Ces derniers temps, les marchés financiers du monde entier tentent de déterminer si la Chine est au bord du gouffre économique. Alors que l'un des plus grands promoteurs immobiliers du pays asiatique, China Evergrande Group (HK:3333), est confronté à une grave crise de liquidités qui pourrait l'amener à ne pas payer les intérêts de certaines de ses obligations, le marché pétrolier et les industries pétrolières doivent réfléchir à l'impact que ces problèmes pourraient avoir sur eux.
C'est une considération essentielle pour le segment de l'énergie, car en Chine, le secteur de l'immobilier représente environ un quart du PIB du pays. Cela signifie que les problèmes financiers d'Evergrande pourraient se répercuter sur l'ensemble de l'économie chinoise.
Lorsque la nouvelle de l'Evergrande est tombée en début de semaine, la peur a secoué les marchés boursiers mondiaux. Les actions immobilières chinoises cotées à la bourse de Hong Kong ont connu des baisses massives lundi, et l'indice Dow Jones Industrial a chuté de 600 points.
Les marchés pétroliers étaient également préoccupés par les retombées potentielles, et les prix à terme ont également chuté lundi. Le WTI a chuté de 2,3 % et le Brent de 1,9 %.
Il n'est pas certain que les difficultés financières d'Evergrande dégénèrent en ce que certains prédisent être un "moment Lehman", c'est-à-dire le début d'un effet domino massif qui pourrait potentiellement conduire à une autre grande récession. D'autres analystes pensent que ce problème restera contenu comme un simple "moment LTCM", en référence à l'effondrement du fonds spéculatif Long Term Capital Management en 1998 qui a effrayé les marchés mais n'a finalement eu que des répercussions limitées.
Ces deux événements ont forcé le gouvernement américain et les intérêts privés à travailler sur les renflouements et le nettoyage réglementaire, mais on s'attend à ce que de telles actions ne soient pas un problème dans l'économie autoritaire de la Chine, bien que Pékin ait injecté des liquidités à court terme dans son marché pour aider à apaiser les inquiétudes.
La plupart des analystes semblent penser que la situation d'Evergrande ne risque pas de se répercuter sur les marchés financiers mondiaux comme l'a fait l'effondrement de Lehman Brothers. Toutefois, cela ne signifie pas que l'économie chinoise ne sera pas touchée de manière significative. Si l'économie chinoise se contracte en raison de ces turbulences, les marchés des matières premières - y compris le pétrole - seront affectés.
En effet, nous pourrions voir l'impact sur le marché mondial du pétrole bientôt, puisque la Chine est le plus grand importateur de pétrole au monde. La diminution des dépenses du gouvernement chinois en matière d'infrastructures a déjà des répercussions sur les importations de pétrole de la Chine.
En août, la Chine a importé environ 10,5 millions de bpj de pétrole brut. Même si ce chiffre est en hausse par rapport à juillet, il est inférieur à celui de la même période de l'année dernière. En fait, les importations moyennes de pétrole brut de la Chine pour les 8 premiers mois de 2021 sont en baisse de 5,7 % par rapport à la même période en 2020.
Si le secteur immobilier chinois se contracte de manière significative, les traders doivent s'attendre à une croissance encore plus faible de la demande de pétrole en Chine. Nous pourrions même assister à une chute de la demande de pétrole.
Il est probable que le gouvernement chinois intervienne pour empêcher un effondrement de son marché immobilier. Pékin est déjà en train de mettre en place un accord qui restructurerait Evergrande en trois entités distinctes.
Selon Asia Markets, les entreprises d'État soutiendront la reconfiguration, transformant Evergrande en une entreprise d'État. En outre, on peut s'attendre à ce que les médias chinois tempèrent la nouvelle pour atténuer l'impact de tout événement économique négatif.
Pourtant, même si le gouvernement chinois sauve les emplois des employés d'Evergrande et les appartements de ses locataires, la croissance de l'immobilier en Chine deviendra probablement plus prudente après cet événement. De nombreux actionnaires et investisseurs étrangers d'Evergrande pourraient ne rien avoir gagné.
Cela aura un impact négatif sur la demande de nombreuses matières premières, dont le pétrole.