Dans " The Best Laid Plans ", le célèbre romancier Sidney Sheldon parle d'un protagoniste tellement aveuglé par l'ambition qu'il ne voit pas le némésis qui pourrait finalement ruiner ses plans. Le ministre saoudien du Pétrole, Abdulaziz bin Salman, devrait peut-être lire ce livre, car il pourrait manquer sa propre némésis : Le président américain Donald Trump.
Après avoir rencontré plusieurs personnes de confiance et d'influence au sein de l'Organisation des pays exportateurs de pétrole, Abdulaziz semble prêt à convaincre d'autres membres et alliés de l'OPEP, lors d'un sommet de deux jours qui débutera jeudi, que le cartel devrait renforcer les réductions de production existantes.
En décembre 2018, l'OPEP+ élargie, qui inclut la Russie, un allié clé, a conclu un pacte visant à réduire de 1,2 million de barils par jour sa production pour faire grimper les prix du pétrole. En juillet, l'OPEP+ a accepté de prolonger ce pacte jusqu'en mars 2020.
En fin de semaine dernière, le Brent se situait au-dessus de 62 $ le baril, bien en deçà de son sommet de 75 $ atteint en avril, mais toujours en hausse de 12 % sur l'année. Jusqu'à vendredi dernier, les négociants en pétrole savaient que l'OPEP+ devait se réunir le 6 décembre, un jour après la réunion des seuls membres de l'OPEP, pour discuter d'une nouvelle prolongation de trois mois des réductions afin de maintenir les prix à un niveau soutenu.
Choc sismique pour le marché à la suite de nouvelles réductions de l'OPEP
C'était avant le choc sismique livré au marché lundi dernier par des informations selon lesquelles les dirigeants saoudiens de l'OPEP envisageaient une réduction plus importante de 1,6 million de barils par jour, soit 400 000 de plus que le précédent accord.
Jusqu'à la semaine dernière, Abdulaziz avait du mal à convaincre les membres de l'OPEP d'honorer le pacte de 2018, avec des "contrevenants en série" comme l'Irak et le Nigeria qui violaient habituellement leurs quotas de production.
Ce n'était pas son seul obstacle. Le ministre russe du Pétrole, Alexander Novak, a en effet suggéré que l'OPEP+ attende jusqu'en avril - un mois après l'expiration de son pacte actuel - pour délibérer d'une prolongation. Novak semblait clairement contre l'idée de faire autre chose que de faire avancer le pacte de trois mois supplémentaires. Mais désormais, Abdulaziz fait pression pour augmenter les réductions d'un tiers et son plan semble être soutenu par un bon nombre de membres de l'OPEP.
Au moment de la rédaction du présent rapport, on ne savait pas encore si la Russie soutiendrait la dernière stratégie saoudienne en matière de réductions. Comme nous l'avons souligné hier, l'aide de Moscou fait partie intégrante des initiatives de l'OPEP visant à relever les prix du pétrole depuis 2016.
Mais quoi qu'en décide la Russie, une chose semble certaine : Il est peu probable que Trump soit satisfait d'une réduction supplémentaire de l'OPEP, tout comme c’était le cas avec la réduction précédente de l'OPEP.
Et un Trump mécontent de l'OPEP pourrait causer des problèmes au cartel, comme il l’a déjà fait auparavant.
Les Saoudiens veulent offrir une " surprise positive " à Aramco
Bien qu'Abdulaziz ait surpris le marché avec son dernier coup, il n'y avait pas de mystère sur la raison pour laquelle il a agi ainsi. Selon Reuters, c'était "une bonne surprise" pour Aramco, la compagnie pétrolière saoudienne dont le prix d'introduction en bourse devrait être annoncé jeudi, le même jour que la réunion de l'OPEP.
Si l'objectif saoudien était compréhensible, il ne faut pas perdre de vue ce qui est important pour Trump.
Malgré la proximité du président américain avec la famille royale saoudienne, il s'oppose à la manipulation du marché par l'OPEP parce que la hausse des prix du pétrole pourrait entraîner une hausse des prix de l'essence aux États-Unis, ce qui pourrait nuire à l'économie américaine et peut-être ses chances de réélection en 2020.
