Rottapharm et deux autres sociétés attendues sur le marché obligataire

Trois sociétés travaillent actuellement à l’émission d’un emprunt obligataire sur le marché « High Yield ». Selon nos informations, il s’agit de Rottapharm Ltd., Guala Closures ou encore de Perstorp Holding AB.

Le groupe pharmaceutique germano-italien Rottapharm Ltd a mené depuis le début de la semaine une série de roadshows. Il en ressort que la taille de l’emprunt devrait s’élever à 400 millions d’euros pour une durée de 7 ans.
Celui-ci serait assorti d’une option de rachat par l’émetteur (call) à partir de la troisième année. Les obligations devraient bénéficier d’un rating « Ba3 » chez Moody ‘s et « BB- » chez Standard & Poor’s. Le prix d’émission n’est pas encore fixé, mais des sources de marché laissent espérer un rendement tournant autour des 6,25%.

Rottapharm est un groupe pharmaceutique de premier plan en Italie. Il y réalise d’ailleurs un tiers de son chiffre d’affaires. L’acquisition de l’allemand Madaus Pharma lui a permis d’asseoir sa présence dans 85 pays à travers le monde. En 2011, l’entreprise employait plus de 2.000 personnes.

Toujours en Italie, Guala Closures entend lever 275 millions d’euros pour une durée de 7 ans, à taux variable. L’émetteur disposerait de la possibilité de racheter son emprunt après un an. Ce dernier devrait bénéficier d’un rating « B1 » chez Moody’s et « BB- » chez Standard & Poor’s. Les fonds levés seront consacrés au refinancement d’emprunts existants.

Fondé en Italie en 1954, Guala Closures opère sur 4 continents à travers 24 usines de production et un réseau de vente couvrant 100 pays. Le groupe est spécialisé dans la fabrication de bouchons non réutilisables pour spiritueux. Il est également leader en Europe et en Amérique latine dans la fabrication de bouchons en aluminium. En Italie et Espagne, la société occupe une place de choix dans le secteur du design et de la fabrication de bouteilles en PET.

Enfin, Perstorp Holding AB entend lever un total de 660 millions de dollars, en deux tranches. L’une sera libellée en euro et la seconde en dollar. La tranche en euro devrait avoir une durée d’un peu moins de 5 ans (maturité mai 2017), avec la faculté pour l’émetteur de rappeler son emprunt à partir de mai 2015. La tranche en dollar arriverait à échéance en août 2017 avec un premier call pour l’émetteur en mai 2015. Les obligations ne bénéficient d’aucun rating pour l’instant.

Perstorp Holding AB est un groupe suédois actif dans le secteur des spécialités chimiques. Il réalise un chiffre d’affaires annuel de l’ordre de 11,3 milliards de couronnes suédoises et emploie 1.500 personnes. Fondé il y a 130 ans, Perstorp est actuellement contrôlé par le fonds européen de Private Equity PAI Partners.