Selecta : l’obligation (5,875% - 2024) tombe sous les 90% du nominal

L’obligation au coupon de 5,875% remboursable dans quatre ans par Selecta Group BV, l'exploitant suisse de distributeurs automatiques, accuse une baisse d’une quinzaine de points en regard de ses plus hauts annuels. Elle se traite désormais à l’achat aux alentours des 86% du nominal.

Selecta : l’obligation (5,875% - 2024) tombe sous les 90% du nominal

Partant, le rendement annuel jusqu’à l’échéance de cette obligation nécessitant une mise de fonds de 100.000 euros en nominal se voit porter au-dessus des 9%.

L’obligation pâtit naturellement de son caractère spéculatif (rating « B » attribué chez Standard & Poor’s) et du mouvement de dégagement observé sur cette catégorie d’actif, mais pas que.

En outre, le titre subit incontestablement un effet sectoriel lié à la propagation du coronavirus, qui impacte particulièrement les lieux de voyages et de haute fréquentation, et in fine, ses ventes.

Rappelons que l’entreprise basée à Bern se présente comme le leader européen des distributeurs automatiques (de boissons fraîches, de snacks, d’aliments frais…) et des machines à café pour le marché professionnel et les espaces publics.

Propriété depuis cinq ans du fond d’investissement KKR (NYSE:KKR), la société indique servir quotidiennement 10 millions de consommateurs.

Lieux de haute fréquentation et entreprises

En parallèle des halles de gare et des lieux de hautes fréquentations, Selecta compte parmi ses clients des entreprises et établissements comme Daimler (DE:DAIGn), Euro Garages, Decathlon, Sodexo (PA:EXHO), ISS, Belron, CBRE, Fnac Darty, Euro Garages, Repsol (MC:REP), Cinemas PathéGaumont (PA:GAUM), SBB Swiss Railways, Texaco ou Volvo.

Au total, le parc de Selecta compte approximativement 475.000 machines et distributeurs.

Notons qu’outre les marques classiques de soft et de friandises, Selecta a signé des partenariats majeurs avec des marques que l'on peut qualifier de premium comme Starbucks (NASDAQ:SBUX), Pelican Rouge ou Lavazza pour ne citer que ces exemples.

En matière de résultats, Selecta a bouclé son dernier exercice fiscal, clôturé le 30 septembre dernier, sur un chiffre d'affaires de 1,625 milliard d'euros (1,4 milliard un an plus tôt) et sur une perte de 74 millions d'euros. A lire, le rapport détaillé traitant de ces résultats.