Les résultats trimestriels décevants d’Occidental Petroleum publiés plus tôt cette semaine ont fait figure d’exception, dans le cadre d’une saison des résultats T1 où les bonnes surprises ont globalement été la norme pour les valeurs pétrolières, que ce soit en termes de bénéfices ou de chiffres d’affaires.
En effet, sur les 11 entreprises pétrolières de moyenne et grande capitalisation qui ont publié leurs résultats la semaine dernière, 10 ont dépassé les attentes en termes de bénéfices, et 9 en termes de revenus.
Dans ce contexte, il nous a semblé judicieux de s’intéresser de plus près au secteur pétrolier, en tentant d’identifier la meilleure action du secteur sur laquelle investir pour le reste de l’année. Pour cela, nous avons mis à profit le screener avancé d’InvestingPro.
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Quelle est la meilleure action pétrolière sur laquelle miser d'ici à la fin de l’année ?
Plus précisément, nous avons voulu trouver des actions américaines de grande capitalisation du secteur de l’énergie, avec une solide santé financière, qui sont peu chères au regard de leur ratio PER, et qui affichent un solide potentiel de hausse aussi bien du point de vue de l’objectif moyen des analystes que de la Juste Valeur InvestingPro, qui synthétise plusieurs modèles de valorisation basés sur les métriques financières.
Retrouvez ci-dessous la liste des critères qui ont été utilisés, afin de pouvoir reproduire sur le screener InvestingPro :
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Secteur : Energie
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Capitalisatio: Supérieure à 10 milliards de dollars
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Pays de cotation : Etats-Unis
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Ratio PER : Inférieur à 5
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Santé financière globale : Supérieure à 3
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Potentiel de hausse (analystes) : Supérieur à +30%
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Potentiel de hausse (Juste Valeur) : Supérieur à +30%
Cette recherche, assez stricte, nous a permis de trouver seulement 4 actions qui répondent aux critères, a savoir Tenaris SA (BIT:TENR), EQT Corporation (NYSE:EQT), Marathon Petroleum Corp (NYSE:MPC), et Imperial Oil Ltd (NYSE:IMO).
Source : InvestingPro, écran “Screener”
Comme vous le voyez ci-dessus, le screener InvestingPro nous offre un résultat permettant d’obtenir plusieurs informations clés en un coup d’oeil. La première colonne décrit le potentiel de hausse selon l’objectif moyen des analystes, tandis que la seconde colonne exprime l’avis moyen des analystes à propos de la valorisation de chaque titre.
La colonne suivante affiche quant à elle le potentiel de hausse selon la Juste Valeur InvestingPro, qui synthétise les conclusions de plusieurs modèles financiers reconnus, tandis que celle d’après affiche le label de la Juste Valeur, qui permet de savoir de façon visuelle si une action est sur ou sous-évaluée selon les modèles InvestingPro.
Enfin, la dernière colonne, qui est peut-être la plus importante, fournit le score de santé financière global de chaque entreprise, qui se base sur l’analyse de 5 métriques financières clés comme la cash flow, la croissance ou la profitabilité.
Pour en revenir aux résultats de notre sélection d’action, sachez que Marathon Petroleum, le plus grand opérateur de systèmes de raffinage des États-Unis et l'une des principales sociétés d'énergie en aval a plus particulièrement retenu notre attention.
Marathon Petroleum : Une solide santé financière et plusieurs avantages stratégies clés
Si nous nous sommes intéressés à Marathon Petroleum, c’est en partie, car l’action a fortement chuté la semaine dernière face à des résultats pourtant solides.
Source : InvestingPro, écran “Résultats”
En effet, le BPA est ressorti à 6.09 $, soit 8.7% de plus que le consensus des analystes, mais ces solides bénéfices ont été ignorés face à chiffre d’affaires très légèrement sous le consensus, et l’action a chuté de plus de 10% au lendemain de la publication, poursuivant ensuite sa chute au cours des deux jours suivants, avec au final un impact baissier de plus de 14% e 3 séances.
Cette sanction parait d’autant plus sévère que la société a fourni de solides prévisions à l’occasion de la publication de ses résultats, et qu’elle a annoncé une extension de son programme de rachat d’actions.
Dans la suite de cette analyse, nous allons donc nous intéresser plus en détail à la santé et à la performance financière de Marathon Petroleum, ainsi qu’à ses avantages stratégiques.
Une action pétrolière à dividende qui ignore la volatilité du pétrole
Tout d’abord, on soulignera qu’en tant que société de raffinage des produits pétroliers, Marathon Petroleum est un choix intelligent en matière d'énergie, car son activité sera rentable quel que soit le prix du pétrole ou du gaz.
D’ailleurs, alors que le cours du pétrole WTI a chuté de près de 29% au cours de l’année écoulée, l’action Marathon Petroleum a vu son cours progresser de près de 22%, surpassant largement le gain de 3.7% du S&P 500 sur la même période.
Un autre avantage de l’action Marathon Petroleum à ne pas négliger est son dividende, qu’elle verse avec régularité depuis 2011, et qui représente à ce jour un rendement annuel de 2.7%.
Source : InvestingPro, écran “Dividendes”
On notera cependant que le dividende n’a pas augmenté depuis 2021, la société préférant pour l’instant se concentrer sur les rachats d’actions, ce qui est d’ailleurs un autre point fort clé de la société, comme le détaille le résumé des points forts établit par InvestingPro.
Potentiel de hausse considérable pour un risque limité
À propos de la performance financière et de la rentabilité de Marathon Petroleum, on relèvera tout d’abord un free cash flow qui grimpe en flèche depuis le début de l’année 2021.
Source : InvestingPro, écran “Graphiques”
Le niveau de leveraged free cash flow atteint en effet actuellement 13.941 milliards de dollars, pour un rendement du free cash flow de 24.7%.
La tendance de l’EBITDA et de la marge d’EBITDA est également très positive depuis 2021, comme on le voit sur le graphique ci-dessous tiré d’InvestingPro :
Source : InvestingPro, écran “Graphiques”
L’EBITDA atteint en effet 25.295 milliards de dollars selon les derniers résultats publiés, pour une marge d’EBITDA de 14.5%, ce qui est très solide.
L’endettement parait également sain, avec une dette totale qui se stabilise autour de 28 milliards de dollars depuis plus d’un an, soit actuellement 37.4% du capital.
Source : InvestingPro, écran “Graphiques”
Pour terminer, on notera que les données InvestingPro suggèrent un potentiel haussier considérable pour l’action Marathon Petroleum.
Source : InvestingPro, écran “Aperçu”
En effet, l’objectif moyen des 18 analystes professionnels qui suivent l’action s’élève à 147.22 $, ce qui correspond à un potentiel haussier de 31.7% par rapport au cours de clôture du 10 mai.
La Juste Valeur InvestingPro de l’action Marathon Petroleum est encore plus ambitieuse, s’établissant à 163.28 $, soit 46.2% au-dessus du cours actuel.
Conclusion
Après la forte chute de la semaine dernière, déjà en partie compensée par un rebond cette semaine, et compte tenu de son solide profil financier, l’action Marathon Petroleum mérite donc d’être étudiée de près par les investisseurs de tous profils.
Il s’agit en effet d’une action pétrolière qui semble pourvoir être considérée comme une des moins risquées, notamment en raison des solides scores de santé InvestingPro, mais également car la nature de son activité en fait une action peu corrélée au prix du pétrole, par essence volatile.
