Plus de 6% de rendement annuel pour l'obligation GazpromBank Finance en euros
Les tensions diplomatiques entre Moscou et Washington s'accentuent un peu plus chaque jour.
Compte tenu du soutien persistant de la Russie aux séparatistes de l’Est de l'Ukraine, les Etats-Unis ont annoncé leur intention d'adopter de nouvelles sanctions à l'encontre de Moscou.
La France, l’Allemagne, le Royaume-Uni et l’Italie ont également emboîté le pas. Ces nouvelles mesures, qui diviseraient toujours les vingt-huit pays membres de l’UE, se traduiraient par des actions ciblées contre des secteurs-clés de l’économie russe ou encore par le gel d’avoir bancaires de personnalités proches de Vladimir Poutine.
La Russie menace de son côté de représailles, lesquelles pourraient prendre la forme d’embargos commerciaux.
Suite à ces nouvelles escalades, les obligations GazpromBank Finance restent sous pression sur le marché secondaire.
Pour exemple, l’obligation GazpromBank Finance portant un coupon fixe de 4% et arrivant à maturité le 1er juillet 2019 se négocie désormais autour des 91% du nominal. Fin de la semaine passée, les prix indicatifs avoisinaient encore les 95%. En conséquence, le rendement annuel de cette obligation « senior unsecured » se voit porter à plus de 6%.
L’obligation est négociable par coupure de 100.000 euros et bénéficie des ratings « BBB- » et « Baa3 » chez Fitch, Standard & Poor’s et Moody’s. Précisons encore qu’il n’y a pas de remboursement anticipé (« call ») prévu dans le prospectus d’émission.
A propos de GazpromBank
Fondé par Gazprom (MCX:GAZP), GazpromBank opère dans le secteur bancaire depuis près de 25 ans. Sa mission principale consiste à fournir des services financiers aux entreprises de l’industrie du gaz. Banque universelle, elle investit et octroie notamment des crédits aux entreprises actives au cœur de l’économie russe, avec bien sur et en tête, l’industrie du gaz et de la pétrochimie, mais aussi, la métallurgie, l’industrie nucléaire, la construction immobilière, les télécommunications et bien d’autres encore.
A l’heure actuelle, Gazprombank opère via différentes filiales présentes en Russie naturellement, mais également en Biélorussie, en Suisse, en Arménie, en Chine ou encore en Inde. Son fondateur, Gazprom, détient plus de 35,5% du capital. Gazprombank bénéficie des ratings « BBB- » chez Standard & Poor’s et Fitch, ainsi que la notation « Baa3 » chez Moody’s.
Le rouble toujours sous pression
Le rouble reste également sous pression, abandonnant près de 2% face à l'euro depuis la semaine passée. Il s'échange actuellement à 0,209 euro.
Pour l'investisseur qui resterait confiant dans l'évolution à long terme du rouble, nous avons épinglé cette obligation récemment émise par la Banque Internationale pour le Développement et la Reconstruction (BIRD) à échéance 2017.
Elle se négocie actuellement nettement sous le pair aux alentours des 95% du nominal, équivalent à un rendement supérieur à 8%.
Son coupon s'élève à 6,25% et est payable sur une base annuelle. Notons qu'elle bénéficie des ratings AAA auprès des grandes agences de notation, compte tenu du statur d'émetteur supranational de la BIRD.