Une cassure inattendue de l'or par rapport à l'envolée du dollar au début du mois de mai a aidé les positions longues sur le métal jaune à retrouver leur équilibre après une déroute de quatre semaines.
La question est de savoir si ce sursis les aidera à retrouver le chemin de la hausse vers la barre des 1 900 $ et plus, observée au cours des trois derniers mois.
Les sommets de l'or ont oscillé entre 1 976 et 2 079 dollars entre février et avril, avant de toucher un plus bas de quatre mois à 1 785 dollars le 16 mai.
Dans les échanges de mardi, les contrats à terme sur l'or pour le mois de juin sur le COMEX de New York se sont établis à 1 865,40 $ l'once, en hausse de 17,60 $, soit près de 1 %, sur la journée. Plus tôt dans la séance, le contrat à terme sur l'or de référence avait atteint un sommet de 1 868,80 $, son plus haut niveau en deux semaines.
De plus, l'or de juin a réussi à rester dans le vert pour une quatrième session consécutive, sa plus longue depuis une série de cinq jours de gains entre le 7 et le 13 avril, qui a coïncidé avec le sommet de deux semaines atteint mardi.
Bien que l'or ait légèrement reculé dans les échanges asiatiques de mercredi pour se maintenir sous les 1 859 dollars, sa trajectoire actuelle le met en bonne voie pour regagner le perchoir des 1 900 dollars, même si ce n'est que momentanément, a déclaré Sunil Kumar Dixit, stratège technique en chef chez skcharting.com.
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Les stochastiques quotidiens et hebdomadaires de l'or sont favorables à un mouvement ascendant visant la moyenne mobile exponentielle à 50 jours de 1 884 $ et la moyenne mobile simple à 100 jours de 1 886 $, ainsi que la bande de Bollinger moyenne hebdomadaire de 1 890 $, a déclaré Dixit.
"Dans l'ensemble, il est très probable que l'or testera les 1 885 à 1 900 dollars et que la reprise s'étendra jusqu'à 1 910 dollars, ce qui constitue un niveau de prudence pour les haussiers ", a déclaré M. Dixit, qui fonde ses prévisions sur le prix au comptant de l'or.
Mais l'or pourrait également s'affaiblir, surtout s'il clôturait la semaine sous les 1 850 dollars, a ajouté M. Dixit.
"Si cela se produit, cela pourrait conduire à une correction à court terme entre 1 838 et 1 825 dollars. Dans le cas d'une correction, la SMA à 200 jours de 1 839 $ peut servir de support solide. Mais si la vente persiste, la baisse peut s'étendre jusqu'à 1 815 $."
Ed Moya, analyste de la plateforme de trading en ligne OANDA, a eu un avis similaire.
"L'or sans intérêt est à nouveau une valeur refuge et il pourrait être sur le point de faire une percée majeure si les prix parviennent à reconquérir le niveau de 1 885 dollars", a déclaré Moya.
"Un pic des rendements du Trésor est en place et maintenant le dollar semble prêt pour un repli alors que la BCE est prête à relever ses taux, ce qui est une bonne nouvelle pour l'euro."
Selon lui, l'or devrait rester soutenu alors que les pressions inflationnistes pèsent, que la situation du Covid de la Chine reste une grande inconnue et que les entreprises américaines continuent de sabrer dans leurs perspectives.
"Il se pourrait que rien ne puisse arrêter l'or en ce moment alors que le mur d'inquiétude de Wall Street continue de grandir", a déclaré Moya.
"L'économie américaine ne s'effondre pas, mais la faiblesse qu'elle connaît est bien pire que ce que beaucoup attendaient."
Le "pire" se présente sous la forme de mauvaises nouvelles sur l'économie, qui semblent devenir un peu plus "mauvaises" chaque jour.
Un indicateur de cette inquiétude : les données du département du commerce de mardi montrant les ventes mensuelles de maisons neuves américaines sont tombées à leur plus bas niveau depuis deux ans en avril, renforçant l'idée d'un ralentissement du marché du logement dû à la flambée des taux d'intérêt et des taux hypothécaires.
Les chiffres des ventes de maisons neuves font suite aux données de la semaine dernière qui ont montré que les ventes de {{ecl-99|||maisons existantes} aux États-Unis ont baissé pour le troisième mois consécutif en avril en raison de la hausse des taux d'intérêt et des taux hypothécaires. Avant cela, la National Association of Home Builders a déclaré que le sentiment de construction de logements - une jauge de l'activité de construction nationale - a atteint son plus bas niveau depuis deux ans dans son enquête préliminaire pour mai.
Le logement et l'immobilier jouent un rôle important dans l'économie américaine : environ 65 % des logements occupés sont occupés par leur propriétaire, ce qui fait des maisons une source substantielle de richesse pour les ménages et de la construction de logements un fournisseur clé d'emplois. Lors de la crise financière de 2008/09, l'effondrement du marché immobilier a précipité ce que l'on a appelé plus tard l'ère de la grande récession.
Cependant, la mauvaise nouvelle pour ceux qui sont baissiers sur l'or est que la Réserve fédérale ne semble pas prendre trop mal la détérioration des nouvelles sur l'économie. La banque centrale s'en tient très probablement à une hausse d'un demi-point du taux en juin au lieu d'une hausse de trois quarts de point qui aurait porté l'implosion du métal jaune à un niveau supérieur.
Cela a permis à l'indice Dollar, l'ennemi juré de l'or, de passer d'un sommet de 20 ans au-dessus de 105 début mai à un peu plus de 101 - une chute de plus de 3 %. Les rendements obligataires, mesurés par l'obligation du Trésor 10 ans, ont également chuté, perdant près de 3,7 % pour la seule journée de mardi et se dirigeant vers une troisième semaine consécutive de pertes. C'est une bonne nouvelle pour les haussiers de l'or.
"L'or est dans un excellent espace en ce moment avec presque tous les marqueurs de soutien en faveur du métal jaune", a écrit l'analyste des métaux précieux Warren Venketas dans un blog paru sur la plateforme DailyFX mardi.
Il a souligné la troisième baisse mensuelle consécutive des TIPS américains à 10 ans. (Treasury Inflation-Protected Securities), M. Venketas a déclaré que la hausse de l'or était due à sa relation inverse avec l'instrument TIPS, ce qui a réduit le coût de détention du métal jaune.
Il est toutefois intéressant de noter que M. Venketas n'appelle pas à une augmentation pure et simple des positions longues sur l'or. Il ajoute :
"Techniquement, l'action du prix de l'or a confirmé sa place au-dessus du niveau psychologique de 1 850 $ après la clôture de la bougie quotidienne d'hier au-dessus de cette zone de résistance."
"J'hésiterais à favoriser une préférence longue pour le moment, laissant la clôture de la bougie d'aujourd'hui d'autant plus importante. Cette clôture coïncide avec la SMA à 200 jours, et une forte poussée à la hausse pourrait établir l'indicateur comme support à l'avenir."
Avertissement : Barani Krishnan utilise un éventail de points de vue différents des siens pour apporter de la diversité à son analyse de tout marché. Par souci de neutralité, il présente parfois des opinions contraires et des variables de marché. Il ne détient pas de positions dans les matières premières et les titres sur lesquels il écrit.