Raiffeisen pénalisée par l’appréciation du franc suisse, le point sur les obligations
Outre les grandes banques suisses comme UBS (SIX:UBSN) et le Crédit Suisse (SIX:CSGN), d’autres acteurs du secteur européen sont rattrapés par l'envolée de 17% du franc. L'une des principales concernées serait la banque autrichienne Raiffeisen (VIE:RBIV) Bank International, qui a d’ailleurs vu le cours de ses obligations corriger ces derniers jours.
Mais en quoi l’appréciation du franc suisse impacte-t-elle négativement cette banque autrichienne ? Le fait est que la Raiffeisen a octroyé, entre autres, des crédits hypothécaires libellés en franc suisse aux ménages de pays d’Europe de l’Est comme la Pologne ou la Roumanie, les emprunteurs de ces pays cherchant une alternative aux taux plus élevés de leur propre monnaie.
Cette tendance particulièrement en vogue dans les pays d'Europe de l'Est pourrait amener à des restructurations de ces crédits. Le renforcement de 17% du franc suisse augmente en effet le risque de défaut pour les emprunteurs qui devront débourser plus de zloty polonais dans le cadre du remboursement.
Dernièrement, la banque autrichienne a communiqué une exposition à des prêts libellés en francs pour l’équivalent de 2,9 milliards d’euros en Pologne, 360 millions en Roumanie, 270 millions en Croatie et 80 millions en Serbie. La banque n’est toutefois pas encore en mesure de juger les effets de l’appréciation du franc, préférant attendre une stabilisation des cours de change pour tirer un premier bilan.
Moody's a indiqué de son côté que l’envolée du franc suisse allait fragiliser les notations financières des banques suisses, autrichiennes et polonaises. « Les emprunteurs dont le revenu est libellé en euros auront davantage de difficultés à rembourser les crédits octroyés en franc, dont le coût va augmenter », a précisé l'agence.
Egalement pénalisée par son exposition à la Russie
La Raiffeisen est également impactée par son exposition à la Russie, un marché stratégique pour la banque autrichienne qui s’est spécialisée dans les marchés émergents d’Europe. Mais les sanctions imposées à la Russie et la dévaluation du rouble ont pesé sur les résultats de l’institution financière autrichienne, laquelle doit également faire face à une nouvelle loi en Hongrie. Celle-ci oblige les banques à indemniser les clients, si les autorités considèrent qu'elles imposent des conditions injustes en matière de prêts.