Pour moi, la seule chose qui est sûre à propos des Saoudiens, des Russes et du reste de l'OPEP qui se réunissent à nouveau est qu'ils vont se rencontrer à nouveau.
Tout le reste est un grand point d’interrogation, y compris en ce qui concerne les réductions de production qui pourraient suivre. En particulier les réductions de production jusqu'à 15 millions de barils par jour.
Alors que les négociants américains se préparaient à la possibilité que les prix du brut américain reviennent à la normale hier, le président Donald Trump a décidé d'encourager les acheteurs sur le marché.
Peu après le naufrage de Wall Street, alors que les effets débilitants du coronavirus s'accentuaient, Trump a lancé quelques tweets qui ont non seulement fait grimper les actions, mais aussi fait grimper les prix du brut.
Le premier tweet se lit comme suit : "Je viens de parler à mon ami MBS (prince héritier) d'Arabie Saoudite, qui a parlé avec le président Poutine de Russie, et je m'attends et j'espère qu'ils réduisent d'environ 10 millions de barils, et peut-être beaucoup plus, ce qui, si cela arrive, sera GRAND pour l'industrie du pétrole et du gaz !
Le deuxième tweet a continué là où le premier s'est arrêté : ".....pourrait atteindre 15 millions de barils. De bonnes nouvelles pour tout le monde !"
Trump veut enfin une hausse des prix du pétrole
Je suis sûr que les producteurs américains de brut trouvent formidable que le président soit enfin de leur côté pour obtenir des prix plus élevés, au lieu de tweeter joyeusement sur le fait que l'essence était bon marché à la pompe chaque fois que le marché s'est effondré à cause d'une offre excédentaire ou d'une désunion au sein de l'OPEP.
Mais alors qu'il s'écarte de son rôle de principal combattant de la nation contre les pandémies pour devenir un artisan de la paix au sein de l'OPEP, Trump semble avoir négligé le calcul de la production pétrolière mondiale.
Selon ce que la plupart des acteurs du marché savent, la production saoudienne se situe actuellement entre 12 millions et 12,3 millions de barils par jour. La Russie, quant à elle, est connue pour pomper environ 10,8 millions de barils par jour.
Une réduction de 15 millions de barils par jour représenterait 65% de la production combinée saoudienne-russe. Elle serait même supérieure à l'ensemble de la production américaine, qui, la semaine dernière, était estimée à environ 13 millions de barils par jour.
Les Saoudiens ont généralement été généreux en réduisant leur production plus qu'ils ne le devraient dans le cadre de leurs précédents accords OPEP+ avec les Russes. Moscou, en revanche, a souvent fait l'école buissonnière pendant l'alliance de plus de trois ans, avant de se retirer complètement en mars.
Riyad, en colère, a depuis maximisé sa production et offert son brut à des prix défiant toute concurrence, afin de s'emparer d'un maximum de parts de marché. Combinée à la surabondance de pétrole due à la destruction de la demande causée par le COVID-19, la stratégie saoudienne a conduit à une parfaite tempête pour les prix du pétrole.
Il faut reconnaître à Trump le mérite d'avoir tenté de négocier la paix entre les deux parties, même si la situation de quasi-complétion des installations de stockage de brut dans le monde entier signifie qu'une sorte d'accord - ou du moins des réductions auto-imposées - est imminente entre les producteurs.
Pourtant, personne ne devrait s'attendre à ce que les Saoudiens ou les Russes contribuent de manière significative à une réduction de 10 millions, et encore moins de 15 millions, de barils.
Interrogé lors d'une réunion d'information à la Maison Blanche plus tard dans la journée sur l'origine de ces chiffres, M. Trump a répondu "C'est ce qu'ils m'ont dit."
Il a ajouté :
"On m'a dit qu'il pourrait être de 10... et qu'il pourrait atteindre 15. J'espère qu'ils vont bientôt annoncer quelque chose."
Le président a déclaré qu'il "pensait" que l'accord qu'il avait négocié "pouvait être rompu", même s'il pensait que "les deux parties voulaient conclure un accord".
L'agence de presse saoudienne, dans une série de tweets, a confirmé les discussions entre Trump et le prince héritier saoudien Mohammad bin Salman. Elle a également déclaré que le père de MBS, le roi Salman, avait demandé au groupe élargi de l'OPEP+, qui comprend l'allié russe, de se réunir pour une nouvelle discussion sur la façon de soutenir le marché dans un contexte de destruction de la demande causée par la pandémie de coronavirus.
"Le Royaume appelle à une réunion d'urgence pour les Etats de l'OPEP+ et un autre groupe de pays, dans le but de parvenir à une solution équitable pour rétablir un équilibre désirable des marchés pétroliers", a tweeté l'agence de presse. "Cette invitation s'inscrit dans le cadre des efforts constants du Royaume pour soutenir l'économie mondiale dans cette circonstance exceptionnelle, et en remerciement de la demande du président américain et des amis des Etats-Unis".