Pourquoi Trump devrait-il se soucier d'Aramco ?
Selon John Kilduff, associé fondateur du New York Energy Hedge Fund Again Capital et commentateur expert sur les implications politiques du pétrole :
"Les Saoudiens veulent un bon listing pour Aramco. Nous comprenons. Mais pensez-vous sérieusement que Trump se soucie plus d'eux que sa réélection en 2020 ?"
Comme l'analyste pétrolier de Reuters, John Kemp, l'explique dans un article datant de mai, "le président calcule, à juste titre, que l'électeur marginal de sa coalition électorale en 2016 et probablement à nouveau en 2020 est un automobiliste du Midwest et non un foreur du Texas".
Kemp a ajouté que Trump "risque de perdre plus d'électeurs à cause d'une hausse des prix (de l'essence) qu'à cause d'une chute".
Cela explique pourquoi Trump a consacré tant d'énergie à la lutte contre l'OPEP avant les élections de mi-mandat de novembre 2018 aux États-Unis.
Trump pourrait utiliser l’Iran pour faire chuter le pétrole
L'an dernier, Trump a utilisé son offensive de charme avec les rois saoudiens d'abord pour les amener à augmenter la production avant les élections de mi-mandat, pour profiter d'un soulagement immédiat de la baisse des prix du pétrole. Il a ensuite accordé des dérogations de sanction aux importateurs de pétrole iranien, inondant le marché d'approvisionnement. Cette mesure à elle seule a effacé 40 % du prix du pétrole en seulement deux mois.
Il est peu probable que Trump puisse à nouveau réaliser un tel exploit avec la coopération des Saoudiens. Mais si l'offre mondiale de pétrole se resserre réellement à la suite des réductions supplémentaires de l'OPEP, le président pourrait à nouveau signaler qu'il est prêt à envisager des dérogations aux sanctions ou même un règlement diplomatique avec l'Iran malgré les hostilités entre les deux parties cette année.
Comme le dit Kilduff :
"Tout est possible avec Trump. Il suffit de l'imaginer et il le fera."
Trump pourrait également tout simplement twitter au sujet du pétrole pour le faire chuter
Une autre chose que Trump pourrait faire, et qu'il fait extrêmement bien, c'est de tweeter négativement au sujet des prix élevés du pétrole et des dommages que cela cause à l’économie américaine et à l’économie mondiale.
Un tweet de ce genre pourrait donner : "Les prix de l'essence sont à la hausse et ils ne font pas grand-chose pour aider. Ça doit être une voie à double sens. "RÉDUISEZ VOS PRIX MAINTENANT !"
Il ne fait aucun doute que Trump fait référence à l’OPEP à chaque fois qu'il utilise "ils" dans une phrase sur les prix élevés de l'énergie.
Bien qu'il soit difficile de quantifier l'impact à long terme de ces tweets sur les prix du pétrole, le Brent et le brut américain ont parfois chuté de 2 % ou plus en une journée après des tweets de Trump.
N'oubliez pas le schiste argileux et les autres producteurs hors OPEP
Et Trump n'aura peut-être même pas à se battre contre le pétrole lui-même, en particulier, si la reprise du pétrole brut devient assez forte pour provoquer une autre hausse énorme de la production américaine qui finira par faire reculer le marché.
Le schiste, bastion de la production américaine de brut, a peut-être ralenti cette année, mais il continue d'aider le pays à battre un record mondial de 12,9 millions de barils par jour.
Comme l'a suggéré lundi un article de Bloomberg, l'OPEP fait un pari audacieux selon lequel 2020 marquera la fin de l'âge d'or du schiste argileux alors que les foreurs américains continuent de faire des compressions. Pourtant, la production hors OPEP continue de prospérer au Brésil et en Norvège, ce qui pose de nouveaux maux de tête à l'OPEP.
En résumé, Abdulaziz et l'OPEP ont de nombreux adversaires, et Trump est un ennemi qu'ils ne devraient pas ignorer.