Les actions ont terminé la journée d'hier sans grand changement. La fourchette de négociation était assez large, mais pour l'instant, le S&P 500 reste proche du niveau zéro gamma pour l'essentiel. Le rapport sur l'emploi d'aujourd'hui devrait permettre de sortir de l'impasse, quel que soit le résultat.
Qu'attendre du rapport sur l'emploi d'aujourd'hui ?
Entre avril 2022 et mars 2024, le BLS n'a manqué les estimations des analystes qu'à trois reprises. Toutefois, depuis le mois d'avril, le BLS a manqué les estimations à trois reprises. Cela suggère que quelque chose a changé.
Pour le mois de septembre, les analystes s'attendent à ce que 150 000 emplois soient déclarés. Ce chiffre sera-t-il inférieur aux prévisions ou surprendra-t-il à la hausse ? Qui sait ? Il pourrait s'agir d'un chiffre tiré au hasard. Ce qui importe probablement le plus à ce stade, ce sont les chiffres du mois d'août et les révisions éventuelles, car les chiffres de la masse salariale non agricole seront probablement révisés de manière significative, comme d'habitude.
La question la plus importante pourrait être celle des révisions nettes sur deux mois, qui devraient faire apparaître une baisse de 86 000 emplois. Compte tenu de la fréquence des révisions, ce chiffre pourrait avoir plus de poids que le chiffre principal de l'emploi non agricole. En outre, il y a de fortes chances que le taux de chômage dépasse aujourd'hui les 4,2 % attendus.
Cela s'explique notamment par le fait que le ratio entre le nombre d'entrants sur le marché du travail et le nombre d'emplois ouverts a considérablement diminué. À un moment donné, il y avait près de cinq emplois pour chaque nouvel entrant ; hier, il n'y en avait plus que 2,8.
Cela pourrait contribuer à une hausse du taux de chômage, car le marché du travail pourrait ne plus être en mesure d’absorber la croissance démographique aussi rapidement que par le passé. De plus, le marché s’est montré relativement complaisant, se concentrant principalement sur les pertes d’emplois, comme le montrent les données sur les demandes d’indemnisation.
S&P 500 : Ce qu'il faut surveiller pendant les transactions
Hier, nous avons assisté à un rallye de dernière minute jusqu'à la clôture, et il n'est pas rare que ces gains soient annulés le lendemain. Cela suggère que le S&P 500 pourrait s'écarter à la baisse à l'ouverture aujourd'hui, et s'il casse sous le niveau de 5 675, nous pourrions avoir notre première véritable chance que l'indice comble le fossé à 5 620, qui a été ouvert depuis la réunion de la Fed.
Le biseau ascendant du S&P 500 indique également que le prochain mouvement significatif pourrait être à la baisse. Toutefois, il n'y a pas de confirmation tant que l'indice ne passe pas sous le support à 5 625. Je continue de penser que nous comblerons ce gap à 5 620.
Il convient de noter que Nvidia (NASDAQ :NVDA) a représenté 115 % des gains de l'indice Bloomberg 500 hier. En d'autres termes, si Nvidia était restée stable, l'indice se serait plutôt comporté comme le RSP ETF, qui a baissé d'environ 50 points de base.
Je dois dire qu'il m'est difficile d'imaginer que le S&P 500 puisse monter avec l'action d'Amazon (NASDAQ :AMZN) dans cet état. Ma seule préoccupation est qu'il ne s'agisse pas d'une configuration en diamant sur le graphique, car ce ne serait pas une bonne nouvelle, d'autant plus que je possède l'action depuis si longtemps.
Microsoft (NASDAQ :MSFT) n'a pas non plus fière allure en ce moment. Il est facile d'affirmer qu'un fanion baissier s'est formé sur le titre, mais le niveau le plus critique se situe aux alentours de 380 dollars. Il s'agit de la ligne de cou d'un modèle potentiel de tête et d'épaules, ce qui pourrait être un signe inquiétant pour la direction future de l'action.
À l'heure actuelle, Adobe (NASDAQ :ADBE) s'appuie sur un support à 500 dollars. Une rupture de ce support pourrait conduire à un comblement du gap à 475 $. Bien qu'il y ait également un gap à combler à 565 $, ce mouvement semble actuellement plus difficile à réaliser que la chute à 475 $, compte tenu de la position et de la dynamique actuelles de l'action.
Quoi qu'il en soit, je vous souhaite une bonne journée.