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Michael Burry s'attaque à la Chine : Quelle est la prochaine étape pour Scion Asset Management ?

Publié le 10/10/2024 22:13
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Michael Burry est une figure bien connue des marchés financiers, notamment pour avoir prédit avec précision l'effondrement du marché de l'immobilier en 2008, une histoire qui figure en bonne place dans le film The Big Short.

En conséquence, les investisseurs suivent de près les mouvements du marché de Scion Asset Management par le biais du rapport F13 obligatoire.

Actuellement, Burry mise beaucoup sur la Chine, en engageant près de 50 % de son capital dans des entreprises du pays. Le joyau de ses investissements est Alibaba (NYSE:BABA), dans lequel il détient une participation de 21,3 %, l'indice InvestingPro suggérant un potentiel de hausse de plus de 60 %.

Ces dernières semaines, le marché boursier chinois a connu une croissance robuste, comme en témoigne l'indice iShares MSCI China (NASDAQ:MCHI), qui a gagné plus de 27 % au cours du mois dernier.

iShares MSCI China ETF quotations

Source: InvestingPro

Paquets de mesures de relance et corrections du marché

Tout cela grâce au paquet de mesures de relance annoncé pour résoudre les difficultés à atteindre l'objectif de croissance économique de 5 % en glissement annuel, la Banque mondiale prévoyant une croissance plus modeste de 4,8 % en glissement annuel.

Cependant, la récente correction du marché indique que les mesures actuelles, principalement une réduction des taux d'intérêt qui devrait libérer 142 milliards de dollars de capacité d'emprunt, pourraient ne pas suffire. Néanmoins, des indications suggèrent que de nouvelles actions de Pékin sont à l'horizon, avec des mesures supplémentaires attendues de la part du ministre des finances le 12 octobre.

Des entreprises chinoises au potentiel de croissance énorme Parmi les six plus grandes entreprises du portefeuille de Scion Asset Management, trois - Alibaba, Baidu (NASDAQ:BIDU) et JD.com (NASDAQ:JD) - sont des entreprises chinoises.

Companies with largest shares in Scion Asset Management's portfolio

Source: InvestingPro

Compte tenu de leur potentiel de croissance et de leur santé financière, ces entreprises font l'objet d'un grand optimisme, le potentiel de leur indice de juste valeur se situant autour de 60 %.

Fair Value Indexes of Alibaba, Baidu, and JD.com

Source: InvestingPro

Solidité fondamentale et action des pouvoirs publics

Les perspectives fondamentales sont tout aussi solides, l'indice de santé financière de ces entreprises étant de 4 sur 5.

Financial Health Indexes of Alibaba, Baidu, and JD.com

Source: InvestingPro

Les indicateurs sous-jacents reflètent leur force, mais le facteur critique sera les prochaines actions du gouvernement chinois et l'ampleur de ses mesures de relance. Si les autorités restent déterminées, elles pourraient maintenir la dynamique de la demande amorcée durant la seconde moitié du mois de septembre à la Bourse de Shanghai. La valeur du portefeuille, malgré la récente correction, a dépassé l'indice de référence S&P 500 pour la première fois depuis janvier.

Comparison of Portfolio Performance With the S&P 500 Benchmark

Source: InvestingPro

Performance boursière d'Alibaba

Étant donné la part importante d'Alibaba dans le portefeuille de Burry, il est essentiel d'évaluer sa situation technique actuelle et son potentiel de croissance. Après un rallye haussier dynamique, l'action a ralenti dans une zone d'offre clairement marquée près de 120 dollars par action.

Technical Analysis of Alibaba

Source: InvestingPro

Un rebond s'approche d'un niveau de soutien clé autour de 102 dollars par action ; la rupture de ce niveau pourrait faire passer le prix en dessous de la barrière psychologique importante de 100 dollars. Ces niveaux sont cruciaux pour le maintien d'une dynamique haussière, et une rupture pourrait annuler les perspectives haussières globales. La principale résistance se situe à 120 dollars, et le dépassement de ce niveau indiquerait la poursuite de la domination de la demande.

***

Clause de non-responsabilité : Cet article est rédigé à des fins d'information uniquement. Il n'a pas pour but d'encourager l'achat d'actifs de quelque manière que ce soit et ne constitue pas non plus une sollicitation, une offre, une recommandation ou une suggestion d'investissement. Je tiens à vous rappeler que tous les actifs sont évalués sous de multiples angles et présentent un risque élevé, de sorte que toute décision d'investissement et le risque qui y est associé sont aux risques de l'investisseur. Nous ne fournissons pas non plus de services de conseil en investissement.

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