Le parcours a été difficile depuis le début de la semaine, car les investisseurs ont réagi à divers événements allant des derniers développements observés sur le projet de loi du Brexit à l’accélération des pressions inflationnistes en passant par le ralentissement de la croissance des salaires. La livre sterling a touché la barre des 1,3329 mercredi, soit une hausse de plus de 1 % depuis la clôture de vendredi. Néanmoins, le câble a rapidement effacé les gains pour revenir autour de 1,32, car les traders ont réduit leurs paris sur la hausse de la GBP avant la réunion de la BoE.
La Banque d'Angleterre est confrontée à une situation difficile où elle fait face à une accélération des pressions inflationnistes, ainsi qu’aux perspectives d'un ralentissement de l'économie, qui pourrait être important si les négociations avec l'Union européenne s’avèrent difficiles. Dans le contexte d'un éventuel ralentissement important, la BoE n'aura d'autre choix que de tolérer temporairement un dépassement de son objectif d'inflation afin d'éviter d'étouffer l'économie.
Etant donné que l'institution monétaire ne mettra pas à jour ses prévisions d'inflation et de croissance cette fois-ci (il faut attendre la réunion de novembre), la question est plutôt de savoir combien de députés vont changer de camp pour rejoindre les faucons. La paire GBP/USD évolue sans tendance avant la décision sur les taux d’intérêt. Compte tenu de la nette appréciation de la livre au cours des derniers jours, nous pensons que le risque est orienté à la baisse avec un possible repli vers le niveau de 1,30 $.