Focus ce mardi sur l’emprunt Selecta Group BV d’une maturité égale au 15 juin 2020, dont le coupon semestriel a été payé le mois passé et dont le rendement annuel dépasse les 12% en euro.
Basée aux Pays-Bas, Selecta Group BV est une société holding détenant Selecta AG, le groupe connu pour ses distributeurs automatiques (lieux de travail, gares, métros, stations-service, etc.) de couleur rouge installés sur les quais des gares et métros.
L’entreprise revendique la position de numéro un de son secteur en Europe avec 6 millions de consommateurs servis chaque jour à travers plus de 140.000 distributeurs dans 18 pays. Elle est majoritairement détenue par le fonds d’investissement KKR depuis la fin de l’année dernière.
L’exploitant d’automates de vente a réalisé un chiffre d’affaires de 726 millions d’euros lors de son dernier exercice annuel, correspondant aux douze mois arrêtés au 30 septembre 2015.
Au premier semestre de son exercice 2016, arrêté le 30 mars dernier, son chiffre d’affaires s'est élevé à 361,5 millions d’euros, une progression de 4,1% par rapport à la même période un an avant. En revanche, l’excédent brut d’exploitation (Ebitda) est en recul de 24,3% à 37 millions, en raison de la baisse des résultats sur le marché français.
'Selecta publie des résultats inférieurs à nos attentes depuis plus d’un an', a déclaré à Bloomberg Andrew Stillman, analyste chez Standard & Poor’s. En conséquence, l’agence de notation a abaissé d’un cran à « B » la note spéculative accordée à Selecta.
Un paramètre dont devra tenir compte David Flochel, le nouveau directeur général à partir du 18 juillet 2016. Celui-ci présidait jusqu'à présent Mars Drinks pour l'Amérique du Nord. Il a également travaillé pour AB InBev, L’Oréal et Unilever (LON:ULVR).
Les résultats détaillés de Selecta sont disponibles en ligne.
Un rendement très élevé
Sur le marché secondaire, l’emprunt Selecta Group BV (6,50% - 2020) évolue non loin de ses plus bas historiques, aux alentours des 91% du nominal, correspondant à un rendement annuel supérieur à 12%.
La coupure de négociation est fixée à 100.000 euros en nominal pour une taille de 350 millions.