Suite aux données américaines plus solides de vendredi, le or et le argent ont tous deux chuté pour clôturer la semaine en forte baisse, même si le premier a atteint un nouveau record au début de la semaine dernière et le second son meilleur niveau depuis le mois de mai. Les métaux se sont effondrés alors que le dollar et les rendements obligataires ont rebondi après qu'un rapport sur l'emploi plus solide et des données sur le sentiment des consommateurs aient repoussé les attentes concernant la première baisse des taux de la Fed. L'attention se porte désormais sur la réunion du FOMC mercredi.
Analyse de l'or : Le métal peut-il se redresser ?
Il convient également de souligner que l'ampleur de la chute, quelque 7%, pas moins, depuis le record de lundi dernier de 2146 $, signifie que l'or pourrait avoir sur-corrigé, si la vente était en effet simplement motivée par les données américaines plus fortes publiées la semaine dernière, ou les attentes à ce sujet plus tôt dans la semaine. Un rebond potentiel ne devrait donc pas être une surprise majeure cette semaine, étant donné que la tendance antérieure était assez forte, ce qui signifie que beaucoup d'acheteurs potentiels qui ont peut-être manqué l'occasion, ont maintenant la possibilité d'acheter de l'or avec un rabais d'environ 7 %. De plus, les rendements obligataires ont recommencé à baisser, ce qui réduit le coût d'opportunité de la détention d'or, un actif qui ne rapporte pas d'intérêts, contrairement aux obligations.
Les investisseurs se concentreront sur la décision de la Fed sur les taux d'intérêt mercredi. Après la publication des données sur le climat de consommation et les chiffres de l'emploi pour le mois de novembre, le marché se demandera si la Fed confirmera que les baisses de taux pourraient commencer à la fin du premier ou au début du deuxième trimestre de l'année prochaine.
Tous les regards se tournent vers la réunion du FOMC
L'un des principaux points du calendrier économique de la semaine sera la publication, aujourd'hui, du rapport sur l'inflation de novembre, qui pourrait éclipser la décision attendue sur les taux d'intérêt lors de la réunion du FOMC le lendemain.
Mercredi marque la dernière réunion de la Réserve fédérale pour 2023. Le FOMC devrait dévoiler les projections du personnel, les diagrammes en pointillés, le communiqué habituel sur les taux, et tenir ensuite une conférence de presse dirigée par le président Jerome Powell. Les contrats à terme sur les Fed Funds indiquent une probabilité de près de 100 % que la Fed maintienne les taux d'intérêt inchangés, mais ce sont surtout les signaux concernant une baisse potentielle des taux au cours des prochains mois qui intéresseront le marché. Jusqu'à la semaine dernière, nous avons observé un changement dans les attentes concernant la première baisse de taux de la Fed, passant de mai à mars. Toutefois, ces attentes ont subi quelques ajustements à la suite de la publication, vendredi, de données solides sur l'emploi et le moral des consommateurs.
N'oubliez pas les réunions de la BoE, de la BCE et de la BNS
Jeudi, les trois principales banques centrales européennes devraient maintenir leurs politiques actuelles. La Banque d'Angleterre (BOE) a indiqué son intention de maintenir le taux actuel inchangé pendant une période prolongée, tandis que la Banque centrale européenne (BCE) a récemment interrompu ses hausses de taux, les attentes du marché excluant la probabilité d'une nouvelle augmentation. La faiblesse persistante des données économiques a conduit les opérateurs à anticiper une baisse des taux de la BCE l'année prochaine, ce qui a conduit le DAX à atteindre un nouveau record ces derniers jours, dans ce qui a été l'une des plus fortes tendances haussières. À l'instar de la Réserve fédérale, une position quelque peu dovish de la part de la BCE pourrait être nécessaire pour justifier la réévaluation par le marché des réductions potentielles. Cependant, si la BCE ne signale pas un tel changement au cours de la semaine à venir, cela pourrait renforcer l'euro et éventuellement nuire à l'or.
Analyse technique de l'or : Niveaux clés à surveiller
L'or avait besoin de tenir 2000$ pour satisfaire les haussiers, mais comme ce niveau a cédé vendredi, nous avons assisté à une nouvelle vente technique lundi, qui a vu le prix de l'or au comptant chuter jusqu'à 1975$. Il est donc arrivé au sommet d'une zone de soutien majeure dans la fourchette comprise entre 1950 et 1980 dollars, d'où il est parti pour la dernière fois en novembre. L'extrémité inférieure de cette zone de soutien correspond également à la moyenne sur 200 jours.
À ce stade, un retour au-dessus de 2000 dollars est désormais nécessaire pour signaler la reprise de la tendance haussière. Le prochain point de référence au-dessus de ce niveau se situe autour de 2020 dollars, base de la rupture de vendredi.
Source : TradingView.com