Acheteurs d'or, ne faites pas sauter le champagne tout de suite. Le rallye record ne ralentira peut-être pas tant que le prix n'aura pas atteint les 2 000 dollars l'once.
Alors que les marchés ouvrent pour une nouvelle semaine, les contrats à terme sur l'or du COMEX du mois d'août se négocient autour de 1 930 $, soit une hausse de près de 2 % sur la journée et bien au-delà du record historique de 1 911,60 $ établi en septembre 2011.
Pendant ce temps, l'or au comptant , le prix du métal pour livraison immédiate, a grimpé à 1 944,57 $, pulvérisant le record de 1 920,85 $ établi en septembre 2011.
L'or suracheté, mais toujours plus haut
L'objectif de 2 000 dollars semblant plus réalisable de jour en jour, certains analystes avertissent que l'or semble énormément suracheté. Pourtant, dans le même temps, beaucoup disent qu'il pourrait aller encore plus haut.
"Les marchés surachetés peuvent être des choses compliquées : Bien que le contexte soit moins favorable à la poursuite de l'activité, il y a généralement une raison qui explique pourquoi le marché est devenu suracheté au départ. Et ces raisons peuvent certainement continuer... et continuer et continuer, tout comme nous l'avons vu pour l'or", a déclaré James Stanley, un stratège de l'or qui contribue à Daily FX.
Jeffrey Halley, analyste principal chez OANDA, est d'accord :
"Pour l'or, 2 000,00 $ l'once est la prochaine cible, et je ne serais pas surpris de voir qu'elle est atteinte relativement rapidement."
Seuils clés à surveiller
Sunil Kumar Dixit, un analyste et chartiste indépendant spécialisé dans les métaux précieux, a déclaré que l'or pourrait capituler face aux baissiers au-dessus de la barre psychologique des 2 000 dollars, ce qui ne pourrait se produire qu'après la conquête décisive du niveau des 1 955 dollars.
Une couverture de positions vendeuses féroce "reste à voir", a écrit Dixit, ajoutant :
"Si les prises de bénéfices provoquent un renversement de prix quotidien et hebdomadaire avec une clôture respective en dessous de 1 900 $ et de 1 880 $, on pourra envisager une baisse vers 1 818 $ (support horizontal) ou 1 790 $ (moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 50 jours) et 1 740 $, la moyenne mobile simple (SMA) sur 100 jours".
Mais Dixit ajoute que si l'or ne se laisse pas décourager par la hausse, "les calculs mathématiques suggèrent 2 127 $ comme prochaine destination pour le prochain rallye haussier".
Le rallye de l'or a été alimenté par la faiblesse des taux d'intérêt et les billions de dollars de relance des gouvernements et des banques centrales pour combattre l'impact économique de la pandémie de COVID-19. Cette situation a affaibli le dollar et renforcé les craintes d'inflation - une situation à laquelle les investisseurs se préparent souvent en achetant de l'or.
Rien que cette année, le Congrès américain a adopté trois plans de relance de la lutte contre le coronavirus d'une valeur de 3 300 milliards de dollars et débat d'un quatrième plan qui devrait coûter plus d'un billion de dollars. Par ailleurs, la Réserve fédérale a mis en place des prêts et d'autres programmes de soutien au marché et à l'économie d'une valeur de plusieurs centaines de milliards de dollars pour compenser les dommages économiques causés par le coronavirus. Les dirigeants de l'UE, quant à eux, ont convenu en début de semaine d'un plan de relance historique de 750 milliards d'euros (857 milliards de dollars) pour sauver leurs économies.
La réunion de la Fed pourrait contribuer au rallye de l'or
Cette semaine, le rallye de l'or pourrait recevoir un autre coup de pouce de la part de la Réserve fédérale. Lors de sa réunion de politique monétaire mercredi, la banque centrale américaine pourrait réaffirmer son intention de maintenir les taux près de zéro et de stimuler au maximum l'économie, ce qui pourrait affaiblir le dollar et soutenir l'or.
"Malgré la surenchère sur les graphiques de l'or à long terme, il pourrait y avoir une marge de manœuvre pour continuer et atteindre un nouveau record dans un avenir pas trop lointain", a déclaré AG Thorson, un collaborateur de FX Empire.
La force de l'or a également été soutenue par une chute du dollar cette année. L'indice du dollar, qui mesure la performance du billet vert par rapport à six grandes monnaies, a régulièrement chuté, passant d'un sommet de 103,96 en mars à moins de 94 maintenant, son plus bas niveau en près de deux ans.
"La chute du dollar n'est pas près de s'arrêter, car les taux réels négatifs aux États-Unis rendent beaucoup plus attrayant le rallye européen ou le thème du retour de la croissance qui stimulera les monnaies liées aux matières premières ", a déclaré Ed Moya, un autre analyste d’OANDA.
L'Argent encore plus peformant que l'Or
L'or n'a pas été le seul bénéficiaire de la faiblesse du dollar et des programmes de relance de cette année.
L'argent, le deuxième métal précieux le plus activement négocié sur le COMEX, a atteint son plus haut niveau en sept ans. Son prix a augmenté de 34 % cette année, contre 26 % seulement pour l'or.
Les contrats à terme sur l'argent du COMEX ont augmenté d'environ 6 % aujourd’hui, pour atteindre 24,25 dollars l'once, après avoir atteint un pic de séance à 24,520 dollars, le plus haut depuis avril 2013.
"Je pense que l'argent a le potentiel de gagner beaucoup, beaucoup plus si l'or atteint (la) cible des 2 000 $", a déclaré Eli Tesfaye de RJO Futures. "Si vous considérez que l'argent se négociait à près de 44 dollars en septembre 2011 lorsque l'or a atteint ce record, vous pouvez voir à quel point il est maintenant terriblement sous-évalué".
Le pétrole est à la traîne parmi les matières premières pour l'instant
Le pétrole, pendant ce temps, a continué son échange sans vie lundi, avec les contrats à terme du brut West Texas Intermediate en baisse de 0,6% à 41,05 $ le baril, tandis que les contrats à terme du brut Brent ont augmenté de 0,1% à 43,34 $.
"Après une année de chocs sans précédent, les incertitudes sur les fondamentaux du pétrole n'ont jamais été aussi grandes", a déclaré Goldman Sachs (NYSE:GS) dans une note.
Goldman, l'une des voix les plus influentes de Wall Street dans le trading des matières premières, a déclaré que son modèle de prévision "bottom-up" du pétrole à partir de l'effondrement de la demande en avril et mai montre que l'amélioration de la demande mondiale de pétrole a fortement ralenti, avec une baisse de 60 % en juillet, par rapport au rythme des gains de mai-juin.
Avertissement : Barani Krishnan ne détient pas de positions sur les titres et matières premières évoqués dans cet article.