Pourtant, l'impression donnée par Trump qu'un consensus a été atteint entre les Saoudiens et le Kremlin était pour le moins douteuse. Le porte-parole du Kremlin, Dmitri Peskov, a déclaré à Reuters que le président Vladimir Poutine n'avait pas parlé aux dirigeants saoudiens et n'avait pas l'intention de le faire dans l'immédiat - bien qu'un appel puisse être rapidement mis en place, si nécessaire.
Trump exagère la situation
Le scepticisme a explosé sur Twitter (NYSE:TWTR) et dans les médias juste après les tweets de Trump, malgré le West Texas Intermediate, la référence pour le brut américain, qui a augmenté jusqu'à 30% à un moment donné, avant de se stabiliser à +25%. Le brut Brent négocié à Londres a terminé la séance en hausse de 21%.
Le Wall Street Journal a cité des officiels saoudiens connaissant bien le dossier comme ayant dit que M. Trump avait exagéré son compte-rendu sur les réductions de production potentielles
"Votre meilleur scénario serait, peut-être, une réduction de six millions de barils par jour", a déclaré un fonctionnaire au Journal. "Je ne sais pas comment il a atteint ces chiffres ou quels pays il a en tête."
Ellen Wald, présidente de Transversal Consulting, et chroniqueuse pétrolière pour Investing.com, s'est exprimée sur Twitter : "Il n'y a évidemment pas beaucoup de détails ici (s'agit-il de 10 millions de barils par jour ?) Est-ce réparti sur l'ensemble de l'OPEP+, etc.
Le correspondant du « The Journal’s Middle East », Summer Said, a tweeté séparément que l'Arabie saoudite envisageait une réduction de sa production à moins de 9 millions de barils par jour - pour revenir à la production de septembre 2019, au lendemain des attaques contre les installations pétrolières du royaume.
Il a également indiqué que les Saoudiens souhaitent que les producteurs de pétrole américains, canadiens, mexicains et autres du G20 se joignent aux réductions.
Désaccord apparent entre les producteurs américains
En tout cas, le Journal a cité des responsables saoudiens qui ont déclaré qu'aucun pacte de production ne pouvait avoir lieu sans la Russie, et que les autres membres de l'OPEP n'avaient pas encore été consultés.
Ces deux dernières lignes sont particulièrement importantes en raison de l'implication que les foreurs de pétrole d'au moins deux entités nord-américaines - le Canada et l'État américain du Texas - étaient désireux de contribuer aux réductions.
La province canadienne de l'Alberta a discuté avec des responsables américains de la possibilité de coordonner la production de pétrole, a rapporté Reuters.
Le Texas, quant à lui, a été dans l'actualité dernièrement à cause des tentatives d'au moins deux compagnies de forage - Pioneer Natural Resources (NYSE:PXD) Co. et Parsley Energy Inc. de contraindre tous les foreurs de pétrole de l'état à réduire leur production.
Ryan Sitton, membre de la Texas Railroad Commission (TRC), qui a le pouvoir d'imposer des réductions aux foreurs opérant dans l'État, a tweeté qu'il avait eu "une grande conversation" avec le ministre russe de l'énergie Alexander Novak.
"Alors que nous sommes normalement en concurrence, nous avons convenu que #COVID19 exige un niveau de coopération internationale sans précédent", a déclaré M. Sitton dans son tweet.
"Nous avons discuté d'un approvisionnement mondial de 10 millions de bpj. J'ai hâte de parler avec le prince saoudien Abdulaziz bin Salman bientôt."
Mais les registres de la TRC montrent que la production du Texas n'était que de 122,2 millions de barils pour le mois de janvier, soit un peu plus de 4 millions de barils par jour. Une réduction de 10 % de cette production - ce que l'on pourrait attendre de la plupart des producteurs dans le cadre d'un pacte - ne représenterait que 400 000 barils par jour.
La déclaration de Trump, jeudi encore compliqué les choses en déclarant que son administration ne demanderait à aucun foreur américain de participer aux réductions et qu'il n'a pas offert de réductions au prince héritier MBS.
Cette révélation est importante car tous les acteurs de l'industrie pétrolière américaine ne sont pas désireux de restreindre la production. Le groupe industriel American Petroleum Institute a critiqué le plan tandis que Mike Wirth, PDG du grand groupe pétrolier Chevron Corp (NYSE:CVX), a catégoriquement refusé de coopérer : "Les entreprises américaines ne peuvent pas se coordonner sur les réductions de production de pétrole", a déclaré Wirth.
Trump rencontrera à la Maison Blanche vendredi les directeurs généraux des majors pétrolières Exxon Mobil Corp (NYSE:XOM) et Chevron, ainsi que le PDG de la société de forage de schiste Continental (DE:CONG) Resources Inc (NYSE:CLR), qui avait initialement demandé l'intervention de Trump dans la guerre des prix saoudienne-russe. Il est difficile de croire que la nécessité pour les entreprises de participer au nouveau cycle de négociations de l'OPEP+ ne sera pas abordée lors de leurs entretiens.
Avertissement : Barani Krishnan ne possède ni ne détient de position dans les produits de base ou les titres sur lesquels il écrit.