, il pourrait tenir à 1300$
Alors, que se passerait-il si le rallye de l'or se termine brusquement? Où peut-il aller?
James Stanley, un autre stratégiste en matière de devises et de métaux précieux, a déclaré que son taux d’effondrement n’avait que peu baissé, se situant à environ 1 300 dollars depuis juin.
Stanley a déclaré:
"Nous n'allons probablement pas voir bientôt de grandes banques centrales devenir hawkish, et probablement, la pression sur la croissance mondiale restera présente jusqu'à la fin de la guerre commerciale.
À ce stade, il semble que la stratégie de la Chine soit d’attendre la fin du mandat présidentiel de Donald Trump en 2020, ce qui permettra de maintenir cette pression sur la croissance pendant une période prolongée."
Dans un tel scénario, il voit l’or évoluer dans un contexte similaire à celui de l’après-crise financière, lorsque la plupart des grandes banques centrales du monde appliquaient une forme ou une autre de politique dovish.
Stanley a ajouté:
"Ainsi, si cette phase actuelle finit par s'effondrer, comme ce fut le cas de février à avril de cette année, le potentiel de soutien à long terme reste une zone de résistance préalable qui n'a pas encore été testée depuis que les prix l'ont cassé en juin.
Ces niveaux indiquent environ 1375 et 1357,50, chacun correspondant à des sommets annuels antérieurs, qui sont devenus des résistances."