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Pourquoi l'action McDonald's défie la récession ?

Publié le 16/12/2022 02:52
Mis à jour le 09/07/2023 12:31
  • McDonald's a annoncé une augmentation de 9,5 % des ventes des magasins comparables au cours du dernier trimestre.
  • Le géant mondial maintient des repas abordables pour attirer les consommateurs alors que les coûts augmentent.
  • Voici comment négocier l'action

McDonald's (NYSE :MCD) a enregistré une hausse de 9,5 % des ventes à magasins comparables au cours du dernier trimestre par rapport à la période de l'année précédente. Le PDG de la société, Chris Kempczinski, a déclaré que la société s'attendait à ce que les coûts de la nourriture, des matériaux et de la main-d'œuvre augmentent au cours de l'année à venir et qu'elle se préparait à un éventuel ralentissement économique aux États-Unis et en Europe.

M. Kempczinski a ajouté que McDonald's prévoit une récession légère à modérée aux États-Unis et un ralentissement potentiellement plus profond et plus long en Europe, car la société estime que le sentiment des consommateurs sur le vieux continent reste faible.

McDonald's a également informé qu'elle a rencontré des difficultés en Chine en raison du renouvellement des restrictions gouvernementales COVID-19. Malgré cela, la société a déclaré que ses activités étaient solides dans l'ensemble. McDonald's prévoit de maintenir ses repas à un prix abordable par rapport à ses concurrents afin de continuer à attirer les consommateurs.

Le marketing, mettant en avant son menu de base, a contribué à générer des ventes et davantage de commandes aux États-Unis au cours du dernier trimestre. La chaîne Cactus Plant Flea Market Box, un Happy Meal destiné aux adultes, a également été un succès, la moitié des jouets ayant été vendus dans les jours qui ont suivi son lancement.

McDonald's a prospéré pendant la récession mondiale de 2007-2009, avec des ventes et des performances boursières solides.

L'une des raisons de ce succès est le positionnement de l'entreprise en tant qu'option bon marché et pratique pour les consommateurs qui font des économies en période de récession.

Une autre raison est le modèle commercial unique de l'entreprise, qui se concentre sur la propriété immobilière. McDonald's est l'un des plus grands détenteurs de biens immobiliers au monde, possédant la plupart de ses établissements et les louant aux franchisés à des taux supérieurs à ceux du marché. Cette source de revenus cachée permet à l'entreprise de générer des revenus importants provenant des loyers en plus de la vente de ses produits.

MCD VS. S&P 500 Index Daily Chart (2008-9 Downtrend)

L'indice S&P 500 est entré dans une tendance baissière en affichant une série descendante de pics et de creux en janvier 2008, mais McDonald's n'a jamais enregistré deux pics et creux descendants. L'action n'est donc pas techniquement entrée dans une tendance baissière.

Lorsque vous comparez deux graphiques, le logiciel affiche le deuxième actif dans un graphique linéaire. À des fins de comparaison, j'ai également montré McDonald's dans un graphique linéaire.

Dans ce format, l'action a brièvement affiché le deuxième creux baissier, établissant une tendance baissière en mars 2009, lorsque le marché a rebondi. Cependant, le dessin correct du graphique inclut les prix intrajournaliers, et MCD n'a jamais affiché de deuxième creux baissier.

MCD Daily Chart

L'action forme un triangle symétrique, une fourchette dans laquelle les haussiers et les baissiers sont aussi avides les uns que les autres. Vous savez pourquoi il y a une demande après avoir lu ce qui précède, mais pourquoi y aurait-il une offre ? Vous vous demandez peut-être.

Parce que certains investisseurs pensent que l'action est chère. Il est impressionnant de constater que la société est en hausse de 2,4 % depuis le début de l'année, alors que le S&P 500 est en baisse de 17 %, et que l'action est à 2,6 % de son plus haut historique du 10 novembre, et qu'hier elle s'est approchée à 0,63 % de ce niveau. Inversement, par définition, cela signifie que le titre est cher.

Toutefois, si le cours se casse la figure à la hausse, comme je le prévois, cela démontrera que la demande l'emporte sur l'offre. J'expliquerai également pourquoi je ne pense pas que le prix ait complété un fanion (ligne verte) car (1) le prix est presque allé jusqu'au sommet, ce qui suggère qu'il n'y a pas eu de victoire claire d'un côté, (2) il l'a fait avec un mouvement plat, perpétuant la même indécision et (3) il n'y a pas eu de pic de volume, ce qui démontre à nouveau qu'il n'y a pas eu de changement dans l'équilibre offre-demande.

Alors, pourquoi est-ce que je m'attends à ce que le modèle se brise vers le haut ?

Tout d'abord, alors que sa symétrie projette un équilibre, elle s'est développée au milieu d'une tendance haussière. Ainsi, une fois les prises de bénéfices effectuées, la tendance a tendance à persister. Maintenant, regardons la situation dans son ensemble.

MCD Weekly Chart

Le triangle s'est formé sur le haut du range depuis le premier semestre 2021. Cette évolution dans le contexte de la récession m'a incité à publier, il y a exactement un mois, un appel haussier avec un objectif de 320 $. J'avais également émis un appel haussier antérieur, basé sur la sélection des données techniques auxquelles je veux faire confiance plutôt qu'à d'autres, que j'ai examinées dans le cadre d'un marché plus large.

Stratégies de trading - Mise en place d'une position longue

Les traders conservateurs devraient attendre que le triangle se complète, avec une cassure de 3 % sur une base de clôture, puis attendre un repli pour trouver un support au-dessus de la configuration, qui devrait se louer trois jours après la cassure.

Les traders modérés attendraient une pénétration de 2% sur deux jours sur une base intraday. Alternativement, ils pourraient acheter sur confirmation du support au bas du modèle, puis attendre que le prix retente le bas pour permettre une entrée fermée, augmentant la récompense au sommet et réduisant l'exposition au bas.

Les traders agressifs pourraient prendre une position longue en cas de rupture à la hausse de 1 % sur une journée, ou si le prix reteste le bas du modèle.

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