La semaine dernière, les compagnies pétrolières ont annoncé des bénéfices records pour le troisième trimestre. Cela était prévu, car le prix moyen du pétrole au troisième trimestre était de 91,43 $ par baril. Même si les prix ont baissé par rapport au premier semestre 2022, ce prix reste nettement supérieur à la moyenne des 7 dernières années. Pour démontrer le niveau des prix du T3, la dernière fois que le prix moyen annuel du pétrole était supérieur à 68 dollars le baril était en 2014, lorsque le prix moyen était de 93,17 dollars le baril.
Les majors américaines ont toutes déclaré de fortes hausses de leurs bénéfices. Par exemple, Exxon Mobil (NYSE :XOM) a gagné 19,7 milliards de dollars au troisième trimestre, Chevron (NYSE :CVX) a déclaré un bénéfice de 11,2 milliards de dollars, et Hess (NYSE :HES) a déclaré 515 millions de dollars. Le lundi suivant, le président Biden a réprimandé l'industrie pétrolière pour ces bénéfices, les qualifiant de "chablis de guerre" et les critiquant pour ne pas avoir réussi à faire baisser le coût des produits pétroliers pour les consommateurs. Il a demandé au Congrès d'adopter une loi sur les impôts sur les bénéfices exceptionnels afin de pénaliser les compagnies pétrolières.
Il est très improbable qu'une telle législation soit même introduite et encore plus improbable que le Congrès vote en sa faveur. Des taxes supplémentaires sur les compagnies pétrolières entraîneraient probablement une hausse des prix pour les consommateurs, car les compagnies répercuteraient les coûts supplémentaires sur leurs clients. Le plus probable est que l'appel de Biden en faveur d'une taxe exceptionnelle n'était qu'une manœuvre politique destinée à montrer aux électeurs américains que l'administration essaie de réduire leurs coûts énergétiques juste avant une élection.
Même si le président Biden ne se représente pas aux élections, de nombreuses élections importantes de représentants, de sénateurs et de gouverneurs auront lieu le 8 novembre, et le président souhaite que les candidats du parti démocrate l'emportent. Les opérateurs sauront que ce n'était que de la fumée politique si les discussions sur l'imposition de taxes supplémentaires aux compagnies pétrolières se taisent après le 8 novembre. Il est peu probable que quiconque dans l'industrie réagisse sérieusement aux récentes déclarations de Biden avant de voir si elles se poursuivent après l'élection de la semaine prochaine. S'il continue à parler d'impôts exceptionnels après l'élection, les producteurs prendront des mesures pour se préparer.
Un autre point que les traders devraient surveiller est le montant que les compagnies pétrolières consacrent à leurs dépenses d'investissement. L'administration Biden a appelé les compagnies pétrolières à augmenter leurs investissements dans la nouvelle production de pétrole et de gaz aux États-Unis. Les compagnies pétrolières (à l'exception d'Aramco (TADAWUL :2222)) ont considérablement réduit leurs dépenses d'investissement lorsque les prix étaient bas ces dernières années. Elles ont commencé à augmenter leurs dépenses dans ce domaine avec la hausse des prix, mais même les compagnies ne prévoient pas d'augmenter beaucoup les dépenses de capex.
Une récente enquête auprès des dirigeants des compagnies pétrolières américaines a montré que les investissements en amont aux États-Unis ne devraient augmenter que de 29 % cette année, pour atteindre 108 milliards de dollars. Ce rythme est beaucoup plus lent que les gains de trésorerie de ces sociétés. L'administration Biden pourrait essayer d'inciter les sociétés à allouer une plus grande partie de leurs bénéfices aux investissements, ce qui pourrait entraîner une augmentation de la production et de l'offre de pétrole à l'avenir. Toutefois, une telle action serait contraire aux politiques environnementales de la Maison Blanche. Encore une fois, les traders doivent attendre les élections de la semaine prochaine pour voir ce qui n'a été que rhétorique politique et ce qui est réellement la politique du gouvernement.