Oubliez l'or. Si vous voulez une matière première qui offre un solide potentiel de hausse à l'approche des élections américaines, vous ne devez pas chercher plus loin que le palladium.
À quatre semaines à peine de l'élection présidentielle du 3 novembre qui oppose Donald Trump et Joe Biden, les marchés se préparent à toutes sortes de résultats, allant de l'élection la plus disputée de l'histoire des États-Unis à celle dont le gagnant pourrait n'être connu que des mois après le dépôt des bulletins de vote, en raison du retard dans le décompte des votes par correspondance. Appeler cela de l'incertitude serait un euphémisme.
L'or est généralement la couverture pour les investisseurs dans des moments comme celui-ci. Mais comme le métal jaune a fait preuve d'une volatilité démesurée ces dernières semaines, certains pourraient hésiter à y mettre les pieds, sans parler de prendre des positions longues ou courtes importantes.
Exemple : quelques heures après la performance meilleure que prévue de Biden lors du débat mardi soir, l'or a baissé et le dollar a augmenté. Beaucoup s'attendaient à l'inverse, car un vote pour Biden était considéré comme un vote contre le dollar, qui est devenu la couverture par défaut de tout ce que représente l'administration Trump.
Le palladium, largement utilisé pour purifier les émissions et les performances des voitures à essence, est l'un des rares produits de base à être à peine touché par les fluctuations du marché provoquées par le dollar ces dernières semaines.
Le Dollar Index, ou DX, qui suit les performances du billet vert contre six devises, est revenu sur le seuil de 94 mercredi, gagnant 0,1% après avoir perdu 0,8% cumulé sur deux précédentes occasions qui l'ont envoyé dans la zone 93.
Le dollar fort a essentiellement déclenché des positions longues sur l'or depuis les lingots et les contrats à terme sur le métal jaune, mais a atteint des records de plus de 2 000 dollars l'once.
FX Street a noté dans un commentaire publié mercredi que les inquiétudes concernant "le retard dans les résultats des élections ont fait chuter ... le sentiment de risque et ont ravivé la demande du dollar américain comme valeur refuge". Il a ajouté :
"Il reste à voir si le dollar soutient le rebond (et) ... joue un rôle clé dans l'évolution du prix de l'or".
Alors que les contrats à terme de l'or affichent un gain pour cette semaine, à 1,4 %, il fait suite à la baisse de 5 % de la semaine dernière, qui était la pire performance hebdomadaire du métal jaune en six mois. Les contrats à terme de l'or sont également en baisse de plus de 4 % pour le mois de septembre, après une baisse de 0,4 % en août.
Tous les graphiques sont offerts par Sunil Kumar Dixit
Le Palladium, quant à lui, est resté dans sa zone, inconscient du dollar. Avec le niveau de 2 333 dollars l'once atteint mercredi dans les échanges avant New York, les contrats à terme du palladium sont en hausse de 4,4 % sur la semaine et de 2,6 % jusqu'à présent pour tout le mois de septembre. Si l'élan à la hausse se maintient jusqu'à vendredi, le palladium connaîtra son sixième gain hebdomadaire sur sept. Les contrats à terme du palladium ont également augmenté trois mois de suite depuis juin, gagnant 20 %.
L'étude de Investing.com montre que le palladium sera probablement le moins touché par les évolutions du dollar à court terme.
Le métal pour catalyseurs automobiles a commencé à attirer les acheteurs à partir d'un plancher d'environ 2 170 dollars, restant en demande au fur et à mesure que le métal progresse jusqu’au seuil de 2 300 dollars. Il semble se préparer à tester 2 400 $, s'il peut résister à court terme à 2 365 $.
Des mouvements soutenus au-dessus de 2 420 et 2 450 dollars pourraient faire passer le palladium dans la fourchette des 2 500 dollars et la prochaine extension de Fibonacci à 2 570 dollars.
Le spécialiste des métaux précieux Sunil Kumar Dixit est d'accord avec notre étude :
"La cassure haussière de 2 365 dollars indique que le rallye peut se poursuivre. Une clôture quotidienne au-dessus de 2 450 $ renforcera la confirmation d'un mouvement haussier, tandis que la défense de 2 235 $ de l'EMA 50 jours à la baisse est une condition essentielle pour poursuivre le rallye".
Inversement, une clôture quotidienne inférieure à 2 170 $ annulerait la hausse des contrats à terme sur palladium, a déclaré M. Dixit.
Il ajoute :
"Les stochastiques pour le palladium sont en territoire de surachat sur le graphique journalier, alors que les stochastiques des graphiques hebdomadaires mettent en garde contre un rejet potentiel sur la résistance."
Avertissement : Barani Krishnan ne possède ni ne détient de position dans les matières premières ou les titres évoqués dans cet article.