- Les investisseurs observent attentivement l'impact que le second mandat de Donald Trump pourrait avoir sur les secteurs du marché et la performance des actions.
- Les tendances historiques du premier mandat de Trump révèlent des éléments clés pour naviguer dans les changements actuels du marché.
- Face à des signaux d'alerte tels que des valorisations élevées et des spreads obligataires serrés, il est essentiel d'équilibrer l'optimisme et le risque.
Alors que Trump reprend la présidence des États-Unis, les investisseurs s'interrogent sur les actions qui pourraient se redresser et sur les secteurs qui pourraient se démarquer.
Mais pour comprendre les prochains mouvements du marché, il convient de se pencher sur les performances du premier mandat de Trump, en particulier dans les mois et l'année qui ont suivi son élection en 2016.
Prenons l'exemple des petites capitalisations. Juste après la victoire initiale de Trump, les petites capitalisations ont grimpé en flèche. L'indice Russell 2000, une mesure clé pour les petites capitalisations, a connu une hausse impressionnante, surfant sur la vague d'optimisme liée aux attentes d'assouplissement monétaire.
Mais cet engouement initial n'a pas duré éternellement : les indices plus importants ont fini par dépasser les petites capitalisations en termes de performance. L'année dernière, j'étais optimiste quant aux perspectives de l'indice Russell 2000, qui a finalement progressé d'environ 28 % sur l'année.
Toutefois, l'indice Russell est resté à la traîne des autres indices pour ce qui est de l'établissement de nouveaux records historiques, bien qu'il s'en rapproche de plus en plus.
L'histoire peut-elle se répéter ?
Le marché d'aujourd'hui est cependant différent. Après plus de deux ans de hausse continue, le sentiment reste positif et le marché haussier séculaire qui a débuté en 2009 se maintient. Cependant, plusieurs signaux de prudence se font jour. Les spreads obligataires sont exceptionnellement serrés, les valorisations atteignent des sommets historiques et le sentiment des investisseurs est indéniablement positif, même s'il n'est pas tout à fait euphorique.
Pour les investisseurs, le défi consiste désormais à trouver un équilibre entre l'optimisme et une saine prudence. Pour investir avec succès dans cet environnement, il faut adopter une double approche : continuer à profiter des rendements du marché tout en se préparant à faire face aux risques de baisse.
C'est une danse délicate, surtout lorsque les marchés semblent inarrêtables. En 2022, j'étais l'un des rares à voir des opportunités d'achat dans un contexte de faibles valorisations et de risques gérables. Mais aujourd'hui, le paysage a changé et il est essentiel d'adopter une approche plus prudente et plus équilibrée.
Conclusion
Des acteurs majeurs comme Warren Buffett en prennent note et privilégient les obligations d'État à court terme au détriment d'actifs plus risqués. C'est un signal qui mérite d'être pris en compte. La différence entre les investisseurs avisés et les simples spéculateurs réside aujourd'hui dans le maintien de cet équilibre - en réalisant des gains là où ils sont possibles, mais en étant prêts à mettre en place un plan en cas de retournement de situation.
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Avis de non-responsabilité : cet article est rédigé à des fins d'information uniquement. Il n'a pas pour but d'encourager l'achat d'actifs de quelque manière que ce soit et ne constitue pas non plus une sollicitation, une offre, une recommandation ou une suggestion d'investissement. Je tiens à vous rappeler que tous les actifs sont évalués sous de multiples angles et présentent un risque élevé, de sorte que toute décision d'investissement et le risque associé appartiennent à l'investisseur. Nous ne fournissons pas non plus de services de conseil en investissement.