Le prix au comptant du palladium a rebondi après avoir atteint son plus bas niveau depuis près de deux ans, tandis que celui du platine a également rebondi, après avoir frôlé un creux d'un an. Sont-ils tous deux à l'aube d'une reprise continue qui en ferait des "valeurs sûres" ?
"Difficilement" serait la réponse d'un point de vue fondamental. Mais "probablement" pourrait être approprié d'un point de vue technique.
La différence entre ces deux réponses ne pourrait être plus nette.
Quiconque suit les MGP, ou métaux du groupe du platine, sait que le palladium est principalement utilisé comme purificateur d'émissions pour les moteurs à essence, tandis que le platine remplit la même fonction pour les voitures diesel.
La pénurie mondiale de semi-conducteurs et l'étranglement de la production automobile qui en découle sont loin d'être terminés et, par conséquent, l'aspect fondamental le plus important de la demande pour les deux MGP est loin d'être assuré.
C'est là que se trouve la base de la première réponse.
Tous les graphiques sont une courtoisie de skcharting.com.
Passons maintenant à la deuxième partie : les aspects techniques.
Après une chute de cinq mois des prix qui a conduit le palladium au comptant à son plus bas niveau depuis 23 mois, à un peu moins de 1 856 $ l'once, et le platine au comptant à son plus bas niveau depuis 11 mois, à 953 $, tous deux en septembre, les deux métaux du groupe platine semblent avoir connu le pire pour le moment.
Lors de la séance de lundi à New York, le palladium au comptant a progressé de 1,6 % pour s'établir à 2 112,18 $. Les analystes ont principalement attribué ce rebond à la couverture de positions courtes après la chute du platine de décembre aux niveaux de soutien d'environ 1 855 $.
Les contrats à terme les plus actifs sur le platine pour janvier ont quant à eux perdu 1,7 % lundi, à 1 008,37 $.
Soni Kumari, analyste des métaux platinoïdes chez ANZ, a déclaré :
"Les fondamentaux n'ont pas beaucoup changé, le secteur de l'automobile restant confronté à des difficultés dues à la pénurie de puces électroniques. Tant que nous ne verrons pas la production automobile reprendre de manière significative, ce qui dépendra de la disponibilité des semi-conducteurs, nous nous attendons à ce que les MGP (métaux du groupe du platine) restent volatils."
Alors, la reprise technique naissante du palladium au comptant va-t-elle durer ?
Possible, s'il ne s'effondre pas à son prochain objectif de 2 400 $, a déclaré Sunil Kumar Dixit, stratège technique en chef chez skcharting.com.
Il a déclaré que le graphique hebdomadaire du palladium a affiché une sorte de réaction, s'éloignant de la moyenne mobile simple à 200 semaines tout en maintenant un chevauchement positif de l'indice stochastique de force relative sous la ligne 20.
"Toutefois, il reste à voir si l'épreuve de force va se poursuivre en faveur des haussiers et continuer à monter vers la SMA à 100 semaines de 2 290 $ et la moyenne mobile exponentielle à 50 semaines de 2 400 $, ou si les ours vont rejeter le rebond et pousser le métal vers le bas, vers la SMA à 200 semaines de 1 760 $", a déclaré Dixit.
Si la baisse persiste, le palladium au comptant pourrait subir une correction à court terme jusqu'à 2 025 $, qui pourrait s'étendre jusqu'à 1 950 $, "avant de reprendre sa course à la hausse pour tester 2 290 $ et 2 400 $", a-t-il ajouté.
Le platine au comptant, quant à lui, a terminé son mouvement latéral à la baisse, conformément à la fourchette cible de 895 $ à 1 035 $, a déclaré Dixit.
"Pour l'avenir, le graphique hebdomadaire du palladium au comptant montre que les prix sont susceptibles d'être soutenus par la 100-SMA de 985 $, ce qui aidera le métal à passer un certain temps pour l'accumulation et la consolidation entre le support de 985 $ et la résistance de 1 040 $."
"La cassure et le maintien au-dessus de 1 040 $ devraient être suivis de nouvelles tentatives de hausse à 1 080 $. Nous voyons le platine reconquérir les niveaux de 1 080 $ - 1 110 $ - 1 140 $ sur une période prolongée, sous réserve que les prix se maintiennent au-dessus de la SMA de 100 semaines de 985 $ pour le moment. Une cassure en dessous de 893 $ peut invalider la théorie."
Avertissement : Barani Krishnan utilise un éventail de points de vue différents des siens pour apporter de la diversité à son analyse de tout marché. Par souci de neutralité, il présente parfois des opinions contraires et des variables de marché. Il ne détient pas de position dans les matières premières et les titres sur lesquels il écrit.