- La livre sterling a décollé grâce aux attentes de la BoE en matière de reprise et d'inflation
- La BoE demande aux banques de se préparer à des taux négatifs
- L'euro chute à son plus bas niveau depuis deux mois
- La MM à 4 semaines des inscriptions au chômage au plus bas depuis 2 mois avant le NFP
- Le NFP fera-t-il passer l'EUR/USD à 1,19 et l'USD/JPY au-dessus de 106 ?
- L'évolution de l'emploi ADP à +174K contre -78K en décembre
- L'indice ISM de l'emploi non manufacturier passe de 48,7 à 55,2
- L'indice ISM de l'emploi dans l'industrie manufacturière passe de 51,7 à 52,6
- L'indice de confiance du Conference Board passe de 87,1 à 89,3
- Les demandes de prestations de chômage pour quatre semaines chutent à leur plus bas niveau en deux mois
- Le nombre de demandes continues est au plus bas depuis mars
- L'indice de l'Université du Michigan passe de 80,7 à 79
Les investisseurs ont enchéri sur le dollar américain toute la semaine, et ils se demandent maintenant si le rapport de vendredi sur les emplois non agricoles pourrait faire plonger l'EUR/USD à son plus bas niveau depuis deux mois ou si l'USD/JPY pourrait dépasser 106. Les NFP sont la donnée la plus importante pour les États-Unis cette semaine, mais au cours de l'année dernière, nous avons constaté une diminution de l'impact sur les devises. Cela s'explique principalement par l'optimisme à l'égard des vaccins et par la façon dont il a conduit les investisseurs à ignorer les chiffres plus faibles. Toutefois, ce mois-ci, les emplois non agricoles devraient s'améliorer avec le retour de la croissance de l'emploi. En décembre, 140 000 emplois ont été perdus et demain, les entreprises américaines devraient en restaurer 50 000. Comme l'illustrent les détails ci-dessous, il y a de nombreuses raisons de s'attendre à une publication plus forte qui devrait encourager de nouveaux gains du billet vert.
Le rapport d'aujourd'hui sur les demandes d'allocations de chômage a montré que la moyenne mobile de quatre semaines est tombée à son plus bas niveau en deux mois et que le nombre de demandes d'allocations continues est le plus faible depuis mars. La composante emploi des ISM du secteur manufacturier et des services est revenue en mode expansionniste le mois dernier, l'ADP (PA:ADP) ayant fait état d'une forte hausse des emplois dans le secteur privé. La confiance des consommateurs a été mitigée, le Conference Board faisant état d'une amélioration et l'Université du Michigan d'une détérioration. Il y a encore suffisamment de raisons de penser que les emplois non agricoles augmenteront de plus de 50 000. Mais cela suffira-t-il ?
Généralement, lorsque les données confirment le sentiment du marché, l'impact sur le marché peut être plus important. Dans ce cas, le dollar américain pourrait réagir particulièrement bien à un rapport NFP meilleur que prévu. Il ne faudra pas grand chose pour que l'EUR/USD tombe à de nouveaux plus bas et teste éventuellement 1,19, mais l'USD/JPY évolue plus lentement, et 106 pourrait être un défi à atteindre avec la MM 200 jours et le plus haut de novembre convergeant vers 105,60.
Arguments en faveur d'un solide rapport NFP
Argument en faveur d'un mauvais rapport NFP
Enfin, on notera que le dollar canadien sera également à l'honneur vendredi, avec la publication de données sur le travail et la fabrication. Comme les États-Unis, le Canada a connu des pertes d'emplois à la fin de l'année. Toutefois, on ne s'attend pas à ce qu'ils reviennent à la croissance de l'emploi. Si cela est vrai, alors de bonnes données américaines couplées à des pertes d'emplois au Canada seraient le parfait catalyseur d'une reprise plus forte de l'USD/CAD qui pourrait préparer le terrain pour un mouvement plus large vers 1,30. Les dollars australien et néo-zélandais ont également reculé malgré un excédent commercial plus important pour l'Australie et une plus forte augmentation des permis de construire pour la Nouvelle-Zélande.